股市必读：九州通中报 - 第二季度单季净利润同比下降29.00%

截至2025年8月27日收盘，九州通(600998)报收于5.27元，下跌3.12%，换手率2.42%，成交量122.01万手，成交额6.5亿元。

当日关注点

• 来自交易信息汇总：8月27日主力资金净流入1.18亿元，占总成交额18.23%。
• 来自股本股东变化：截至2025年6月30日，九州通股东户数较3月31日减少12.92%，户均持股数量上升至12.08万股。
• 来自业绩披露要点：九州通2025年中报显示归母净利润同比增长19.70%，但扣非净利润同比下降19.34%。
• 来自公司公告汇总：公司完成医药仓储物流基础设施公募REITs发行上市，增加净利润4.38亿元。

交易信息汇总

资金流向

8月27日主力资金净流入1.18亿元，占总成交额18.23%；游资资金净流入1644.58万元，占总成交额2.53%；散户资金净流出1.35亿元，占总成交额20.76%。

股本股东变化

股东户数变动

截至2025年6月30日，九州通股东户数为4.17万户，较3月31日减少6192户，减幅12.92%；户均持股数量由上期的10.52万股增至12.08万股，户均持股市值为62.1万元。

业绩披露要点

财务报告

九州通2025年中报显示，主营收入811.06亿元，同比上升5.1%；归母净利润14.46亿元，同比上升19.7%；扣非净利润9.52亿元，同比下降19.34%。2025年第二季度单季度主营收入390.9亿元，同比上升6.52%；单季度归母净利润4.76亿元，同比下降29.0%；单季度扣非净利润4.45亿元，同比下降32.47%。负债率67.97%，投资收益8.77亿元，财务费用4.56亿元，毛利率7.56%。

公司公告汇总

九州通2025年半年度报告摘要

九州通2025年半年度报告显示，营业收入811.06亿元，同比增长5.10%；利润总额19.92亿元，同比增长20.31%；归母净利润14.46亿元，同比增长19.70%；扣非归母净利润9.52亿元，同比下降19.34%；经营活动现金流量净额-28.21亿元，同比改善11.87%；加权平均净资产收益率5.34%，提升0.44个百分点；基本每股收益0.29元，同比增长16.00%。总资产1077.74亿元，较上年度末增长5.25%；归母净资产277.70亿元，较上年度末增长1.94%。
归母净利润增长主要得益于医药工业、数字物流等新兴业务分别实现10.77%、24.66%的较快增长，以及完成医药仓储物流基础设施公募REITs发行上市，增加净利润4.38亿元。扣非净利润下降主要因防疫物资应收账款及医院客户账期延长导致减值准备计提增加。若剔除该因素，归母净利润为15.87亿元，同比增长31.44%；扣非归母净利润为10.94亿元，同比下降7.33%。
经营活动现金流量净额同比增加3.8亿元，主要因加强应收账款清收，现金回款增加。预计全年经营性现金流为与经营业绩相匹配的正数。

九州通第六届董事会第十六次会议决议公告

2025年8月25日，九州通召开第六届董事会第十六次会议，审议通过三项议案。
第一项为《关于公司2025年半年度报告及摘要的议案》，确认上半年营收811.06亿元，同比增长5.10%；归母净利润14.46亿元，同比增长19.70%；经营活动现金流净额同比改善3.8亿元。医药分销业务收入676.34亿元，同比增长6.04%；医药工业自产及OEM业务收入15.93亿元，同比增长10.77%；医药新零售业务收入14.93亿元；好药师“万店加盟”门店达31,535家，向加盟店销售额34.18亿元，同比增长41.30%；数字物流与供应链解决方案收入5.87亿元，同比增长24.66%；总代品牌推广业务销售规模95.91亿元；药九九B2B电商及零售电商服务平台收入106.36亿元，同比增长21.08%。
第二项为《关于公司2025年度“提质增效重回报”专项行动方案进展情况的议案》，已完成半年度进展评估。
第三项为《关于公司制定<董事、高级管理人员离职管理制度>的议案》，旨在规范离职管理行为。三项议案均获14票同意，0票反对，0票弃权。

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