【机构调研记录】东兴基金调研神州泰岳、大金重工等6只个股（附名单）

证券之星消息，根据市场公开信息及8月27日披露的机构调研信息，东兴基金近期对6家上市公司进行了调研，相关名单如下：

1）神州泰岳 （东兴基金参与公司电话会议）
调研纪要：上线超6年的《Age of Origins》和超8年的《War and Order》保持稳健流水，上半年营收分别为15.02亿元和4.65亿元，累计流水均超10亿美元。SLG市场头部产品月流水天花板提升至2亿美金，市场空间扩容，公司期望新作成为头部代表。avavox融合大模型与自研NLP技术，实现轻量化、国际化，支持30秒搭建语音机器人，即插即用，最低88元/月套餐，面向中小B端客户及出海需求。

2）大金重工 （东兴基金参与公司业绩说明会）
调研纪要：大金重工表示，公司自2022年首次取得海外海工订单以来，产品价格持续走高，不断拓展一体化相关配套服务，实现多点开花的良好局面。公司战略性布局环渤海湾三大国际海工基地，计划在欧洲建造深远海总装基地，打通国内外全流程服务。公司积极参与多个欧洲国家海风项目，对未来获取欧洲订单非常有信心。上半年总体发货量同比增长超过40%，特别是出口海工产品出货量翻倍。公司首批2艘超大型甲板运输船将于2025年下水，未来将拓展至安装船和运维船等船型。欧洲码头稀缺，公司已锁定北海地区核心码头，形成新的业务模式及利润增长点。不同项目产品均为定制化生产，每个期间产品结构不同，影响综合毛利率。盘锦基地已通过欧洲主流业主审核，未来会根据市场需求拓展其他船型。欧洲海风产业成熟，作出FID后项目进程进入快车道。二、三季度是风电行业传统旺季，第三季度交货仍保持高景气度。

3）杭氧股份 （东兴基金参与公司业绩说明会）
调研纪要：杭氧股份是国内首家具备大型液氦储运装备自主研制、直接进口液氦、国际危险品物流运输、液氦市场终端应用及电子级氦气保供能力的企业，已建立自主、可控、稳定的氦气供应链。2025年上半年销量超过去年全年，预计未来3年氦气销量将保持较快增长。设备端毛利率受产品结构影响，二季度因大型空分项目增多、外购增加导致毛利偏低，预计下半年恢复。公司加强内部成本管控，费用率和费用绝对值显著下降。国内钢铁化工行业偏弱，设备市场不景气，公司积极拓展东南亚出海业务，在新加坡和马来西亚设立子公司，分别定位为服务支持中心和零售气+设备业务。海外订单因价格优势和退税政策，毛利率普遍高于国内。目前仅10%-20%客户提出反内卷要求，尚未对公司效益造成短期影响。

4）普冉股份 （东兴基金参与公司业绩说明会）
调研纪要：公司上半年存储产品线营收占比约74%，“存储+”产品线占比约26%，后者持续提升。毛利率下滑受行业周期、竞争格局及公司策略影响。ETOX工艺NOR Flash营收占比持续提升，大容量产品已交付工控、通讯客户。中大容量NOR Flash出货量增长，为战略重点。SONOS第三代40Enm平台小容量已量产，32Mbit~64Mbit年底量产。公司全球市占率跻身第五，拓展工业、汽车等领域。EEPROM毛利率稳定，拓展车载应用及SPD产品。MCU出货量同比增长50%+，占“存储+”绝大部分。公司将拓展工业、能源市场，推进大客户及海外市场。

5）金宏气体 （东兴基金参与公司业绩说明会）
调研纪要：2025年上半年，金宏气体大宗气体业务营收占比43.50%，特种气体业务33.15%，现场制气及租金业务13.60%，燃气业务9.75%。现场制气增量主要来自稷山铭福、云南呈钢等项目。第二季度营业收入和毛利率环比增加，得益于优化服务品质和拓展客户版图。新增电子大宗载气项目如芯成汉奇半导体、浙江莱宝显示等稳步推进。氦气业务拥有稳定海外氦源，并与多家公司签署合作协议。TEOS产品已批量供应重要客户，特气新产品按计划推进。公司在泛半导体领域营收占比有所调整，集成电路领域占比近14%，光伏领域不足5%。特气产品价格接近底部，高纯二氧化碳、高纯氢气毛利率提升。超纯氨产品在光伏行业中价格接近底部，销售量环比上升。高纯二氧化碳产品稳定供应台积电等客户。公司与中芯国际合作稳定。湖南区域收并购公司合规整合效果显著，营收和净利润大幅增长。新并购气站营业收入及净利润提升。未来并购方向关注长三角地区充装站点、现场制气业务机会、特气项目机会。公司未来业绩增量来自现场制气项目投运、特种气体产品线扩充、国际贸易拓展。海外业务通过产品出口和业务模式出海，持续加大国际市场开拓力度。

6）华丰科技 （东兴基金管理参与公司线上通讯会）
调研纪要：2025年二季度，华丰科技的高速线模组产品生产和销售态势良好，较一季度有所增长。新能源汽车业务销售收入同比增长，产品结构改善，未来将扩大市场规模，推广高压连接器产品应用。资产减值主要包括信用减值损失和存货跌价损失，主要由于应收账款增加和客户成本控制影响。高速 I/O 连接器业务规模不大，为子公司信创连的业务之一。224G 高速背板连接器已完成客户验证测试，已有样品，量产时间取决于客户需求。公司与多家设备制造商和互联网应用客户正在推动或开展项目合作。客户普遍采用高速线模组方式，预计国内未来仍将继续使用线模组方式。

东兴基金成立于2020年，截至目前，资产管理规模(全部公募基金)392.05亿元，排名92/210；资产管理规模(非货币公募基金)243.94亿元，排名98/210；管理公募基金数55只，排名99/210；旗下公募基金经理13人，排名95/210。旗下最近一年表现最佳的公募基金产品为东兴未来价值混合A，最新单位净值为1.5，近一年增长82.23%。

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