金海高科（603311）2025年中报简析：营收净利润同比双双增长，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期金海高科（603311）发布2025年中报。截至本报告期末，公司营业总收入4.72亿元，同比上升15.48%，归母净利润6152.48万元，同比上升66.57%。按单季度数据看，第二季度营业总收入2.45亿元，同比上升11.11%，第二季度归母净利润1784.61万元，同比下降1.53%。本报告期金海高科盈利能力上升，毛利率同比增幅1.64%，净利率同比增幅44.25%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率23.0%，同比增1.64%，净利率13.03%，同比增44.25%，销售费用、管理费用、财务费用总计4960.17万元，三费占营收比10.51%，同比增1.95%，每股净资产5.77元，同比增8.78%，每股经营性现金流0.31元，同比增62.62%，每股收益0.26元，同比增62.5%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 持有待售资产变动幅度为115.48%,原因:本年待售的无形资产的较去年出售的资产账面价值更高。
2. 其他流动资产变动幅度为39.76%,原因:新增一笔定期存款。
3. 在建工程变动幅度为128.0%,原因:采购机器设备增加。
4. 使用权资产变动幅度为92.33%,原因:租赁到期，并签订了新的租赁协议。
5. 合同负债变动幅度为456.92%,原因:预收货款增加。
6. 应交税费变动幅度为263.17%,原因:收入、利润增加，增值税、所得税相应同步增加。
7. 其他流动负债变动幅度为94.94%,原因:未终止确认票据增加。
8. 递延所得税负债变动幅度为30.26%,原因:房屋租赁到期，签订了新的合同。
9. 营业收入变动幅度为15.48%,原因:订单较去年同期增加，收入增加。
10. 营业成本变动幅度为14.92%,原因:收入增加，成本相应增加。
11. 销售费用变动幅度为27.34%,原因:公司为了开拓业务而增加的费用。
12. 管理费用变动幅度为30.8%,原因:公司为提升管理能力、优化管理体系而增加的支出。
13. 财务费用变动幅度为-187.6%,原因:汇率变动影响。
14. 研发费用变动幅度为12.7%,原因:研发项目增加。
15. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为62.62%,原因:受收入增加及收付款周期影响，较去年同期增加。
16. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为60.6%,原因:本年处置了大额长期资产。
17. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-177.75%,原因:公司本年分配股利金额高于去年。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为4.66%，资本回报率不强。去年的净利率为8.25%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为9.57%，投资回报也较好，其中最惨年份2023年的ROIC为3.6%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达352.46%）

持有金海高科最多的基金为南华丰汇混合A，目前规模为1.16亿元，最新净值1.8038（8月27日），较上一交易日下跌1.84%，近一年上涨79.45%。该基金现任基金经理为黄志钢。

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