新炬网络（605398）2025年半年度管理层讨论与分析

证券之星消息，近期新炬网络（605398）发布2025年半年度财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

发展回顾：

一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明

    （一）所属行业情况

    公司所属行业为信息传输、软件和信息技术服务业（I）中的软件和信息技术服务业（I65）。公司是一家以IT数据中心运维产品及运维服务为主的多云全栈智能运维产品及服务提供商，公司业务聚焦的IT运维管理包括IT运维产品和IT运维服务两个层面，是企业通过产品和服务的有机整合和动态协作，共同对其所拥有和管理的IT软硬件资源及设施进行监测、维护和优化的过程。随着近年来企业数字化转型、信创落地应用和数字中国建设进程的不断加快，企业IT架构及数字基础设施日趋庞杂，良好的IT运维管理对企业的IT系统稳定性和业务连续性保障具有十分重要的意义。

    报告期内，国家发展改革委、国家数据局印发《2025年数字经济发展工作要点》，对2025年推进数字经济高质量发展作出部署，强调激发数字经济创新活力，围绕培育产业新动能，推动数字经济高质量发展。2025年4月，国家数据局正式发布的《数字中国发展报告（2024年）》提出2024年数字中国建设总体呈现发展基础进一步夯实、赋能效应进一步强化、数字安全和治理体系进一步完善、数字领域国际合作进一步深化等四方面特点，显示数字经济发展提质增效，近三年数字中国发展指数保持10%以上的稳步增长。

    在此背景下，企业IT技术架构和系统软件的规模和数量不断增加，数字基础设施日趋庞杂，其核心IT系统的连续性、安全性和可用性保障压力持续提高。因此，IT运维管理的基础性地位持续提升，重要性不断增强，IT运维需求亦不断加大。根据全国信息技术标准化技术委员会信息技术服务分技术委员会下属智能运维国家标准编制组（InformationTechnologyServiceStandard，ITSS）2025年1月14日发布的《中国智能运维实践年度报告（2023-2024）》，2021年至2025年间，IT运维分析相关软件（InformationTechnologyOperationAnalytics，ITOA）领域的市场年均复合增长率预计为9.8%。这表明人工智能技术的发展和应用使智能运维（AIOps）市场在未来几年将继续保持强劲增长势头，为企业提供更智能、高效的IT运维解决方案。2025年7月，大数据技术标准推进委员会（CCSA）发布的《数据库发展研究报告2025》显示，我国数据库产业规模持续扩大，创新能力不断增强，预计到2027年，中国数据库市场总规模达到837.42亿元，市场年复合增长率（CAGR）为11.99%。数据库市场的蓬勃发展，催生了更多的数据库运维服务需求，与此同时也对运维服务技术提出了更高的要求。

    近年来，生成式人工智能、5G、云计算、物联网等新技术不断发展和投入应用，推动了智能运维市场的发展，其中，AIOps的发展更推动了自动化运维的显著进步。通过自动生成代码和生成合成测试数据，AIOps极大简化了运维任务，提高了运维效率和准确性。2025年《政府工作报告》指出，激发数字经济创新活力，持续推进“人工智能+”行动，将数字技术与制造优势、市场优势更好结合起来，支持大模型广泛应用。公司密切关注IT运维行业发展与变革趋势，不断加大对AI大模型、智能体等相关技术领域的探索与研究，积极推进运维智能体等研发工作。但公司IT运维智能体业务系AI智能体技术在IT运维行业的应用，与通用AI智能体在产品形态、应用范围等方面存在显著不同。

    作为一家专业的多云全栈智能运维服务商，公司秉承“做数字基础设施稳定运行的守护者”的使命，持续深耕IT数据中心运维产品及运维服务主业，致力于实现“成就无边界智能运维”的愿景。公司将紧跟国家政策导向、行业发展趋势和技术变革方向，不断加大对AI大模型、智能体等相关技术在IT运维领域的应用及探索，积极推进运维智能体等研发和实践工作，在产品研发过程中积极研究利用智能算法和知识图谱等AI技术赋能智能运维与数字员工业务场景，通过在故障预警、告警处理、故障诊断、信创数据库管理、工单处理、自主数据分析等IT运维场景的应用，持续迭代新一代智能运维解决方案，全面提升公司运维效率及核心竞争力。

    （二）主营业务情况

    公司是一家以提供IT数据中心运维产品及运维服务为主的多云全栈智能运维产品及服务提供商，具备企业级云数据中心的全技术栈IT综合运维服务能力。公司以“成就无边界智能运维”为愿景，以“做数字基础设施稳定运行的守护者”为使命，坚持应用“HI+AI”人机协同的双向赋能路径及“企业级产品+本地化服务”的双轮驱动模式，为客户的核心IT系统稳定运行及数字化、智能化转型升级提供全面IT运营支撑保障。

    报告期内，公司主要业务未发生重大变化，为面向大中型企事业单位提供IT数据中心运维产品及运维服务。

    公司主营业务分为三大类，分别为：智慧运维及运营解决方案、原厂软硬件及服务销售、短剧及智能内容的制作和营销。

    1、智慧运维及运营解决方案：基于客户的需求，为客户的信息化、数字化和智能化提供智慧运维与运营解决方案，具体分为年度运营服务、专项工程服务、软件产品及开发服务三小类。

    （1）年度运营服务：在客户合同服务期内，通过智慧运维技术，对IT系统软硬件完成约定服务范围的年度运营工作。

    （2）专项工程服务：针对客户的业务在某一专项问题提供智慧化的专项工程服务。

    （3）软件产品及开发服务：根据客户需求，向客户提供智慧运维相关产品、数据资产管理相关产品、敏捷开发与持续交付相关产品、信创数据库云服务管理相关产品、数字员工软件机器人相关产品、企业级AI能力平台相关产品以及其他软件产品和相应的定制开发服务。

    2、原厂软硬件及服务销售：向客户的IT数据中心等IT基础设施提供国内外各厂商的软硬件及相关服务。

    3、短剧及智能内容的制作和营销业务：通过传统或智能的方式对短剧进行制作，并对短剧内容或短剧版权进行传统营销，或利用智能化的产品实现短剧内容的精准分发。

    此外，公司IT运维智能体业务正处于研发阶段，目前尚未形成收入，该业务系AI智能体技术在IT运维行业的应用，与通用AI智能体在产品形态、应用范围等方面存在显著不同，后续研发是否成功以及能否形成收入存在不确定性。

    公司的经营模式主要包括技术服务模式、产品销售模式和采购销售模式等三大类。

    1、技术服务模式

    （1）年度运营服务是根据客户需求，提供基于IT数据中心软硬件、大数据及开源软件技术领域的年度运维技术支持服务。

    （2）专项工程服务是针对IT数据中心软硬件、大数据及开源软件、数据资产管理领域内专项问题提供针对性解决方案的专项工程服务。

    （3）软件开发服务是通过“产品+定制+服务”的方式为客户提供基于公司自主研发的智慧运维管理、数据资产管理、敏捷开发与持续交付、信创数据库云服务管理等相关产品的二次开发服务及定制开发服务。

    2、产品销售模式

    根据客户需求，向客户销售自主研发的智慧运维管理、数据资产管理、敏捷开发与持续交付、信创数据库云服务管理等相关产品。

    3、采购销售模式

    采购销售模式包含软硬件和原厂服务销售两种类型：软硬件销售是根据客户需求，提供客户指定的数据平台所涉及的软硬件产品；原厂服务销售主要是根据客户需求，向客户提供其数据平台所需的原厂软件升级许可服务和原厂硬件维保服务等服务产品，客户所购买的服务主要由原厂商负责实施。

    二、经营情况的讨论与分析

    （一）报告期内总体经营情况

    2025年上半年，公司紧抓新一代人工智能等新技术迅猛发展，数字化转型升级持续加速推进、数字经济蓬勃发展的历史机遇，紧跟行业发展和技术革新方向，积极投入到人工智能技术应用场景和信创生态体系的建设和落地过程。

    在IT数据中心运维产品及运维服务主业方面，公司继续坚持“HI+AI”人机协同的双向赋能路径及“企业级产品+本地化服务”的双轮驱动模式，扎实推进智能运维产品及相关技术研发工作，持续推动“智能运维FASTER方法论”的应用与落地，为客户提供一站式的整体解决方案，为其信息化、数字化、智能化转型升级提供专业且高效的运营支撑保障。2025年上半年，受客户端核心数据库信创转型的影响，客户在非信创产品的原厂软硬件及服务需求大幅缩减，相应的原厂销售收入出现下滑；随着客户需求和预算的调整，自有服务业务的收入亦持续承压；在客户项目预算下调导致收入端下降的情况下，为保证客户在国产化替代过程中的服务需求和交付质量，公司仍引进了信创服务商的协同服务，导致了成本端的上升，进一步挤压了毛利空间；另外，项目招标的延期影响了项目进度，而更为严格的验收程序导致项目验收确认收入相应滞后，整体导致了自有服务收入和毛利的实现过程相应延迟。

    在新业务探索方面，公司为实现人工智能领域的发展战略，积极探索将AI大模型与IT运维场景有效结合的新方向，报告期内积极推进AIOS、AI智能内容投放等项目研发和实践工作，旨在通过加强对AI技术的研发投入，实现业务效率的优化及产品与服务的智能化升级，不断探索新一代人工智能技术发展的新方向和新场景，持续丰富和拓展公司的业务体系，提升公司核心竞争力及可持续发展能力。同时，公司在短剧领域加大业务布局力度，积极创作新内容、开拓新渠道、孕育新动能。

    报告期内，公司积极推进智能运维标杆客户打造工程，为深入推进信创落地及数字化转型提供全面运营支撑保障。同时，公司持续聚焦新一代人工智能技术发展变革趋势，不断探索新一代人工智能技术发展的新方向和新场景。此外，公司积极参与行业生态体系建设，与国产数据库厂商战略合作，完成核心自主产品与国产化技术平台的相互认证体系构建，实现研发成果与产业生态的深度耦合。

    报告期内，公司实现营业收入243,759,594.45元，同比减少6.66%；营业利润7,901,985.46元，同比减少59.50%；归属于上市公司股东的净利润7,300,057.36元，同比减少60.50%。

    （二）报告期内具体经营情况

    1、积极推进智能运维标杆客户打造工程，为深入推进信创落地及数字化转型提供全面运营支撑保障

    公司长期聚焦IT数据中心运维服务及运维产品主业，是一家具备企业级云数据中心全技术栈IT综合运维服务能力的智能运维服务商。公司继续坚持“HI+AI”人机协同的双向赋能路径和“产品+服务”双轮驱动业务模式，在现有可适配和支撑大规模信创产品上线投产的运营保障能力的基础上，继续加大自主研发产品体系建设，不断提高智能运维服务能力，持续推进“智能运维FASTER方法论”的应用与落地，强化全栈云原生运维实力，为客户提供一站式的整体解决方案，为深入推进信创落地及数字化转型提供全面运营支撑保障，多维度提升运维效率。报告期内，公司为电信、金融、政府、交通、能源及建筑等行业客户提供智能运维产品及服务，助力客户数字化转型升级和信创落地，为客户在信创架构下IT系统的稳定性和业务连续性提供强有力的运维保障。

    报告期内，公司持续加强产品及服务创新升级，积极推进智能运维标杆客户打造工程，其中智能运维领域新增代表客户杰创智能科技股份有限公司、银河基金管理有限公司，北京字跳网络技术有限公司、成都光合信号科技有限公司、成都巨量引擎信息技术有限公司为短剧及智能内容的制作和营销业务较上年同期新增代表性标杆客户。报告期内，公司服务客户数量达185家，较上年同期增加19家。公司通过不断提高客户多元化水平及持续增强运维场景丰富性，为公司高质量、可持续发展奠定了良好基础。

    2、持续聚焦新一代人工智能技术发展变革趋势，持续探索AI技术应用的新方向与新场景，积极推进募投项目建设

    近年来，新一代人工智能技术迅猛发展，有望为行业带来深刻的生产力变革。报告期内，公司积极探索AI大模型等技术领域在运维行业的应用和赋能，通过融合大模型决策增强、运维专业知识增强、多模态数据处理能力增强、执行能力增强等方式，探索构建汇集感知、决策、执行三大核心能力的运维智能体，基于在企业级IT运维领域积累的丰富运维数据及经验，持续拓展人工智能技术在企业级运维场景的能力边界。同时，公司密切关注IT运维行业发展与变革趋势，深入探索并研究AI大模型、智能体等相关技术领域，积极推进运维智能体等研发工作，在产品研发过程中积极研究利用智能算法和知识图谱等AI技术赋能智能运维与数字员工业务场景，通过在故障预警、告警处理、故障诊断、信创数据库管理、工单处理、自助数据分析等场景的应用，不断提升运维智能化水平。此外，公司积极推进“AIOS：企业级AI能力平台项目”及“基于海量用户行为的AI智能内容投放平台项目”两个募集投资项目的建设，不断探索新一代人工智能技术发展的新方向和新场景，为公司在IT运维行业“AI+”战略方向的探索奠定坚实基础。

    报告期内，公司持续加强研发体系建设，投入研发费用共计5,444.49万元，占当期营业收入比重为22.34%。同时，公司不断夯实专业能力和技术底座，公司及下属子公司新取得2项发明专利、10项计算机软件著作权。

    3、加大短剧业务投入和布局力度，持续探索短剧内容及营销模式的创新实践

    我国短剧行业发展如火如荼，根据DataEye《2024年微短剧行业白皮书》，中国短剧市场规模2024年达504亿元，同比增长35%，预计2025年将超过680亿元，同比增长36%，2027年将突破1000亿元。公司控股子公司探云云计算于2024年12月和2025年7月分别取得“广播电视节目制作经营许可证”、“网络文化经营许可证”，凭借相关资质及AIGC等新技术探索实践开展短剧及智能内容的制作和营销业务。报告期内，探云云计算依托自身在IP积累、编剧及导演团队等方面的优势，成功在抖音、红果、快手、百度、腾讯等主流平台上线短剧49部（含外采剧）。其中，《两家饭》、《我一介凡人，你让我斩神》上线首周即实现播放量破亿、点赞数超10万。在业务模式方面，公司将IAA短剧（In-AppAdvertisement，即应用内广告变现）作为重点发展方向，未来将持续深化在IAA短剧领域的商业拓展与合作。与此同时，公司基于AIGC视频生成技术，积极探索AIGC微短剧的创新制作，民俗IP短剧《岷山诡事：蜀王神树》已于今年7月底上线。未来公司将持续加大对AIGC短剧制作的投入，多部作品预计将在年内陆续推出。

    4、积极参与行业生态体系建设，深化行业伙伴合作关系

    2025年上半年，公司持续拓展行业生态圈，积极参与行业生态体系建设，与行业伙伴积极开展多维度合作，不断助力行业生态多元化发展。

    在国产数据库方面，公司与阿里云达成合作伙伴框架协议，公司全资子公司新炬技术与腾讯云达成合作伙伴协议并成为华为云服务伙伴，致力于共同深化国产数据库产业布局，提升运营支撑保障体系，推动信创生态共建共赢。

    在公司自主研发产品认证方面，公司ZnAiops全栈智慧运维平台软件V4.0及公司下属子公司新炬技术AIOPS智慧运维平台软件V4.0与多家主流国产厂商及其产品完成相互兼容性测试认证。

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