截至2025年8月27日收盘，亿联网络(300628)报收于37.51元，下跌2.65%，换手率2.88%，成交量20.93万手，成交额8.02亿元。
资金流向
8月27日主力资金净流出7200.33万元；游资资金净流入7885.49万元；散户资金净流出685.16万元。
8月26日业绩说明会
问：公司上半年毛利率是否受关税影响？如何判断关税对公司全年毛利率的影响？
答：2025年上半年，公司整体毛利率基本稳定，关税政策对公司毛利率影响未充分显现。上半年出货规模较小，海外出货适用的关税税率较低，且主要由经销商承担，因此影响较小。当前关税政策趋于明朗，公司已建立标准化的关税分摊机制，初步测算影响总体可控。
问：如何判断海外产能建设对公司毛利率的影响？
答：目前海外产能建设对毛利率影响不明显，公司具备主动管理能力。部分海外加工环节成本与国内相比无显著提升；公司持续推进硬件设计优化与制造工艺升级，提升生产效率，规模效应逐步显现；后续将推进供应链全球化布局，考虑本地化采购以优化成本结构。
问：公司上半年未交付订单是否已陆续交付？如何看待公司下半年的业绩趋势？
答：上半年未完成交付的订单将在三季度陆续交付。公司对下半年业绩恢复持乐观态度。上半年受产能建设节奏和关税波动影响，生产及出货进度有所延迟，但下游需求健康。随着短期因素缓解，生产与出货将有序恢复。终端市场反馈良好，企业通信产品使用周期长，关税对采购决策影响有限。
问：公司上半年存货增加的主要原因是什么？
答：存货增加主要与海外产能建设和供应链周期变化相关，属保障生产连续性的合理安排。公司形成“国内+海外”多地区生产格局，需在多个基地同步备货，以应对供应链周转时间加长带来的衔接风险。
问：如何看待公司未来两三年的增长点和风险点？
答：公司业务“新旧动能转换”与外部环境改善为发展提供支撑，已形成“稳健基本盘+高潜双引擎”格局。上半年话机业务营收占比首次低于50%，新业务线合计占比超50%。话机业务仍为稳健基石；会议产品和商务耳麦具备“低份额、高潜力”特征；助听器业务处于培育阶段，正构建适配新业态的模式。外部因素如关税波动、经济扰动影响正减弱。
问：总经理变更是否对公司经营管理产生影响？
答：本次总经理变更不会对公司经营管理节奏、核心业务推进及中长期规划产生实质性影响。张联昌先生辞任后仍留任公司，专注于产品及研发；董事长陈智松先生将兼任总经理，进一步夯实管理根基，推动管理体系持续精进。
问：公司成立德国子公司的目的是什么？
答：成立德国子公司是推进欧洲市场拓展的重要举措，有助于完善全球市场网络、强化本地化运营能力。公司已在德国设立展厅以展示产品实力；子公司将承担本地人才招聘、团队建设与业务拓展职能，为深耕欧洲市场夯实基础。
投资者： 贵公司股份没有全流通，请问，剩余股份何时上线流通，需要达到什么条件才能解禁？
董秘： 您好，公司当前限售股份均为高管锁定股，根据有关规定，上市公司董事、监事、高级管理人员在就任时确定的任职期间，每年转让的股份不得超过其所持本公司股份总数的25%，即每年按照其所持股份的75%予以限售锁定。感谢您对公司的关注！
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