遥望科技（002291）2025年中报：业绩下滑，现金流承压

近期遥望科技（002291）发布2025年中报，证券之星财报模型分析如下：

经营概况

遥望科技（002291）发布的2025年中报显示，公司业绩出现明显下滑。截至报告期末，公司营业总收入为18.96亿元，同比下降36.32%；归母净利润为-2.53亿元，同比下降15.6%；扣非净利润为-2.54亿元，同比下降1.94%。第二季度单季营业总收入为9.24亿元，同比下降33.83%；归母净利润为-1.62亿元，同比下降29.84%。

主要财务指标

利润率

• 毛利率：8.02%，同比减少8.65个百分点。
• 净利率：-13.49%，同比减少80.89个百分点。

费用控制

• 销售费用、管理费用、财务费用总计2.9亿元，三费占营收比为15.3%，同比增长3.17个百分点。

每股指标

• 每股净资产：3.37元，同比减少26.19%。
• 每股经营性现金流：0.03元，同比减少79.8%。
• 每股收益：-0.27元，同比减少15.23%。

主营业务构成

• 社交电商：主营收入11.13亿元，占总收入的58.70%，毛利率为8.30%。
• 新媒体广告：主营收入6.13亿元，占总收入的32.33%，毛利率为1.43%。
• 服装鞋类：主营收入8643.93万元，占总收入的4.56%，毛利率为45.04%。
• 自营品牌与品牌经销：主营收入7520.84万元，占总收入的3.97%，毛利率为12.97%。
• 其他：主营收入850.74万元，占总收入的0.45%，毛利率为26.58%。

现金流状况

• 经营活动产生的现金流量净额：同比减少79.5%，主要原因是营业收入减少及政府补贴减少。
• 货币资金：3.66亿元，同比减少39.62%。
• 应收账款：5.34亿元，同比减少41.94%。

发展回顾与展望

公司主要从事数字营销相关业务，涵盖社交电商、新媒体广告、自营品牌与经销、服饰鞋类。报告期内，公司实现营业收入18.96亿元，同比下降36.32%，主要因收缩低毛利的新媒体广告业务。鞋履业务继续转型，线上销售增长显著，库存结构改善，未来有望成为利润增长点。互联网业务方面，创新业务孵化期拖累业绩，但公司积极调整资源配置，优化人力结构，提升运营效率。公司持续探索内容创新，直播电商业务表现稳健，海外业务规模增长。

财务健康度

根据证券之星价投圈财报分析工具显示，公司去年的净利率为-21.26%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为-0.64%，中位投资回报极差，其中最惨年份2024年的ROIC为-17.99%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般，公司上市来已有年报15份，亏损年份5次，如无借壳上市等因素，价投一般不看这类公司。

风险提示

建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为32.79%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为-10.18%）。建议关注财务费用状况（近3年经营活动产生的现金流净额均值为负）。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。