矩子科技（300802）2025年中报：营收增长显著，但需关注应收账款和现金流压力

近期矩子科技（300802）发布2025年中报，证券之星财报模型分析如下：

营收与利润

根据矩子科技（300802）发布的2025年中报，截至报告期末，公司营业总收入达到3.89亿元，同比上升22.99%。归母净利润为5010.27万元，同比上升10.14%；扣非净利润为4648.03万元，同比上升15.19%。从单季度数据来看，第二季度营业总收入为2.06亿元，同比上升34.91%；归母净利润为1790.33万元，同比上升30.7%；扣非净利润为1608.87万元，同比上升33.56%。

主营业务收入构成

公司主营业务收入主要由机器视觉设备、控制线缆组件和控制单元及设备构成。其中，机器视觉设备收入为1.82亿元，占总收入的46.79%，毛利率为42.99%；控制线缆组件收入为1.64亿元，占总收入的42.21%，毛利率为18.70%；控制单元及设备收入为3860.63万元，占总收入的9.93%，毛利率为12.34%。此外，其他业务收入为418.37万元，占总收入的1.08%，毛利率为39.47%。

财务指标分析

毛利率与净利率

公司毛利率为29.65%，同比减少1.28%；净利率为12.72%，同比减少10.03%。这表明公司在成本控制方面面临一定压力。

费用情况

销售费用、管理费用、财务费用总计为3035.13万元，三费占营收比为7.81%，同比增加13.97%。管理费用增加的主要原因是咨询费及诉讼等费用的增加。

现金流

每股经营性现金流为0.04元，同比减少77.15%，主要原因是支付货款增多。投资活动产生的现金流量净额变动幅度为101.49%，主要原因是收回结构性存款及相应理财投资。

应收账款与有息负债

公司应收账款为3.11亿元，同比增加19.99%，占最新年报归母净利润的比例高达468.74%，需关注应收账款回收风险。有息负债为1.96亿元，同比增加190.97%，主要原因是新增人民币股票回购专项贷款。

核心竞争力与未来发展

公司专注于机器视觉设备、控制线缆组件、控制单元及设备的研发、生产和销售，产品广泛应用于电子信息制造、工业控制、金融电子、新能源、汽车等领域。公司凭借雄厚的技术实力，自主开发机器视觉产品核心软件，在图像处理算法、深度学习算法、光电成像系统等软、硬件方面取得重要成果，拥有115项软件著作权及144项专利。

尽管公司在技术研发和市场拓展方面表现出色，但需关注应收账款和现金流的压力，以及有息负债的快速增加对公司未来发展的潜在影响。

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