泰鹏智能（873132）2025年半年度管理层讨论与分析

证券之星消息，近期泰鹏智能（873132）发布2025年半年度财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

发展回顾：

一、业务概要

    商业模式报告期内变化情况：

    公司是一家专业从事庭院帐篷及其他户外休闲家具用品设计、研发、生产和销售的企业，公司的主要产品包括硬顶帐篷、软顶帐篷和PC顶帐篷等庭院帐篷以及其他户外休闲家具用品。根据《国民经济行业分类（GB/T4754-2017）》，公司所属行业为“C21家具制造业”，细分行业为“C2130金属家具制造”。

（一）主要经营模式

1、盈利模式

公司专业从事庭院帐篷及其他户外休闲家具用品的设计、研发、生产和销售，主要产品为硬顶帐篷、软顶帐篷和PC顶帐篷等庭院帐篷以及其他户外休闲家具用品。报告期内，公司盈利主要来自庭院帐篷和其他户外休闲家具用品的销售利润。

2、采购模式

公司生产所需原材料主要包括钢材、铝材、外购金属部件、布料、五金材料和包装辅料等。公司设有供应部，负责生产所需原辅材料的采购。公司根据销售订单、生产计划、库存情况以及原材料市场情况进行采购。公司采购人员根据生产计划及材料用量计划表，结合生产经营需要及仓库实际库存量，制定采购计划并及时执行。原材料到货后，公司仓管部对原材料的数量进行核对验收，品管部质检人员对原材料的质量进行检测，检验合格后确认入库。为确保产品符合质量认证标准，公司严格把控原辅材料品质，建立了供应商准入和评价制度，与合格供应商建立合作关系。合作期间公司会对供应商进行考核，对不合格供应商进行更换，以保证原材料质量合格、价格合理。

3、生产模式

（1）自主生产模式

公司具备自主生产能力，针对不同客户对产品的规格型号、工艺过程等要求存在差异的特点，主要采用“以销定产”的模式组织自主生产。公司产品生产具体流程如下：公司销售部门接到客户的订单后，由设计研发中心按照订单所涉产品及数量制作生产工艺单；生产运营中心根据生产工艺单，结合生产能力调整并生成生产计划、下达生产任务书，并由供应部安排物料采购。生产运营中心各车间根据生产任务书组织生产，产品完工后，销售部门根据销售订单、产品完工情况下达出库指令，仓管部据此出库、装箱。

（2）外协生产模式

为提高生产效率，公司将钢材、铝材金属加工、布料初加工、组装配套等技术含量相对较低、生产附加值较低的工序委托给专业的外协厂商，由公司提供原材料，外协厂商按公司提供的技术要求加工成公司所需的半成品。公司将部分工序予以外协，由公司负责检验、质量把关，既能保持现有生产工艺流程的独立性，还能合理配置资源，专注于核心工序的生产。公司对外协厂商进行考察、筛选、评价和管理，坚持高质量标准和验收标准，从而确保公司产品质量的一致性。

4、销售模式

公司产品主要销往欧美等境外市场，兼有少量境内市场销售。经过多年的探索与积累，公司在长期的经营中与世界知名零售商建立了稳定、良好的合作关系，如劳氏、沃尔玛、家得宝等。公司与客户的主要合作模式为ODM模式，根据客户不同需求自主开发、设计和试制产品以供客户选择，待客户确认并下达订单后组织生产，产品生产完成后直接发运给客户，并由客户的销售渠道将产品销售给终端消费者。近年来，公司及时把握跨境电商发展的市场机遇，积极布局电商渠道，与知名跨境电商建立合作关系，进一步拓宽了销售渠道。为了确保售后服务质量，公司在境外聘请了第三方机构为公司产品的终端消费者提供售后服务。终端消费者在零售商处购买公司产品后，如出现缺少配件、使用障碍等情况，可通过售后服务电话直接联系到公司的第三方售后服务商，以获得高效、及时的售后服务。

5、研发模式

公司拥有独立的研发机构和研发团队，采取自主研发的模式。公司的研发活动主要包括新产品的开发和老产品的改进，建立了明确的设计和相关控制流程。公司研发活动由设计研发中心主导，设计研发中心下设设计开发部、技术工艺部和样品部。设计开发部主要负责市场趋势调研、产品体系建设、产品换代更新、编制样品设计图和跟踪样品试制。技术工艺部主要负责评估产品研发的技术可行性和生产工艺体系建设。样品部主要负责新产品试制及质量检测。公司研发的项目主要基于国际营销中心提供的市场调研信息和客户需求信息。截至报告期末，公司共拥有专利83项，其中发明专利10项、实用新型专利48项、外观设计专利25项；拥有计算机软件著作权39项。公司已通过国家高新技术企业认定，获得知识产权合规管理体系认证证书和两化融合管理体系评定证书。2023年5月，山东省工业和信息化厅认定公司为“山东省专精特新中小企业”。

6、收入模式

庭院帐篷主要用于家庭庭院、露台、泳池、海滩、公园等户外休闲场所。公司庭院帐篷销售渠道主要为欧美国家大型零售超市和连锁店。

（1）内销收入的确认时点：

公司以客户完成产品验收并签收作为收入确认时点，在取得经客户签收的单据后确认收入。

（2）出口收入的确认时点：

FOB模式下收入的确认时点：公司以产品完成报关出口离岸作为收入确认时点，在取得出口报关单和货运提单后确认收入；

DDP模式下收入的确认时点：货物送到客户指定地点，公司以客户完成产品验收并签收作为收入确认时点，在取得经客户签收的单据后确认收入；

FCA模式下收入的确认时点：货物交付提货人或承运人后作为收入确认时点，在取得出口报关单和货运提单后确认收入；

委托代销收入的确认时点：在取得双方确认无误的代销清单后确认收入。

（二）报告期内，公司商业模式未发生重大变化。

    二、经营情况回顾

    （一）经营计划

    本期公司实现营业收入13,331.04万元，同比下降19.24%；综合毛利率为22.97%；实现归属于上市公司股东的净利润1,193.72万元，同比下降43.18%。主要原因系：一是报告期内受国际贸易政策不确定性等综合影响，部分客户采购需求收缩，公司产品出口订单量减少；二是上年同期收到较大金额上市政府补助，本期收到的政府补助项目金额减少；三是受国际汇率变动趋势综合影响，本期汇兑收益减少。营业收入以及相关收益减少等综合因素对前述指标形成了较大影响。

公司致力于国内市场和国际市场的双轮驱动发展，坚持通过两个市场的协同发展来推动企业发展的内在增长,主要表现在:

1、公司以主营业务为核心，持续深化与国内外客户的合作关系，拓展营销新区域，丰富客户渠道和新产品线，为客户提供质量稳定且有竞争力的产品，努力提升销售收入新增长点。在内销方面持续加大国内新客户、新市场的开发力度，公司结合国内文旅项目的长期发展趋势，积极参与文旅项目的配套建设，为文旅市场提供创新且亲近自然环境的解决方案，中标新疆岳普湖文化浸润建设项目；在国际市场方面，公司不断优化海外销售渠道，加强与海外客户的沟通与合作，提升品牌在海外市场的知名度，积极开拓新兴市场和新产品，为公司创造更多海外业务增长点。

2、公司积极推动泰国子公司项目的建设进程，加强与泰国当地各方的沟通与协作，确保项目稳步推进。生产设备的采购、基础工程及各项配套设施的建设同步进行，投产运营的条件逐步完善。

    （二）行业情况

    公司是一家专业从事庭院帐篷及其他户外休闲家具用品设计、研发、生产和销售的企业，公司的主要产品包括硬顶帐篷、软顶帐篷和PC顶帐篷等庭院帐篷以及其他户外休闲家具用品，所属行业为户外休闲家具及用品行业。

随着居民财富持续积累和收入水平的不断提高，人们崇尚时尚、健康、精致生活的理念越来越强，户外休闲家具及用品在这种背景下顺势发展，逐渐成为日常休闲生活必备的消费品。户外休闲家具及用品不仅具有适应户外苛刻条件的强大功能，还具有美化环境氛围、引领时尚生活的作用，其造型优美、设计多样，符合现代人追求个性化、时尚化的需求，是人们户外休闲活动中不可或缺的新元素。

户外休闲家具及用品行业的发源地和主要市场为欧美地区。该行业的发展与人们的生活习惯关系密切。欧美人常住带庭院的独栋房子，户外活动空间大，偏好户外休闲活动，且当地人口相对富裕，对休闲活动的健康性、舒适性需求高。户外休闲方式的兴起以及较高的消费能力为户外休闲家具及用品行业的发展提供了良好的市场基础。随着各种新材料、新技术的推广应用，户外休闲家具及用品的功能及使用场景也在逐步扩展中，智能化水平也逐渐普及、提高。

长期以来，北美、欧洲等发达国家和地区的户外休闲家具及用品行业市场规模稳定，产业成熟度高。户外休闲家具及用品更换周期较短，存量换新需求稳定。此外，个性化、时尚化的需求加快产品的更新换代，因文化、消费偏好、气候环境的不同造成的对产品的多样需求也日益扩展，从而进一步促进行业需求的增长。

户外休闲家具及用品在国内市场起步较晚。但是随着人们生活水平的提高和居民居住环境的改善及消费观念的不断升级，特别是年轻一代对于户外活动的青睐逐渐增强，国内户外休闲家具及用品的市场需求也逐步打开。

欧美发达国家和地区对户外休闲家具及用品的市场需求较大，但自身产能有限，对进口的依赖度高。凭借基础设施完善、人力成本较低等优势，中国在户外休闲家具及用品市场的OEM、ODM领域占有重要地位。

公司是国内最早一批从事户外休闲家具及用品行业的企业之一，通过技术研发和产品设计，不断优化产品结构，丰富客户渠道，建立了较为完善的销售、采购、研发设计体系，已进入海外知名连锁超市、连锁零售商的供应体系。公司在庭院帐篷细分领域的市场份额、生产智能化水平、服务质量等方面均有一定优势，具备为海外企业和用户提供稳定和高品质户外休闲家具及用品的实力。

中国是最主要的户外休闲家具及用品生产国，从事户外休闲家具及用品生产的企业较多，随着消费者对于户外休闲家具及用品需求的增加，行业规模逐步扩大，未来市场竞争将进一步加剧。

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