白银有色（601212）2025年半年度管理层讨论与分析

证券之星消息，近期白银有色（601212）发布2025年半年度财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

发展回顾：

一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明

    （一）2025年上半年外部市场环境

    1.2025年上半年全球经济态势

    2025年上半年，全球经济在政策反复和衰退担忧之间震荡前行，经济增长明显放缓，全球各主要经济体增长轨迹出现明显分化，通胀压力依然较大，美国贸易政策导致全球贸易发展前景不确定性加剧。国际货币基金组织（IMF）在《世界经济展望报告》中，将2025年全球经济增速由年初的3.3%下调至2.8%，相较2024年下降0.4个百分点。

    2.2025年上半年国内经济态势

    2025年上半年，中国经济在复杂多变的国际环境中展现出较强韧性。在全球经济增长放缓、贸易摩擦加剧的背景下，中国通过政策前置发力和产业升级，努力保持经济平稳运行，呈现出“外需抢跑、内需托底”的总体特征。1-6月出口金额达1.81万亿美元，同比增长5.9%，增速较去年同期加快3.2个百分点。内需方面，扩内需政策效果逐步显现，工业生产总体保持较快增长。

    （二）美元指数及汇率变化情况

    1.美元指数

    2025年1-6月，美元指数最高110.1791，最低96.7642，1-6月均值为103.2448，较2024年1-6月均值下跌1.05%；2025年6月底收盘指数为96.7723，较2024年6月底收盘价下跌8.57%。

    2.汇率

    2025年1-6月，美元兑人民币最高7.3506，最低7.1565，2025年1-6月均值7.2528，较2024年1-6月均值人民币贬值391个基点，贬值幅度为0.54%；2025年6月底收盘价为7.1657，较2024年6月底人民币升值1003个基点，升值幅度为1.38%。（数据来源：wind）

    （三）有色金属及贵金属行业情况

    1.有色金属及贵金属产品价格情况

    （1）铜

    2025年1-6月，LME-3M铜合约最高价10164.5美元/吨，最低价8105.0美元/吨，1-6月均价9442.4美元/吨，较2024年1-6月均价上涨2.59%。2025年1-6月，上海期货交易所沪铜远三合约最高价82540元/吨，最低价70520元/吨，2025年1-6月均价76917元/吨，较2024年1-6月均价上涨2.72%。（数据来源：wind）

    回顾：2025年上半年，铜价整体呈探底回升走势，一季度沪铜震荡上行，主要原因是资源端供应偏紧，中国制造业边际企稳回升，基本面和宏观形成弱共振支撑铜价保持强劲走势。二季度初市场在美国政府推行的对等关税政策下一度陷入恐慌，铜价大幅下跌，此后中美经贸谈判达成战略性框架协议，铜价回升并进入震荡阶段。

    展望：国内来看，下半年我国将继续实施扩张型财政政策和适度宽松的货币政策，为经济高质量发展提供坚实支撑。供应方面，2025年全球铜精矿供应增速放缓，年中长协TC再创新低，成本端支撑依然坚实。需求方面，预计新能源汽车行业将保持较快增速，电网投资将实现平稳增长。在全球AI和电气化转型的浪潮下，预计今年下半年铜价中枢将继续抬升，维持震荡偏强走势。

    （2）锌

    2025年1-6月，LME-3M锌合约最高价3020.5美元/吨，最低价2430.0美元/吨，2025年1-6月均价2772.7美元/吨，较2024年1-6月均价上涨3.68%。2025年1-6月，上海期货交易所沪锌远三合约最高价24610元/吨，最低价21050元/吨，2025年1-6月均价22637元/吨，较2024年1-6月均价上涨1.82%。（数据来源：wind）

    回顾：2025年上半年，锌价呈现震荡中枢不断下移的态势。一季度，美国加征关税担忧升温，美联储暂缓降息预期抬升，美元表现偏强，利空锌价。二季度，美国对等关税大幅超预期，4月初锌价刷新上半年新低。但美国关税政策变化，市场恐慌情绪释放后缓解，且下游逢低点价增多，锌价企稳反弹，锌价低位宽幅震荡。

    展望：供应层面，下半年全球锌精矿供应或有提速，炼厂原料较充足，加工费仍有上行空间。海外炼厂减产风险仍存，国内炼厂在利润的持续修复的助推下，锌矿向锌锭转化进程加快，抵消锌锭进口减少的影响。需求层面，关税阴霾笼罩下，海外需求增速下行。国内终端板块消费分化，预计基建保持稳健，预计下半年锌价中枢承压。

    （3）铅

    2025年1-6月，LME-3M铅合约最高价2104.5美元/吨，最低价1837.5美元/吨，2025年1-6月均价1982.2美元/吨，较2024年1-6月均价下跌7.74%。2025年1-6月，上海期货交易所沪铅远三合约最高价17750元/吨，最低价16260元/吨，2025年1-6月均价16967元/吨，较2024年1-6月均价下跌0.76%。（数据来源：wind）

    回顾：2025年上半年铅价整体呈现宽幅震荡。一季度，随春节后电池企业提前复产，需求回升，供需出现阶段性缺口。同时美国关税政策反复，衰退担忧增加美联储降息预期，美元回落亦提振铅价。随着4月对等关税临近，市场风险偏好降温，铅价快速下跌。随后利空消化、关税进入谈判环节，铅价低位区间震荡。6月底，国内资本市场情绪走高且市场期待消费旺季，铅价震荡走强。

    展望：原生端看，铅精矿供需紧平衡格局持续，加工费维持低位；再生铅端情况较为复杂，原料供应紧张叠加行业亏损问题，持续制约再生铅产量释放。需求端，铅蓄电池市场将在三季度迎来传统消费旺季，需求改善预期为铅价提供支撑。进入四季度，天气转冷，电池替换需求增加亦对铅价构成利好。整体来看，下半年铅市场将呈现供需双增的格局，预计铅价格中枢支撑偏强。

    （4）贵金属

    黄金：2025年1-6月，COMEX黄金最高价3509.9美元/盎司，最低价2624.6美元/盎司，2025年1-6月，均价3088.6美元/盎司，较2024年1-6月均价上涨39.33%。2025年1-6月，上海期货交易所沪金主力合约最高价841.28元/克，最低价626.00元/克，2025年1-6月均价727.76元/克，较2024年1-6月均价上涨38.14%。（数据来源：wind）

    白银：2025年1-6月，COMEX白银最高价37.405美元/盎司，最低价27.545美元/盎司，2025年1-6月均价33.091美元/盎司，较2024年1-6月均价上涨25.97%。2025年1-6月，上海期货交易所沪银主力合约最高价9101元/千克，最低价7580元/千克，2025年1-6月均价8232元/千克，较2024年1-6月均价上涨20.96%。（数据来源：wind）

    回顾：2025上半年，黄金价格涨幅显著。上海期货交易所黄金主力合约上半年累计上涨23.09%。驱动因素包括全球央行持续购金、地缘政治风险升温及美联储降息预期。2025上半年，白银价格呈现显著上涨趋势。上海期货交易所白银主力合约上半年累计上涨15.93%。上半年工业需求光伏与电子领域用银增长显著，金银比从4月高点的105回落至90附近，反映白银估值修复。

    展望：市场预计美联储或在9月降息25个基点，四季度可能继续降息，流动性宽松预期将支撑金价。光伏用银需求因国内光伏市场降温而趋缓，但美国经济复苏预期可能提振电子、汽车等领域需求，形成阶段性支撑。当前金银比处于80-90高位，若经济复苏带动工业金属走强，白银可能相对黄金表现更优。预计2025年下半年贵金属大概率延续偏强态势。

    2.有色金属及贵金属产量情况

    据国家统计局公布的最新数据显示，2025年1-6月份，冶炼产品产量总体保持增长，我国十种有色金属产量为4031.9万吨，同比增长2.9%；其中，精炼铜产量736.3万吨，同比增长9.5%；原铝产量2237.9万吨，同比增长3.3%；铅产量384.9万吨，同比增长-1.0%；锌产量354.5万吨，同比增长-0.8%。加工材产量略有增长，其中，铜材产量1176.5万吨，同比增长3.7%；铝材产量3276.8万吨，同比上涨1.3%。（数据来源：国家统计局）

    据中国黄金协会最新统计数据显示：2025年上半年，国内原料产金179.083吨，比2024年上半年减少0.551吨，同比下降0.31%，与去年基本持平。其中，黄金矿产金完成139.413吨，有色副产金完成39.670吨。另外，2025年上半年进口原料产金76.678吨，同比增长2.29%，若加上这部分进口原料产金，全国共生产黄金252.761吨，同比增长0.44%，与去年持平。（数据来源：中国黄金协会）

    3.有色金属采矿、冶炼和压延加工业利润情况

    根据国家统计局数据显示，2025年1-6月份，有色金属矿采选业实现利润总额595.50亿元，同比增长40.2%；有色金属冶炼和压延加工业实现利润总额1583.10亿元，同比增长7.8%。（数据来源：国家统计局）

    4.有色金属行业投资情况

    根据国家统计局数据显示，2025年1-6月份，制造业固定资产投资额增长7.5%；有色金属矿采选业固定资产投资额同比增长46.2%；有色金属冶炼和压延加工业完成固定资产投资额增长9.1%。（数据来源：国家统计局）

    5.行业格局和趋势

    根据中国有色金属工业协会最新发布数据显示，2025年6月，中国有色金属产业景气指数为35.0，较上月下降1.8个百分点；先行指数70.4，较上月下降3.5个百分点；一致指数为70.6，较上月下降2.8个百分点。

    上半年中国制造业景气度呈现结构性改善特征。1-6月全国规模以上工业增加值同比增长6.4%。分三大门类看，采矿业增加值同比增长6.0%，制造业增长7.0%，电力、热力、燃气及水生产和供应业增长1.9%。装备制造业增加值同比增长10.2%，高技术制造业增加值增长9.5%，增速分别快于全部规模以上工业3.8和3.1个百分点。分经济类型看，国有控股企业增加值同比增长4.2%；股份制企业增长6.9%，外商及港澳台投资企业增长4.3%；私营企业增长6.7%。分产品看，3D打印设备、新能源汽车、工业机器人产品产量同比分别增长43.1%、36.2%、35.6%。6月份，规模以上工业增加值同比增长6.8%，环比增长0.50%。6月份，制造业采购经理指数为49.7%，比上月上升0.2个百分点；企业生产经营活动预期指数为52.0%。（数据来源：国家统计局）

    总体而言，我国有色金属行业延续稳健增长态势，生产端保持扩张，固定资产投资增速领先工业领域但较前期温和放缓，因美国贸易政策扰动及地缘政治等因素，主要金属品种价格继续呈现分化格局，行业效益持续改善。国内出台各项刺激消费政策，尤其是“两新”政策加力扩围成效持续显现，有效需求会进一步扩大，有色金属行业也将会持续领跑国内工业领域。

    6.公司所处行业地位情况

    公司在2024中国企业500强中排名第280位，在2024中国制造业企业500强中排名第141位。（信息来源：中国企业联合会、中国企业家协会）

    （四）主要业务

    公司的主要业务为铜、锌、铅、金、银等多种有色金属及贵金属的采选、冶炼、加工及贸易，业务覆盖有色金属及贵金属勘探、采矿、选矿、冶炼、加工于一体的全产业链，涉及国内、国外等多个地区，是具有深厚行业积淀并初步形成国际布局的大型有色金属及贵金属企业。

    （五）主要产品及用途

    公司生产的阴极铜广泛应用于电气、轻工、机械制造、建筑工业等各个领域，同时对阴极铜进行深加工，形成铜杆、铜线材、铜板材以及电线电缆等深加工产品；锌主要用于电镀锌、合金制造、精密铸件的浇铸以及锌的化合物和盐类；铅主要用于制造铅蓄电池和防腐装备等；贵金属金银除部分出口外，广泛应用于日用品镀层以及首饰。

    （六）经营模式

    1.生产模式

    报告期内公司主要生产铜、锌、铅、金、银，并综合回收铜、锌、铅、金、银、镍、碲、硒、铂、钯、铟、铼、铋等多种稀贵金属和硫酸。

    在铜冶炼方面同时使用具有自主知识产权的“新型白银铜熔池熔炼炉”与代表行业先进水平的“闪速炉系统闪速熔炼炉”冶炼工艺，在铅锌领域，本公司采用低污染黄钾铁矾湿法炼锌工艺、ISP炼锌工艺，工艺技术先进，互补优势明显。

    生产管理上依靠GB/T19001-2016质量管理、GB/T24001-2016环境管理、GB/T45001-2020职业健康安全管理三体系持续有效运行，保证产品质量受到严格控制。

    公司坚持创新式规模经济的发展道路，持续大力开展工艺技术创新，核心工艺技术自主创新取得新突破，生产工艺技术上档升级稳步推进，资源综合利用水平全面提高，开发出铼、碲等稀散元素的综合回收，循环经济新业态逐步形成，绿色可持续发展取得新进展，产业升级改造、资源整合开发和国际化经营扎实推进，公司盈利能力和竞争能力不断提高。

    2.采购模式

    公司的采购模式主要分为国内原料和进口原料采购。

    国内原料采购分为矿山直接采购和贸易商采购两种模式，根据地域优势，优先选择矿山直供，其次是供货稳定、供货量大的贸易商，采取长单与现货采购结合的模式。

    进口原料采购以陆运精矿采购为主，海运精矿采购为辅，海运矿主要用于过冬原料储备。

    公司在原料采购过程中充分发挥生产工艺优势，优先采购有价格优势和高附加值的原料，并通过原料套期保值规避价格波动风险。

    3.销售模式

    通过白银本部集中交易的方式，实现对铜、铅、锌主要产品的销售，形成覆盖本地、异地的销售网络，同时根据市场需求设立异地仓储库。

    销售网络既直接面向市场，掌握当地市场需求，又能及时了解客户信息，同时也能做好售后服务。公司随时根据市场情况每日调整销售价格和销售策略，有效应对市场变化。

    二、经营情况的讨论与分析

    （一）生产情况

    2025年上半年，公司采选系统产出精矿铜铅锌钼金属量13.05万吨，较上年同期减少1.98万吨，幅度13.17%，其中精矿含铜3.18万吨，较上年同期增加0.33万吨，幅度11.58%；精矿含锌8.36万吨，较上年同期减少2.06万吨，幅度19.77%；精矿含铅1.49万吨，较上年同期减少0.26万吨，幅度14.86%；精矿含钼174吨，较上年同期减少12吨，幅度6.45%。公司采选系统产出精矿铜铅锌钼金属量较上年同期减少的主要原因是首信秘鲁公司选矿量受首钢设备故障等因素影响，台效和作业运转率降低，精矿金属量减少。

    冶炼系统生产铜锌铅金属产品总量42.62万吨，较上年同期增加2.39万吨，幅度5.94%，其中：生产阴极铜19.7万吨，较上年同期增加1.35万吨，幅度7.34%；生产电铅1.38万吨，较上年同期增加0.65万吨，幅度89.2%；生产锌产品21.54万吨，较上年同期增加0.39万吨，幅度1.85%；生产黄金11773千克（含第一黄金公司生产黄金1053千克），较上年同期增加4980千克，幅度73.31%；生产白银270.54吨，较上年同期增加46.01吨，幅度20.49%；生产硫酸107.46万吨，较上年同期增加16.27万吨，幅度17.84%。有色金属阴极铜同比增加的主要原因是：已建成的白银炉技术提升项目达产达标，与闪速炉优势互补，有效释放了铜冶炼产能，阴极铜产量提升；电铅同比增加主要是上年同期铅生产系统检修，而本年无检修；黄金及白银产量增加主要是通过采购粗金、粗银加工生产电金、电银导致产量增加；硫酸产量增加主要是白银炉技术提升项目建成投产后处理铜精矿量增加，硫酸产量相应增加。

    （二）重点项目建设情况

    绿色选矿药剂技术改造项目（一期）黄药一车间1.5万吨生产线已投产，黄药二车间1.5万吨生产线正在建设；铜冶炼智能工厂项目已完成28个子项，目前正在实施IT资源建设、锅炉烟尘自动输送等工程；首信秘鲁公司2#尾矿库第二阶段排放一期筑坝及配套工程项目建设完成，获得秘鲁能矿部下属矿业总局批复的排放运营许可，已正式投入使用；第一黄金Gedex矿山资源回收项目一、二阶段建成投运，斜坡道子项正在建设中；新疆富蕴县索尔库都克铜矿2号尾矿库工程正在实施尾矿坝主体工程，预计2025年12月建成；厂坝铅锌矿黑潭沟尾矿库工程正在实施排洪隧洞、永久道路及清基工程。

    （三）技术创新情况

    持续加强科技研发，积极承接政府科技项目。论证、备案科技研发项目38项，推进已承担政府科技计划项目实施，积极争取承担省级科技计划项目。新大孚公司“多金属复杂难选矿的高效利用关键技术及示范工程”获得甘肃省2025年科技成果转化引导专项支持，“战略金属矿产浮选机理研究及替代进口药剂合成研发产业化”获得2025年甘肃省研产融合科技攻关赋能计划立项批复。2024年揭榜挂帅科研项目全部完成总结验收工作，整体完成率较上一批提高了1.9个百分点。积极参与省工信厅、省教育厅、省科技厅联合组织的2025年度第一批产业科技创新揭榜挂帅，“污酸中铼资源高效回收及高值化成套技术研发与工程化”成功获得立项批复；积极参加全国第三届博士后创新创业大赛，“精馏塔高效燃烧技术研究及应用”技术需求成功发布。不断加强知识产权保护，2025年1-6月申请受理92件，其中发明专利19件；授权专利72件，其中发明专利1件；“数据格式转换工具软件V1.0”成功登记计算机软件著作权。深化创新型企业培育工作。通过实施专业化运营管理、精细化生产管控、特色化产品研发和新颖化技术创新等系列举措，经省工信厅评审，新大孚公司于5月正式获批认定为甘肃省“专精特新”中小企业。

    （四）内控建设情况

    2025年上半年，根据新《公司法》、上市规范运行和国资监管最新规定，白银有色修订公司章程及法人治理制度，着重健全完善营销贸易领域相关内控制度，新建制度8项、修订制度19项、废止制度5项，建立健全以《公司章程》为基础的十大类152个关键业务管理流程的内控制度377项。

    （五）安全情况

    2025年上半年，白银有色深入推进治本攻坚三年行动，聚焦健全体系、打牢基础、提升能力，以问题为导向持续整治安全管理短板弱环和突出典型事故隐患，以抓落实为手段始终保持严管态势强作风、抓执行，通过持续健全安全生产责任体系，深入开展全员安全素质能力提升行动，规范班组安全管理，扎实推进专项攻坚行动，深入推进分子公司安全生产责任落实精准考核等措施，全力管控安全生产风险，确保安全生产形势的持续稳定。

    （六）环保情况

    白银有色深入贯彻党的二十大、二十届三中全会精神和习近平生态文明思想，全面落实习近平总书记关于黄河流域生态保护和高质量发展重要讲话和重要指示批示精神，视察甘肃讲话精神，切实履行企业生态环境保护主体责任和社会责任，坚持以维护环境安全和改善生态环境质量为核心目标，坚持保护优先、预防为主、综合治理的原则，全面加强水、大气、土壤污染防治，积极推动环境治理项目高质量落地，扎实推进各级督查检查反馈问题整改、历史遗留问题整治及生态矿山建设，深入开展生态环保监督检查工作，不断优化提升环保管理水平与能力，以纵向到底横向到边、全方面全覆盖的生态环境保护，推动生态环境质量持续巩固改善，助力企业高质量发展。

    （七）党的建设情况

    公司党委坚持以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，紧紧围绕高质量发展首要任务，从作风入手，把方向、管大局、保落实，把党的领导、党的建设、党的纪律严在全面、抓在关键，着力塑造敢担当、善作为、负责任、受尊重的上市公众公司形象。严作风，党性党风党纪一起抓，正风肃纪反腐相贯通，把开展深入贯彻中央八项规定精神学习教育、深化“三抓三促”行动、开展省委巡视整改“回头看”统筹起来，一体推进“学查改”，纵深营造了风清气正的政治生态和干事创业环境。把方向，深入学习习近平总书记视察甘肃重要讲话重要指示精神和关于国企改革发展重要论述，开展“第一议题”学习11次学习重要内容22篇，研究制定贯彻落实措施23项；抓好学习成效转化，召开第三次党代会，集思广益明确了“做强基本金属、做大贵金属、做精稀散金属、做优循环经济”的发展路径和目标。管大局，聚焦重大事项决策、重大风险管理、重大责任落实、重大事项协调，召开党委常委会会议11次，研究决定党建事项84项，前置研究讨论事项38项，一体推进党委50项、行政93项重点工作落实。保落实，着眼产业发展需求，重实干重担当重业绩，提质扩面经理层任期制契约化管理，纵深实施管理人员末等调整和不胜任退出，发展壮大干部人才队伍，建设复合型党务人才队伍。

    （八）履行社会责任情况

    2025年上半年，公司共投入资金668.91万元用于产业帮扶、消费帮扶、日常慰问、会员普惠、对外捐赠项目。其中，一是立足产业帮扶，为会宁县投入帮扶资金200万元，主要项目涵盖实施富民产业培育、和美乡村建设、公共服务民生保障等3大类11项惠民工程。二是开展消费帮扶，通过集中采购、帮销促销等方式，共计消费帮扶资金254.92万元，助力农民增收渠道提档升级。三是落实省政府《关于继续资助困难家庭子女普通高校入学的实施方案》，2025年向全省困难家庭子女普通高校入学资助项目捐赠资金15万元。四是推进日常慰问、会员普惠共投入资金198.99万元。其中，日常大病救助困难职工及家属275人，投入资金52.15万元，完成20家分子公司开展会员生日普惠工作，涉及职工11306人，共计146.84万元。对在档困难职工36户进行入户走访核查工作。同时，公司组织114名职工无偿献血32800毫升；实施“结对帮扶爱心甘肃”工程，公司70名结对干部，进行电话联系交流170次，实地走访探视94次，帮助解决实际困难11个，帮办实事24件，落实政策11个，结对干部为关爱对象送去慰问金及生活物资等折合人民币价值1.60万元。

    三、报告期内核心竞争力分析

    （一）科技创新

    白银有色拥有国家级企业技术中心，长期聚焦围绕有色金属铜铅锌及稀散金属产业链勘采、选矿、冶炼、新材料、深加工、化工、数智化、资源循环利用等重点领域，深入开展“卡脖子”关键核心技术和原创技术攻关。截至本报告期末，白银有色拥有有效专利588件，其中发明专利75件，计算机软件著作权37项，作品登记权1项；累计获得省部级及以上科技进步奖85项；累计获得甘肃省专利奖13项，甘肃省专利发明人奖1项；发挥子公司专注细分市场、掌握关键核心技术、科技创新能力强、质量效益好的优势，融入全省高新技术企业、“专精特新”中小企业倍增计划。拥有下属高新技术企业7家，甘肃省“专精特新”中小企业4家；长通公司、恒诚机械公司、新大孚公司3家单位入库甘肃省高技术高成长性高附加值企业名单。

    （二）境内外资源情况

    境外资源情况：公司全资公司第一黄金的黄金金属资源量为2571.7万盎司，约合799.89吨，黄金储量42.64万盎司，约合13.26吨；公司全资子公司SerroteParticipaesS.A.拥有铜金属资源量70.4万吨，金金属资源量43.2万盎司，约合13.44吨。

    境内资源情况：公司境内矿山保有铜铅锌金属量781.48万吨，其中：铜金属量21.44万吨、铅金属量157.02万吨、锌金属量603.02万吨。金金属量12.42吨、银金属量1832.54吨、钼金属量1.36万吨。

    （三）循环经济

    公司拥有复杂难选白银炉铜冶炼渣资源综合利用关键技术，综合回收了炼铜弃渣中铜、金、银等有价元素。

    建设了年处理140万吨铜冶炼渣生产线，具备年综合回收铜2.2万吨的生产能力。

    拥有低硫高铅次生铜物料冶炼技术，实现了铜、铅、锌及贵金属和杂质的高效分离。

    拥有铜铅锌冶炼多源固废协同利用关键技术。

    拥有锌冶炼净化渣高效分离综合回收铜镉钴等多金属新工艺技术。

    拥有从铜冶炼制酸系统中高效可控回收铜铼工艺技术。

    拥有硬锌底铅分离锌铅提铟富集贵金属技术。

    拥有年处理湿法炼锌渣14万吨成套技术与生产线。

    首信秘鲁公司已实现一、二两期各680万吨/年铜、锌、铁等多金属选矿能力。

    复杂难选铅锌尾矿高效综合回收技术研究及工程示范项目已完成小试、扩大试验研究，成果转化示范项目正在开展试生产。

    合作建设的一期5000吨/年纳米氧化锌生产线于7月建成试生产。

    （四）多种工艺互补

    公司是我国多品种有色金属综合生产基地，具有年产铜40万吨、铅锌40万吨，金50吨、白银800吨的生产能力，具备铜、铅、锌、金、银多品种综合发展的独特优势，产业链衔接配套，对冶炼过程中的稀散金属、贵金属及冶炼副产物进行综合利用，充分发挥铜、铅、锌冶炼各种渣类物资互为资源的工艺优势，实现资源高效回收利用。

    铜冶炼领域，公司“白银炼铜法”冶炼工艺是我国唯一具有自主知识产权的炼铜技术，通过多年技术研发，创新形成“新型白银铜熔池熔炼炉”工艺，曾获国家发明二等奖和国家科技进步一等奖，原料适用能力强、工艺技术具备独特优势；闪速炉与新型白银炉实现强强联合，通过原料适用性能的大幅提升和工艺比较优势的互补等，极大地提升白银有色铜冶炼综合竞争能力。

    铅锌领域，公司采用新型黄钾铁矾湿法炼锌工艺和改进型ISP火法炼锌工艺，工艺技术先进，互补优势明显。其中152㎡流态化焙烧炉是世界首台最大的焙烧炉，形成国内具有自主知识产权的新一代锌冶金炉技术，能耗与环保水平达到了行业最高要求，锌冶金成本大幅降低，为行业创立了一条低成本绿色发展之路。

    贵金属处理系统，公司引进的OutotecAB的卡尔多炉工艺，具备可综合加工处理铜铅阳极泥4000吨、具备生产黄金50吨、白银800吨的生产能力，同时可生产精硒、铂、钯、碲等产品。

    通过发挥工艺互补协同优势，可以将精矿中伴生的有价金属、稀散元素通过相应的冶炼流程，最大程度实现资源的综合利用，具备年综合回收铜金属6500吨以及硒、镉、铼、碲、铋、锑、铟、铂、钯、钴、镍等伴生及稀散金属约750吨的能力。

    （五）产业链延伸

    公司下属长通公司是国家火炬计划重点高新技术企业，主导产品为高、低温超导电缆、微细及超微细电磁线、特种电缆、电力电缆、电器装备用电缆、架空导线。产品应用于国内外重大工程项目上，如酒泉卫星发射基地、天宫一号、神舟系列、国家电网工程、大型水电、风电、光伏发电工程、国内重大加速器应用、国际热核聚变实验堆（ITER）等项目。国内首根核聚变装置用750米超导电缆由长通公司研发制造并交付使用。目前，微细电磁线生产能力达到2万吨/年，规格Φ0.012mm-Φ0.040mm，技术水平已达到行业先进水平，为深入拓展微细电磁线市场奠定良好的基础。

    公司参股的甘肃德福新材料有限公司生产的高档电解铜箔，是锂电池、信息通讯、消费电子、家用电器、汽车电子、节能照明、工业控制等领域终端产品发展的基础材料。建设高档电解铜箔项目，是公司推动传统产业转型升级、优化产业布局、延伸产业链条、提高市场竞争力的有力举措。目前，已形成7万吨产能规模。

    公司参股的白银时代瑞象新材料科技有限公司生产的磷酸锰铁锂（LMFP）正极材料，是锂电池的基础材料，主要应用于新能源汽车、储能和数码3C等领域。建设磷酸锰铁锂正极材料项目，是公司优化产业布局、向新能源产业迈进的重要举措。目前，一期2万吨项目建成投产，产出合格产品。

    公司参股的甘肃银石中科纳米科技有限公司生产的纳米氧化锌，广泛应用于橡胶轮胎、催化剂、涂料、纺织品、化妆品、陶瓷等领域，是公司延伸产业链、推进产品向价值链中高端迈进的重要途径。一期5000吨纳米氧化锌生产线于2025年7月建成试生产。

    （六）原料采购

    公司国内矿采购的主要竞争力体现在区域优势，通过甘肃、陕西、青海、西藏、新疆、内蒙等地就近采购，价格优势明显。

    原料采购过程中充分利用中亚地区丰富的矿产资源和国家“一带一路”优势，争取国家政策支持，加强与沿线国外矿山、物流集团和边境口岸海关的项目合作，最大限度提升进口效率，提高通关时效和便利化，降低进口原料采购成本。

    进口矿采购以与国外矿山企业签订长单合同为主，确保稳定货源，降低物流成本；同时不断规范合同条款，提升履约服务能力，降低采购风险。

    （七）产品销售

    公司主要产品铜、锌以上海期货交易所当月铜、锌即时点价价格加每日确定的升贴水进行销售，贵金属（金、银）主要以上海黄金交易所点价价格+市场询价最优升贴水进行定价销售，作价方式先进、灵活、更贴近市场，透明度高，通过约定点价期等方式提升了客户的购买意愿。

    公司销售网络，覆盖了中国经济发展较快的地区及省市，能够有效应对市场变化，确保产品即产即销。

    公司对原料和产品实施套期保值，有效防控价格风险。

    公司在国内铜、铅、锌的市场占有率目前达到2.68%、0.36%和6.08%，产品质量在市场上也得到客户的普遍认同，具有较高的信誉度和竞争力。

    （八）投资及贸易业务

    根据公司发展战略，不断加快投资贸易业务布局，聚集国际化高端人才，推动转型跨越发展。公司围绕资源开发，在海外实施“走出去”资源保障战略，先后在上海、北京、香港、秘鲁、巴西搭建了开展资本运营、投资管理和贸易业务的平台，形成海内外营销贸易网络，公司国际化运营步伐不断加快。

    公司持续拓展创新传统贸易业务，加快构建市场型营销体系，服务于公司主营业务，通过搭建贸易平台，合理利用套期保值工具，充分挖掘主营业务原料和产品的全价值链上的工业价值、金融价值，增加企业贸易收入，增强通过贸易控制资源的能力。

    （九）人才队伍

    经过多年的专业化生产积累，培养造就了一支涵盖有色金属各行业各产品各环节、有着丰富生产经验和作业技能、爱岗敬业的产业工人队伍；锻造培养了一批包括地质、测量、采矿、选矿、冶炼、加工、化工等工程专业以及期货交易和国际、国内贸易专长的专业人才队伍；拥有在国内相关学术领域知名度较高的专家和学术带头人，构建了人才引进、选拔、培养、使用和激励机制动态化运行的人才梯队建设管理体系。截止2025年6月末，公司共有各类人才7451人，占员工总数的52.1%。其中：专业技术人才3386人（其中工程技术人才2131人），占人才总量的45.4%，技能人才4065人，占人才总量的54.6%。专业技术人才中，正高级职称38人，副高级职称410人，中级职称1334人，初级职称1604人；技能人才中，高级技师224人，技师756人，高级工1687人，中级工775人，初级工623人。公司各类人才中，享受国务院特殊津贴专家、甘肃省拔尖领军人才、甘肃省领军人才、甘肃省优秀专家、甘肃省高层次专业技术人才、陇原青年英才、陇原青年创新人才、白银市首席专家48名，全国技术能手、有色金属行业和甘肃省技术能手、有色金属行业技能大奖获得者共71名。

    （十）企业文化

    公司企业使命——践行时代担当、创造企业价值、增进职工福祉；企业愿景——打造行业领先、国内一流、国际知名矿业公司；企业精神——艰苦奋斗、奉献拼搏、创新创造、追求卓越；企业核心价值观——诚信、人本、奉献、共赢。2025年上半年，公司蝉联“全国文明单位”荣誉称号，继续擦亮企业形象和软实力的“金字招牌”。公司持续加强企业文化建设，进一步丰富公司党建活动中心展览内容，新增18个形象展示短片和口述视频，定格公司70年创业发展中不能忘却的历史瞬间；首次以口述史形式精选149篇文章，编撰32万字形成《白银集团口述史（1954—2024）》，以真实、形象、生动、鲜活的尘封故事和历史资料互为补充、互动印证，多维度、多视角，有温度、有情怀地徐徐展现公司70载奋斗历程中的波澜壮阔；组织职工参加甘肃省、白银市举办的“新思想在陇原”宣讲比赛，荣获二等奖；参加甘肃省冶金机械工会举办的“庆工运百年展陇工风采”职工球类比赛，荣获三等奖；开展“安康杯”、“数字化转型”等知识竞赛，举办职工羽毛球、乒乓球、五人制足球等活动，丰富文化生活的同时进一步激发了广大干部职工的精气神。

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