证券之星消息，根据市场公开信息及8月25日披露的机构调研信息，嘉实基金近期对9家上市公司进行了调研，相关名单如下：
1）稳健医疗 （嘉实基金参与公司业绩说明会&线上调研）
调研纪要：全棉时代第二季度实现13%同比增长，7-8月销售增速回升，坚持四大战略推动业务发展。医疗板块成长空间大，将围绕三大战略展开，重点提升产品结构和生产效率，推进海外供应链建设。棉柔巾业务增长持续好于大盘，下半年将推出多款新品，加强渠道建设。GRI上半年受中美关税战影响，但供应链已全面恢复，预计下半年趋势向好。高端敷料、手术室耗材、健康个护业务增速较高，传统敷料业务保持稳定。全棉时代上半年毛利率提升，下半年将继续优化商品组合和渠道结构，提升利润率。线下门店将聚焦高质量开店，提升同店同比，优化会员服务。所得税率上升主要因业务结构变化和全棉时代子公司迁址导致。
2）兆易创新
调研纪要：兆易创新在2024年二季度各业务线增长情况良好，NOR Flash高个位数增长，利基型DRAM增长超50%，MCU接近20%，模拟芯片基数低环比成长较高，传感器芯片增长约10%。预计第三季度环比增长，全年需求上涨，利基型DRAM供应偏紧缺至全年。下半年利基型DRAM营收显著增长，合约价格上涨，第三季度继续上涨。公司毛利率整体平稳，未来Flash温和涨价，DRAM毛利率提升，整体毛利率保持稳定。NOR Flash需求端电子产品代码量上升，供应端晶圆制造产能紧张，供给短缺将持续较长时间。看好定制化存储技术在产品性能的优势，未来更多行业和客户选择该方案，具备先发优势和技术迭代。MCU增长点在工业控制、光储充、白电等高门槛国产化替代方向，新产品收入贡献提升。DDR4 8Gb收入贡献全年有望达DRAM收入三分之一，LPDDR4小容量产品全年收入占比可能提升到两位数。公司研发投入大，市场空间弹性大，目标是实现与标准接口利基存储可比的营收规模。具备先发优势和与战略供应商的良好关系，确保产能和制程优势。利基市场稳定，头部厂商减产带来增长机会，规划LPDDR5产品线，预计两年内推出。看好汽车MCU市场，推出多核产品，AI MCU应用于AI场景、AI算法搭载、内部集成NPU。45nm NOR Flash产能爬坡，预计年底收入贡献15%，2026年补齐产品线，成本显著优势，芯片面积缩减20%。
3）汇嘉时代 （嘉实基金参与公司特定对象调研&电话会议）
调研纪要：汇嘉时代对商品结构进行了深度优化，汇聚一线、二线品牌及本地地标性商品，达到胖东来商品结构的90%以上。卤味熟食区全新升级，水产区增设专用缸养殖，粮油副食区重点推出健康升级系列。购物环境和服务体验方面，打破强制动线设计，拓宽通道，新增顾客休息区，设置多项便民服务设施。汇嘉时代超市北京路店自8月16日重装开业至今，日销售额、客流和客单价较同期增长，但对经营业绩影响不大。公司今年对超市调改的规划计划分两批进行，第一批已完成，第二批正在推进。公司超市板块分为精品超市、生活超市和社区超市。
4）锐捷网络 （嘉实基金管理有限公司参与公司业绩说明会&电话会议）
调研纪要：锐捷网络上半年数据中心产品收入增长主要来自互联网客户，占比超过90%，400G产品占比超60%。下半年云端算力基础设施需求依旧旺盛，互联网行业基于智算的资本开支预计继续加大。2T规格产品主要为200G+400G组合，支持大规模GPU集群互联。Scaleup网络在国内发展迅速，公司参与高通量以太网联盟，推出面向智算场景的产品方案。上半年海外业务收入11.45亿元，同比增长48%，主要面向SMB市场，合作伙伴数量增长到2620家。Q2交付未受影响，Q3订单多为年初框采合同，预计新签订单增速可能下降。国内互联网大厂对国产化无明确时间表，国产12.8T芯片可以满足大部分数据中心场景需求。公司与国产GPU厂商有产品适配和技术交流，但商业化部署需时间。上半年费用总额同比减少，预计全年费用同比持续下降。园区网络业务受宏观经济影响明显，2024年行业整体呈现下滑趋势，公司层面在Q2略有复苏。数据中心产品毛利率较低（15%-20%），企业网和SMB市场毛利率有所提升。公司注意到有媒体转载的乐观预测，基于多种因素假设，存在不确定性。公司直接销售给互联网客户的国内总部，不计入海外业务统计。CPO技术能满足高速、高密度互联需求，规模化商用预计还需1-2年。数据中心预计增速超过50%，园区持平，SMB稳健增长20-30%，运营商可能下滑。运营商国产化要求高但进度慢，园区市场对国产化要求迫切且更易实现。
5）舍得酒业 （嘉实基金参与公司路演活动）
调研纪要：舍得酒业2025年上半年实现营收27.01亿元，净利润4.43亿元。公司坚持老酒战略，推动多品牌、年轻化、国际化战略，实施智能化改造，强化核心竞争力。二季度业绩回稳得益于稳价格、控库存、强动销，优化产品结构，深化数字生态营销，推动电商发展。公司坚持大单品策略，深耕高端市场，提升品味舍得和藏品舍得10年的市场占有率，将推出首款低酒度高风味型老酒。上半年共有经销商2585家，强化与经销商的长期合作，提升经销商质量。电商销售增长得益于加强互联网营销渠道建设，优化产品结构和运营模式，强化人才建设和渠道运作。
6）赛分科技 （嘉实基金参与公司分析师会议）
调研纪要：赛分科技的填料主要应用于生物大分子领域，目前下游客户需求恢复良好，尤其在国产替代推动下，增长动力充足。展望2025全年，整体业绩预计稳健增长，抗体和多肽领域同比增幅较大。Q2营收增加，利润率下降主要是因为胰岛素和GLP-1领域毛利率较低，市场竞争加剧。国内创新药BD趋势带来市场需求增长、国产替代加速、技术创新升级、定制化服务发展和行业竞争加剧。海外业务分为分析色谱和工业填料，主要竞争对手为Cytiva、Thermo Fisher等，公司优势在于技术平台和定制化服务。国产替代趋势不可逆转，出海需通过本地化公司服务海外市场。扬州一期产能利用率高，二期建成后可承接大客户需求。重组胶原蛋白市场爆发，公司开发多种MMC复合模式填料，适用于多种亚型重组人源化胶原蛋白纯化。GLP-1药物市场前景广阔，公司相关填料产品销售额大幅增长。
7）百普赛斯 （嘉实基金参与公司特定对象调研）
调研纪要：百普赛斯聚焦抗体药与细胞免疫治疗，2025年上半年实现营业收入38,736.49万元，同比增长29.38%，净利润8,380.40万元，同比增长47.81%。公司境内业务高速增长得益于国家政策支持、创新药市场活跃及重组蛋白等生物试剂需求增长。公司在细胞基因疗法（CGT）领域提供从药物靶点发现到商业化生产的全流程解决方案，已开发近60款GMP级别产品。在抗体偶联药物（ADC）领域，公司提供多种靶点蛋白、Linker酶、抗独特型抗体等产品，覆盖ADC药物全研发链条。
8）剑桥科技 （嘉实基金管理有限公司参与公司业绩说明会&现场参观）
调研纪要：公司与北美运营商的主要业务集中在宽带接入和无线网络领域，2027年业务规划尚未明确。与多个北美大客户的合作进展不同，有的产品验证接近完成，有的仍在进行中。上海和嘉善工厂将800G系列产品产能提升至年化200万只，明年上半年继续扩产。今年扩产计划顺利推进，明年产能配套目标较之前有所提升。今年扩产依靠自有资金，明年可能使用香港发行融资，物料储备足够支撑今年需求。
9）乐普医疗 （嘉实基金参与公司业绩说明会）
个股亮点：乐普瑞康(北京)养老服务管理有限公司为公司的子公司，公司持有其70.18%股权，主要从事老人养老服务，护理服务。；公司自主研发的聚乳酸面部填充剂（俗称“童颜针”）已获得国家药品监督管理局（NMPA）注册批准；公司的人工智能产品主要是搭载AI-ECG的各种生命指征监测类的硬件产品，针对不同应用场景，外形包括但不限于各种可穿戴设备（戒指、手环、心贴）、pad类、台式机等
嘉实基金成立于1999年，截至目前，资产管理规模(全部公募基金)11067.92亿元，排名7/210；资产管理规模(非货币公募基金)6693.91亿元，排名7/210；管理公募基金数627只，排名9/210；旗下公募基金经理103人，排名5/210。旗下最近一年表现最佳的公募基金产品为嘉实上证科创板芯片ETF，最新单位净值为2.1，近一年增长133.0%。旗下最新募集公募基金产品为嘉实中证港股通创新药指数发起式A，类型为指数型-股票，集中认购期2025年8月11日至2025年8月29日。
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