金海高科（603311）2025年中报：营收与净利润双升，但需关注应收账款及费用增长

近期金海高科（603311）发布2025年中报，证券之星财报模型分析如下：

经营概况

金海高科（603311）发布的2025年中报显示，截至本报告期末，公司营业总收入为4.72亿元，同比上升15.48%；归母净利润为6152.48万元，同比上升66.57%；扣非净利润为3694.76万元，同比上升7.15%。按单季度数据看，第二季度营业总收入为2.45亿元，同比上升11.11%；第二季度归母净利润为1784.61万元，同比下降1.53%；第二季度扣非净利润为1632.95万元，同比下降8.98%。

盈利能力

本报告期金海高科盈利能力有所提升，毛利率为23.0%，同比增加1.64%；净利率为13.03%，同比增加44.25%。这表明公司在成本控制和运营效率方面取得了一定成效。

费用情况

报告期内，公司的销售费用、管理费用、财务费用总计为4960.17万元，三费占营收比为10.51%，同比增加1.95%。其中，销售费用同比增加27.34%，管理费用同比增加30.8%，财务费用同比减少187.6%。费用的增长可能对公司未来的盈利能力产生一定压力。

现金流与资产负债

每股经营性现金流为0.31元，同比增加62.62%；每股净资产为5.77元，同比增加8.78%。货币资金为3.57亿元，同比减少17.85%；应收账款为2.29亿元，同比增加14.55%；有息负债为1.47亿元，同比增加2.83%。需要注意的是，应收账款与利润的比例已达到352.46%，需关注其回收风险。

主营业务构成

从主营收入构成来看，国外市场收入为2.74亿元，占比57.95%，毛利率为24.61%；国内市场收入为1.98亿元，占比42.05%，毛利率为20.78%。国外市场的毛利率较高，表明公司在海外市场具有较强的竞争力。

发展展望

报告期内，公司专注于空气治理领域核心部件的研发与生产制造，涵盖高性能过滤材料、功能性过滤材料、多功能过滤网及各类过滤器等产品。随着政策持续加码，全力改善空气质量，以及公众健康意识的觉醒，空气净化需求增长，公司有望继续受益于这些趋势。然而，公司需要关注应收账款的回收情况及费用的增长，以确保未来业绩的稳定性和可持续性。

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