【机构调研记录】博道基金调研兆易创新、维峰电子等3只个股（附名单）

证券之星消息，根据市场公开信息及8月25日披露的机构调研信息，博道基金近期对3家上市公司进行了调研，相关名单如下：

1）兆易创新
调研纪要：兆易创新在2024年二季度各业务线增长情况良好，NOR Flash高个位数增长，利基型DRAM增长超50%，MCU接近20%，模拟芯片基数低环比成长较高，传感器芯片增长约10%。预计第三季度环比增长，全年需求上涨，利基型DRAM供应偏紧缺至全年。下半年利基型DRAM营收显著增长，合约价格上涨，第三季度继续上涨。公司毛利率整体平稳，未来Flash温和涨价，DRAM毛利率提升，整体毛利率保持稳定。NOR Flash需求端电子产品代码量上升，供应端晶圆制造产能紧张，供给短缺将持续较长时间。看好定制化存储技术在产品性能的优势，未来更多行业和客户选择该方案，具备先发优势和技术迭代。MCU增长点在工业控制、光储充、白电等高门槛国产化替代方向，新产品收入贡献提升。DDR4 8Gb收入贡献全年有望达DRAM收入三分之一，LPDDR4小容量产品全年收入占比可能提升到两位数。公司研发投入大，市场空间弹性大，目标是实现与标准接口利基存储可比的营收规模。具备先发优势和与战略供应商的良好关系，确保产能和制程优势。利基市场稳定，头部厂商减产带来增长机会，规划LPDDR5产品线，预计两年内推出。看好汽车MCU市场，推出多核产品，AI MCU应用于AI场景、AI算法搭载、内部集成NPU。45nm NOR Flash产能爬坡，预计年底收入贡献15%，2026年补齐产品线，成本显著优势，芯片面积缩减20%。

2）维峰电子 （博道基金参与公司业绩说明会&电话会议）
调研纪要：2025年上半年维峰电子实现营收3.4亿元，同比增长40.19%，净利润5,493万元，同比增长16.52%，主要受募投项目折旧、员工持股计划费用及利率下行影响。募投项目2024年6月投产，华南总部实现自动化与智能化配置，昆山维康连接器项目预计年底达使用状态。泰国工厂按计划推进，预计年底完成厂房建设，明年上半年投产，旨在服务全球客户，规避贸易壁垒，增强供应链韧性。机器人业务聚焦板端信号传输模块，已导入多家头部客户，毛利率高，定制化属性强。汽车连接器营收8,205.96万元，同比增长55.85%，增资维康汽车股权至80%，完成高频高速全系列产品开发。

3）可靠股份 （博道基金参与公司电话会议）
调研纪要：可靠股份二季度利润下降主要受618大促影响，销售费用率将比去年同期有所精进。成人用品‘推高卖贵’策略未明显体现，但蔓越莓吸水巾升级款销量增长。公司将继续拓展机构和特渠业务，杭港工厂年产能10万吨，绒毛浆对成本略有上升压力。与合生元结束合作，2024年二季度开始运营杜迪自主品牌，ODM业务拓展新客户。上半年婴儿护理用品业务自主品牌占比不到10%，下半年目标实现增长，市场竞争激烈。

博道基金成立于2017年，截至目前，资产管理规模(全部公募基金)227.74亿元，排名118/210；资产管理规模(非货币公募基金)227.72亿元，排名100/210；管理公募基金数70只，排名83/210；旗下公募基金经理10人，排名108/210。旗下最近一年表现最佳的公募基金产品为博道成长智航股票A，最新单位净值为1.38，近一年增长85.02%。旗下最新募集公募基金产品为博道中证全指指数增强C，类型为指数型-股票，集中认购期2025年8月25日至2025年9月12日。

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