【机构调研记录】中海基金调研特宝生物、赛分科技

证券之星消息，根据市场公开信息及8月25日披露的机构调研信息，中海基金近期对2家上市公司进行了调研，相关名单如下：

1）特宝生物 （中海基金管理有限公司参与公司电话接待）
调研纪要：特宝生物在乙肝功能性治愈方面，认为未来将趋于不同机制药物与干扰素、核苷（酸）类似物的联合优化。慢乙肝临床治愈门诊旨在广覆盖乙肝诊疗网络，提供全病程科学管理。公司与ligos合作探索清除感染细胞后的再感染控制，收购九天生物以利用其基因治疗平台提供更精准解决方案。新技术如siRN已进入临床联合应用阶段，未来关键在于联合用药策略优化。干扰素渗透率提升依赖于疾病认知深化与不良反应管理优化。

2）赛分科技 （中海基金参与公司分析师会议）
调研纪要：赛分科技的填料主要应用于生物大分子领域，目前下游客户需求恢复良好，尤其在国产替代推动下，增长动力充足。展望2025全年，整体业绩预计稳健增长，抗体和多肽领域同比增幅较大。Q2营收增加，利润率下降主要是因为胰岛素和GLP-1领域毛利率较低，市场竞争加剧。国内创新药BD趋势带来市场需求增长、国产替代加速、技术创新升级、定制化服务发展和行业竞争加剧。海外业务分为分析色谱和工业填料，主要竞争对手为Cytiva、Thermo Fisher等，公司优势在于技术平台和定制化服务。国产替代趋势不可逆转，出海需通过本地化公司服务海外市场。扬州一期产能利用率高，二期建成后可承接大客户需求。重组胶原蛋白市场爆发，公司开发多种MMC复合模式填料，适用于多种亚型重组人源化胶原蛋白纯化。GLP-1药物市场前景广阔，公司相关填料产品销售额大幅增长。

中海基金成立于2004年，截至目前，资产管理规模(全部公募基金)117.52亿元，排名139/210；资产管理规模(非货币公募基金)95.25亿元，排名121/210；管理公募基金数53只，排名101/210；旗下公募基金经理12人，排名98/210。旗下最近一年表现最佳的公募基金产品为中海魅力长三角混合，最新单位净值为3.37，近一年增长82.59%。

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