安泰科技（000969）：2025年中报显示营收与净利润下滑但扣非净利润增长

近期安泰科技（000969）发布2025年中报，证券之星财报模型分析如下：

财务概况

安泰科技（000969）发布的2025年中报显示，截至报告期末，公司营业总收入为37.15亿元，同比下降5.29%；归母净利润为1.87亿元，同比下降33.23%；扣非净利润为1.68亿元，同比上升19.1%。从单季度数据来看，第二季度营业总收入为19.33亿元，同比下降4.84%；归母净利润为1.05亿元，同比下降48.12%；扣非净利润为9044.97万元，同比上升36.19%。

主要财务指标

• 毛利率：17.21%，同比减少2.26个百分点。
• 净利率：5.48%，同比减少32.44个百分点。
• 三费占营收比：5.72%，同比减少12.36个百分点。
• 每股净资产：5.29元，同比增长3.21%。
• 每股经营性现金流：-0.08元，同比增长50.88%。
• 每股收益：0.18元，同比减少34.08%。

应收账款与现金流

报告期末，安泰科技的应收账款为14.36亿元，同比增长6.87%，占最新年报归母净利润的比例高达385.48%，表明公司存在较大的应收账款风险。经营活动产生的现金流量净额为负，每股经营性现金流为-0.08元，但相比去年同期的-0.16元有所改善。

主营业务分析

从主营业务构成来看，安泰科技的主要收入来源为先进功能材料及器件和特种粉末冶金材料及制品，分别占主营收入的38.53%和36.75%。具体如下：

• 先进功能材料及器件：主营收入14.31亿元，毛利率17.63%。
• 特种粉末冶金材料及制品：主营收入13.65亿元，毛利率19.64%。
• 高品质特钢及焊接材料：主营收入9.18亿元，毛利率12.92%。

国内市场收入占比75.19%，毛利率17.50%；国外市场收入占比24.81%，毛利率16.31%。

经营情况评述

公司营业收入下降的主要原因是上年公司转让股权，合并范围减少了安泰环境。此外，公司加大了费用控制力度，实施降本增效措施，导致销售费用和管理费用分别下降19.6%和19.54%。财务费用增加60.04%，主要是由于汇兑收益减少。

发展前景

安泰科技作为中国钢研旗下核心金属新材料产业平台，是我国最早的一批科研院所转制上市企业之一。公司在新材料领域具有较强的技术实力和市场地位，产品和服务覆盖全球50多个国家和地区。尽管当前面临一定的财务压力，但公司在多个新兴领域如人工智能、信息技术、高端装备制造和新能源等方面仍有广阔的发展空间。

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