兆日科技（300333）2025年半年度管理层讨论与分析

证券之星消息，近期兆日科技（300333）发布2025年半年度财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

发展回顾：

一、报告期内公司从事的主要业务

    1、报告期内公司主要业绩驱动因素

    报告期内，公司主要业绩驱动因素未发生变化，公司电子支付密码器系统是公司传统产品，贡献了主要业务收入。2025年上半年，公司实现营业收入7,959.85万元，与上年同期相比基本持平，略增1.16%。随着电子支付密码器市场渗透率上升，产品销售收入增长难度较大。

    2025年上半年，公司销售费用1,026.30万元，同比基本持平；管理费用1,239.42万元，同比减少13.17%，主要是因为上年同期支付离职补偿较多；研发费用1,032.50万元，同比减少17.38%，主要是由于随着公司银行系统各功能模块的完善，系统建设由研发逐步转为对银行客户的交付，研发费用减少，项目营业成本增加。报告期内，公司营业成本为3,758.53万元，与上年同期相比增加12.50%，变动的原因与研发费用变动原因相同。

    本报告期Planetree（原云启基金）公允价值变动损失约69.88万元，公允价值变动损失同比减少89.05%。

    本报告期投资收益215.06万元，同比减少71.82%，主要是因为上年同期收到Planetree分红537.50万元，本报告期未有该项分红。

    主要受上述因素的影响，报告期内公司实现的归属于上市公司股东的净利润为-83.99万元，亏损幅度收窄58.30%。

    2、报告期内公司主要业务及产品

    报告期内，公司主要业务及产品没有发生变化。深圳兆日科技股份有限公司以现代信息技术解决票据防伪起家，经过多年发展，公司已成为一家专注于金融票据防伪技术、银行对公业务平台、纸纹防伪技术的研发及销售的国家高新技术企业。公司主要技术及产品包括：电子支付密码器系统及密码芯片、银企通对公业务平台、纸纹核验设备、纸纹验货APP、金融票据纸纹防伪系统终端及模块。公司主要客户是全国各大银行，产品广泛应用于银行对公开户企业及部分大型金融机构及企事业单位。报告期内，公司从事的主要业务如下：

    （1）纸纹防伪技术

    ①行业情况与公司技术优势

    商品防伪行业是保护品牌、消费者权益和知识产权的重要领域，商品防伪技术的发展经历了从单一物理特征向数字化、智能化、生态化综合解决方案的演进。传统技术（如油墨、标签、特殊材料、雕刻凹版、水印等）逐渐向数字防伪、电子防伪转型，新兴技术如二维码、RFID、生物识别、区块链等广泛应用。

    与以上技术相比，纸纹防伪技术应用于商品防伪有多种优势，首先，纸纹标签不需要人为印刷图案或材料，完全依赖纸张的天然纤维纹理结构，这使得每枚标签都是独一无二、无法仿制或克隆的。其次，消费者用手机即可自动识别商品防伪，无需特别学习。最后，纸纹标签不添加任何物质、不打印任何额外标记，这为商家提供了更为经济实惠的防伪解决方案。

    ②公司纸纹防伪技术进展情况

    公司已完成纸纹防伪系统的核心架构搭建，通过采集大量纸纹数据并使用模型训练入射光参数，构建可以描述任意光照条件及周围信噪影响下的光子信号强弱变化的模型。然后采集纸张纹理信息并建立一个纸张在标准环境下的纸纹高程模型，并把模型数据存储到兆日的纸纹数据库。在消费者核验纸纹时，使用纸纹核验终端或安装了纸纹App的手机在自然环境光线下对纸张进行拍照，纸纹传感器捕获核验条件下的反射光信号并生成一个真实环境下的纸纹高程模型。

    在实际应用中，金融票据防伪、合同防伪、纸币防伪、邮票防伪、字画防伪、纸纹标签注册、纸纹标签核验等多元化应用场景均有相应的解决方案。此外，公司还同步自主研发了相应的智能终端硬件设备，可满足不同场景下纸纹特征采集与实时核验的需求。

    （2）电子支付密码器系统及银企通对公业务平台

    电子支付密码器系统是公司的传统产品，报告期内，公司对电子支付密码器系统所做工作主要是日常销售工作。

    本报告期内，公司仅保留了少量银企通项目，主要工作是根据银行需求及前期合同约定进行交付实施。

    （3）非主营业务情况

    报告期内，公司无新增重要的非主营业务。

    3、报告期内公司经营模式

    报告期内，公司研发模式、生产及采购模式、销售模式未发生变化。

    研发模式：公司是以研发创新为立司之本的国家高新技术企业，研发模式主要是自主研发。通过导入IS09001质量管理体系及CMMI软件能力成熟度集成模型认证，公司建立了行之有效的研发管理内部控制流程。从产品的立项申请、开发策划、确认设计需求、设计和开发、内部验收测试、产品移交确认评审及试产等全过程，均有详细的研发管理流程。

    生产及采购模式：公司采用轻资产运营，硬件产品生产大部分采用委外加工的生产模式，公司采购元器件后将硬件的装配工作委托给第三方专业工厂。在供应商管理方面，公司严格按照供应商评审制度，对供应商的资质、供货能力、管理水平、产品质量及价格进行详细评审，每种原材料都考评多家合格供应商，以保证原材料供应的良性竞争。

    销售模式：公司电子支付密码器系统主要采用银行直销、银行代理销售的模式，公司参加并入围各级商业银行组织的招投标，中标后，公司与银行签署直销或代销协议，将产品直接销售给银行或采用支付代销费的方式通过银行将产品销售给对公开户企业。此外，公司还根据各个银行的个性化需求进行定制化开发系统，收取系统建设费用。

    二、核心竞争力分析

    1、技术创新能力曾获国家级认可

    作为国家级高新技术企业，公司一贯重视研发创新，公司研发投入比例较大，并积极申请相关专利保护。公司“电子支付密码器系统安全保密子系统及其技术规范”曾荣获国务院颁发的国家科学技术进步奖二等奖。公司对于银行业对公业务需求有着深入理解，在银行对公业务平台相关技术及产品中走在行业前沿，能够助力银行业将传统业务与金融科技相融合，实现银行业务数字化转型。

    2、纸纹防伪技术

    公司纸纹防伪技术是物质特征识别领域的一项革命性技术，填补了国内国际相关领域的技术空白，并申请了相关国际、国内专利，纸纹防伪技术达到国内国际先进技术水平，形成公司独特的技术优势，丰富了防伪行业的竞争格局。与传统物理防伪、生物识别、电子标签防伪等技术手段相比，纸纹防伪技术具有稳定、不可复制、低成本、便捷等技术优势。

    3、金融领域深度服务优势

    公司多年来深耕金融信息安全，深入理解并挖掘金融机构在信息安全方面的需求，凭借优异的产品技术方案及服务体验，逐步与全国各大商业银行建立了长期稳定的合作关系。公司票据防伪、支付安全相关产品已覆盖全国各大银行的分、支行及营业网点，市场占有率业内领先。公司销售渠道成熟、完善，银行客户信用程度较高、回款能力强，是公司优质的客户基础。公司秉承“选择兆日，不仅是选择了安全”的服务宗旨，切实解决金融机构的安全需求，不断提升兆日品牌优势。

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