福然德（605050）2025年半年度管理层讨论与分析

证券之星消息，近期福然德（605050）发布2025年半年度财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

发展回顾：

一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明

    （一）公司所属行业情况

    公司主营业务为中高端汽车、家电等行业企业或其配套厂商提供完整的金属板材加工制造和配送服务，公司提供的金属板材产品原材料主要有：镀锌钢、冷轧钢、热轧钢、电工钢、彩涂钢、铝材等，相关产品被用于中高端汽车及家电制造业等金属零部件的生产。

    汽车和家电产业是我国国民经济的重要支柱产业，汽车与家电零部件产业作为其发展的基础，是支撑产业持续稳步发展的关键要素。加快汽车与家电零部件产业技术与产业发展，对于扩大内需、提振经济、改善民生、促进就业都有着重要意义。

    2025年以来，国家实施更加积极的宏观政策，加快落实稳就业稳经济推动高质量发展若干举措，经济运行总体平稳。2025年上半年，汽车市场延续良好态势，多项经济指标同比均实现两位数增长。具体来看，在以旧换新政策持续显效带动下，内需市场明显改善，对汽车整体增长起到重要支撑作用；新能源汽车延续快速增长态势，持续拉动产业转型升级；出口量仍保持增长，其中新能源汽车出口增长迅速；中国品牌销量占比保持高位。

    据中国汽车工业协会统计分析，2025年1-6月，汽车产销分别完成1562.1万辆和1565.3万辆，同比分别增长12.5%和11.4%，其中，乘用车产销分别完成1352.2万辆和1353.1万辆，同比分别增长13.8%和13%；新能源汽车产销分别完成696.8万辆和693.7万辆，同比分别增长41.4%和40.3%，新能源汽车新车销量达到汽车新车总销量的44.3%。

    展望下半年，“两新”政策将继续有序实施，新能源免购置税优惠面临退坡，叠加企业新品供给持续丰富有助于拉动汽车消费增长。不过也要看到，当前外部环境的复杂性、严峻性、不确定性有所增加，部分地区暂停汽车置换补贴等以旧换新活动需要密切关注，行业竞争依然激烈，整体盈利水平持续承压，行业稳定运行仍面临挑战。需要稳定政策预期，规范市场竞争秩序，加强行业自律，强化政策引导与监管，助力行业健康平稳运行。

    （上述行业数据信息来源：中国汽车工业协会《2025年6月汽车工业产销情况》）（二）公司主营业务情况说明

    公司主营业务是为中高端汽车、家电企业或其配套厂商提供金属板材加工剪切和配送服务，包括采购、加工、仓储、套裁、包装、运输及配送等，以及提供相应的技术支持服务。

    公司自成立以来，对外不断摸索行业模式和加工技术的创新，对内不断强化自身规模优势、信息化平台优势和品牌化优势。传统板材加工配送企业大多是“一对一”、“一对多”、“多对一”的采销模式，产业链上下游无法形成较强的规模经济效应，产业链成本居高不下。公司率先打造“多对多”的网络式产业协作模式，将多个上游钢厂的供给及下游汽车厂、家电厂商的需求匹配，采用组合备库、集中下料、合理套裁等技术，将上游的“批量性、标准化、集约性和强计划性”生产特点与下游终端客户的“多样性、流程化、高时效、低库存”需求结合起来，为客户提供最优性价比的加工和配送模式。

    1、公司主要客户

    公司下游终端主要客户有：

    （1）国内品牌汽车主机厂客户，包括比亚迪、奇瑞、理想、赛力斯、吉利汽车、上汽乘用车等主机厂或其一级供应商；

    （2）国际及合资品牌汽车主机厂客户，包括上汽通用、特斯拉、长安福特、沃尔沃、江铃福特、福建奔驰等主机厂或其一级供应商；

    （3）家电客户，包括国内外知名企业如三星、LG、三菱、金松、长虹等。

    公司作为中国汽车金属板材加工和配送行业的龙头企业，基于深耕多年的行业经验、良好的口碑信誉及高质量的加工配送能力，通过整合上游钢铝厂资源和下游终端用户需求，获得了众多上下游国内外知名企业一致的高度认可，是中高端汽车主机厂及其配套商的长期、稳定、胜任的合作伙伴。

    2、公司主要产品

    （1）公司提供的金属板材加工和配送的产品载体主要有：镀锌钢、冷轧钢、热轧钢、电工钢、彩涂钢、铝材等金属材料，相关产品主要用于中高端汽车及家电制造业等金属零部件的生产。

    （2）公司销售的产品按是否经过加工分为加工配送产品和非加工配送产品。

    3、公司主要经营模式

    公司目前在全国各地建有十一个加工基地（湖南娄底工厂在建中），拥有独立完整的板材采购、仓储、加工、包装、运输及配送服务，公司通过整合上游的汽车板材生产企业，以及服务于下游国内外知名整车和家电企业及其配套商等终端用户，利用自身的规模化、信息化、品牌化等优势，采用组合备库、集中下料、合理套裁等技术，将上游原材料供应商的“批量性、标准化、集约性和强计划性”生产特点以及下游终端客户的“多样性、流程化、高时效、低库存”需求结合起来，为汽车、家电行业提供最佳加工配送方案。

    （1）业务模式

    公司主要有加工配送和非加工配送两种业务模式。公司在提供产品加工和配送时，专注于价值链中的核心部分，优化了传统金属板材供应链“多层级”的模式，实现了“多对多”、“一站式”的全流程服务，整个业务涵盖了信息流、物流和资金流的动态管控过程。

    （2）采购模式

    公司向各钢厂、铝厂直接采购，主要原材料是各种型号的钢、铝卷，整体实行“以销定采”的采购模式，根据客户订单需求、库存情况而确定供应商，制定整体采购计划。

    （3）销售与定价模式

    公司的销售模式主要采用直销模式，即针对目标终端客户，根据客户订单需求而实施采购、加工、配送的销售模式。公司产品定价模式采用成本加成模式，即以基材价格为基础加综合服务费。

    二、经营情况的讨论与分析

    2025年上半年，公司实现营业总收入52.15亿元，较上年同期上升2.25%；归属于上市公司股东的净利润1.53亿元，较上年同期上升30.53%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润1.51亿元，较上年同期上升34.88%。报告期内，公司管理层紧紧围绕公司发展战略和年度经营目标，持续优化内部生产管理、合理管控成本费用、推进数字化建设及精益制造等一系列活动实现降本增效。报告期内，公司主要推进以下几方面工作：

    1、提升生产经营质量，贯彻增量增效

    本报告期，公司以营销抓手全力提升生产经营质量，通过外部业务和内部管理挖潜实现降本增效，推动企业稳健前行以实现全年产销量和利润的同比增长；经过全体员工努力，本报告期公司合计对外销售量为105.14万吨，销售量同比增长16.50%，归属于上市公司股东的净利润1.53亿元，较上年同期上升30.53%。

    2、稳步推进新加工基地建设计划，保障未来发展

    随着汽车行业的不断发展，行业竞争日益激烈，更及时响应客户订单需求和更快捷为客户提供相应服务越来越受到各大汽车主机厂和配套厂的重视和青睐。在此背景下，报告期内，公司积极推进在江苏常州、四川宜宾建设新加工基地计划，旨在缩短客户订单的响应时间，从而提高公司对下游客户供货的及时性、有效性，能够进一步加强公司与客户间的黏连与合作关系，进而提高公司对下游客户的服务能力，为公司的未来发展提供坚实保障。

    3、新材料、新工艺产品布局，助力汽车材料轻量化应用

    近年公司相继投资一体化铝压铸、铝挤压、激光拼焊、热成形、冷冲压等产能产线，公司通过新材料、新工艺的应用布局，不断提升公司产品竞争力，并助力中国汽车材料轻量化。

    报告期内，安徽锶科投资建设铝挤压生产线已正式投产，芜湖福瑞德投资建设中的热成形和冷冲压生产线按计划推进预计于2025年下半年试生产；这些产线既有原有产品延伸拓展，如落料到激光拼焊、冷冲压和热成形，也有新材料和新工艺在汽车零部件加工中的应用如一体化铝压铸、铝挤压；公司将以汽车材料轻量化、为汽车材料供应链降本增效为主线，提升公司产品竞争力，同时，持续提高公司产品的市场份额以及提升公司产品盈利能力。

    4、在产业链中寻求战略合作，向汽车产业机器人等方向进行拓展

    公司愿景是“做材料轻量化和智捷供应链的引领者”，并深耕汽车行业多年，基于看好人形机器人在汽车行业的应用、机器人本体材料轻量化的发展空间，报告期内，公司与上海开普勒机器人有限公司（以下简称“开普勒”）合资设立了上海德普智擎机器人有限公司（以下简称为“德普智擎”），德普智擎注册于上海市机器人产业园，注册资金1000万元。

    本次公司与开普勒共同成立合资公司，旨在于汽车行业的制造装备产业链上，各方共同推进汽车产业机器人的产品研发、生产、应用和营销，全力打造成国内领先的汽车产业机器人公司，符合公司整体发展战略规划，同时也是公司在汽车产业机器人应用、机器人材料轻量化的拓展与尝试。

    在今年下半年，公司利用自身能力和外部资源积极推进德普智擎产品的研发和销售，公司继续不断拓展新的行业发展机会，为公司未来发展论证并开辟更多的产品线。

    三、报告期内核心竞争力分析

    经过多年不断积累，公司逐步积累了一定的行业优势、品牌优势、上下游资源优势、综合服务能力优势等，在汽车金属板材加工和配送领域，公司核心竞争力主要有以下几个方面：1、显著的行业标杆地位

    公司作为第三方金属板材加工和配送企业，已连续数年为汽车、家电终端企业提供金属板材采销量达100万吨以上，其中2024年度，公司金属板材产品销售量209万吨，其中汽车行业销售量为138万吨（含铝板1.6万吨），在中国乘用车钢、铝板材市场占有率约为11%，是国内领先的第三方汽车金属板材加工和配送企业，行业地位优势明显。

    2、优秀的综合服务能力

    （1）业务模式优势

    公司的综合能力首先体现在业务模式方面。多年来，公司始终致力于打造中国领先的金属板材供应链解决方案提供商；公司打破了汽车金属板基材供应商与整车厂商、家电厂商或其配套商等终端用户“一对一”、“一对多”或“多对一”供应的传统模式，利用自身规模化、信息化、品牌化优势，整合上游钢厂、铝厂资源和下游终端用户需求，形成上游金属板材供应商与终端用户“多对多”的供应链体系。

    （2）全国布局优势

    公司拥有广泛且合理的业务布局，公司服务的下游行业客户主要为汽车整车厂配套商，公司整体业务布局围绕主流整车制造企业生产基地“临厂而建”，最大限度的贴近整车主机厂，从而为终端客户提供更优质、高效的金属板材加工、技术等供应链服务。目前公司已在上海、安徽舒城、重庆、长春、宁德、开封、武汉、芜湖、娄底建有十一大加工生产基地，业务辐射全国汽车主机厂，公司沿新能源汽车产业链布局战略方向，寻求向外延伸以拓展公司市场份额与提高市场地位的机会，为全国主流汽车整机厂提供一流的金属板材供应链服务。

    （3）较强的保供能力

    公司的综合服务能力还体现在为下游客户的“保供能力”。由于汽车制造企业强计划性的特点，及时、高效、保质、保量的为汽车行业供应材料和产品是汽车金属板材供应链行业的核心能力，即保供能力。公司通过多年的发展和经验积累，一方面上游与国内主要的汽车钢材、铝材生产商建立了稳固的战略合作关系，能够为各客户提供不同钢厂、铝厂不同规格、型号、特性的板材原料，另一方面，公司在全国布局的加工基地，配备50余条生产线，全年加工能力约250万吨，能够最大限度的满足客户对产品的不同需求，保证金属板材供应链服务的及时性、高效性，同时实现客户“低库存”，甚至“零库存”。

    3、不断延伸的生产线满足客户对汽车材料轻量化需求

    公司以汽车板的供应链服务为起点，通过产品的不断延伸扩展，以满足汽车材料轻量化需求。

    如原材料从钢板延伸到铝板，从铝板延伸到铝合金，加工工艺从落料加工延伸到激光拼焊、热成形、冷冲压，铝合金增加了一体化铝压铸、铝挤压；这些新材料应用和加工能力的变化顺应汽车材料轻量化的要求和趋势，更好地满足汽车主机厂及其配套商对材料轻量化产品的需求，下图为公司在汽车材料轻量化方向的产品线布局。

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