德生科技（002908）2025年中报：营收与利润双降，应收账款高企

近期德生科技（002908）发布2025年中报，证券之星财报模型分析如下：

营收与利润下滑

德生科技（002908）发布的2025年中报显示，截至本报告期末，公司营业总收入为2.49亿元，同比下降14.27%；归母净利润为886.98万元，同比下降36.47%；扣非净利润为673.16万元，同比下降40.33%。从单季度数据来看，第二季度营业总收入为1.16亿元，同比下降15.93%；归母净利润为235.85万元，同比下降66.76%；扣非净利润为105.2万元，同比下降82.95%。

应收账款高企

本报告期德生科技的应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达2742.14%。应收账款金额为5.59亿元，较去年同期的5.96亿元下降了6.20%。这表明公司在应收账款管理方面存在较大压力。

盈利能力分析

尽管毛利率为45.22%，同比增加了9.77%，但净利率仅为4.33%，同比下降了21.7%。这反映出公司在控制成本和提高盈利能力方面面临挑战。

费用控制

销售费用、管理费用、财务费用总计为6532.7万元，三费占营收比为26.29%，同比增加了17.14%。财务费用变动幅度为32.86%，主要原因是利息收入减少。

现金流状况

每股经营性现金流为-0.35元，同比下降了23.15%。这表明公司在经营活动中的现金流状况有所恶化。

主营业务构成

从主营业务构成来看，一卡通应用收入为1.77亿元，占主营收入的71.32%，毛利率为44.82%；人社运营及大数据服务收入为7127.62万元，占主营收入的28.68%，毛利率为46.21%。从地区分布来看，华东地区收入最高，为6887.86万元，占主营收入的27.72%；其次是华南地区，收入为5716.3万元，占主营收入的23.00%。

发展回顾与展望

报告期内，德生科技积极践行“让社保卡成为幸福生活载体”的使命，深耕社保民生服务，应用AI技术优化“就业”“就医”“政务”等场景服务。公司在社保卡服务、数字化就业服务、医疗金融服务、智慧政务服务和数据运营服务等方面取得了显著进展。

核心竞争力

公司具备AI应用场景商业化、技术自主创新、大数据深度运营、民生服务差异化和高效率经营管理等核心竞争力。然而，面对当前的财务状况，公司需要进一步优化应收账款管理和成本控制，以提升整体盈利能力。

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