盖世食品（836826）2025年半年度管理层讨论与分析

证券之星消息，近期盖世食品（836826）发布2025年半年度财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

发展回顾：

一、业务概要

    商业模式报告期内变化情况：

    盖世食品股份有限公司主营业务为标准化凉菜的研发、生产和销售，致力于打造中国开胃凉菜领导品牌。

公司是农业产业化国家重点龙头企业，经过多年持续的商业实践，形成了具备自身特色的经营模式：

（一）采购模式

公司设立采购部，并制定了《采购及供方控制程序》、《采购管理制度》、《供应商认证准入程序》、《供货商管理办法》、《供应链管理办法》等规范性文件，对采购过程进行控制和监督。公司业务部门根据客户订单通过ERP下达销售订单，销售订单依据BOM表自动生成物料需求计划，物料计划通过MRP软件进行对库，从而生成采购计划，由采购部门执行采购计划。公司采购分为战略采购和安全库存采购。战略采购是根据市场行情，对市场进行预测，在原料价格最低、质量最好时做好战略原料库存，以保证在给客户报价时，掌握主动权。安全库存采购是根据客户往年的订单情况进行预测，进行安全库存的准备，或者是根据客户的临时订单进行临时采购。

（二）生产模式

公司采用“以销定产”的生产模式。销售部门根据销售合同和销售预测制定销售计划，各销售部门进行销售计划的汇总，生产部门根据销售计划来制定生产计划，生产部门根据自身的生产能力、库存情况制定具体生产班次，并进行相应的生产调度、管理和控制，及时处理订单在执行过程中的相关问题，以达到对成本控制、产品质量和计划完成率等方面的考核要求，确保生产计划顺利完成。

（三）销售模式

公司的销售模式主要分为合同生产销售、自有品牌销售和贸易销售三种类型。合同生产销售模式下，公司向品牌运营商提供产品开发、生产和技术服务；自有品牌销售模式下，公司产品主要通过大型餐饮企业和食品经销企业等渠道销售公司产品；贸易销售模式下，公司主要通过购买产品后直接销售或简单包装后对外销售。

1、合同生产销售模式

合同生产销售模式，公司根据客户需求特点，通过系统的市场调研与研发，向客户提供产品定位、配方研究及成品生产等全流程服务。

2、自有品牌销售模式

公司自有品牌销售模式主要分为经销、直销和电商三种。直销客户以餐饮企业为主，经销客户以食品经销企业为主，电商客户以京东自营和公司在天猫、淘宝、京东等电商平台旗舰店铺所面向的终端网购消费者为主。

3、贸易销售模式

贸易销售模式，公司主要通过购买产品后直接销售或简单包装后对外销售。

（四）研发模式

公司从事海洋食品和食用菌食品等开胃凉菜的研发、生产和销售。公司立足自主技术研发及新产品开发，具备较强的研发能力。公司围绕提升产品质量、降低生产成本、开发新型产品、改进生产工艺等进行持续技术研发，并根据客户需求以及业务部门的反馈进行可靠性验证。公司通过自主研发、引进海外团队，消化和再创造国外先进技术，同时与大连工业大学、国家农产品加工技术研发中心、辽宁省农科院等科研院所进行产学研合作，成立联合研发中心。

公司截至2025年6月30日，公司已获得专利47项，其中发明专利6项、实用新型利41项。报告期内，公司主要经营模式未发生重大变化。

    七、经营情况回顾

    （一）经营计划

    2025年上半年，公司聚焦主业，坚持稳中求进、稳中求新，不断加大市场拓展力度，加强规范运作。公司根据董事会工作安排，科学统筹生产经营，在业务、生产、研发和管理等方面进行持续性的投入，稳健经营，持续创新，不断提升公司实力。报告期内，公司较好地完成了既定目标。

业务方面：公司业务发展情况良好，主营业务稳健增长，销售团队在确保现有核心客户长期稳定的前提下，积极开拓新客户。报告期内，公司营业收入26,998.44万元，同比增长11.39%，首先因为鱼籽类产品收入显著增长：公司持续优化鱼籽产品结构，并通过拓展国内外销售渠道，尤其是欧洲市场，推动鱼籽销售收入实现较快增长；其次是因为海珍味产品延续增长态势：公司前期在市场布局与客户资源积累方面成效显著，海珍味产品继续受到下游餐饮客户青睐，销售收入保持增长。归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润1,967.14万元，同比增长28.17%，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润大幅增加主要原因是菌类产品恢复性增长，通过工艺改进与产能释放，菌类产品生产效率提升，成本控制效果显著，加之市场需求回暖，菌类产品收入同比实现良好增长。

海外业务方面：报告期内发展稳健，依托泰国在东南亚的核心枢纽位置，为提升公司的国际竞争力，更好地满足海外客户需求，2024年公司在泰国设立了GMCMARINE(THAILAND)CO.,LTD，进一步完善了公司业务布局。报告期内该公司在泰国当地市场已实现销售。

生产方面：盖世食品（江苏）有限公司于2024年5月8日正式开业，盖世食品进入双工厂阶段，江苏工厂采用自主研发的冷冻调味产品智能生产线，下设研发及检测中心、智能生产工厂，缓解了公司产能问题，并已通过相关体系认证的审核以及客户验厂，2025年开始产能不断释放。同时，江苏工厂建成后公司产品能够进一步辐射山东、江苏、安徽、上海、浙江等华东地区。报告期内该公司实现收入6,304.34万元。

研发方面：公司重视研发投入，持续进行自主技术开发和产品原创创新，并开启“基础技术研发+产品工业研发+应用创新研发”的三角式研发模式。基础技术研发，旨在联合国内外高校，深入研究农业产业化中的瓶颈问题，构建行业加工的基础科技和技术建设，实现护城河的建设。公司已获得专利47项，其中发明专利6项、实用新型专利41项。产品工业研发是聚焦批量化和规模化的稳定供应，保证消费者需求美食的保质保量的良好交付。应用创新研发是走到一线的场景中去创新，在1:1还原门店的操作环境中不断去创造更符合门店出品动线和消费者操作习惯的好产品，让出品更友好，让满足更有效。在“技术-工业-应用”的组合研发下，持续推动食品行业的创新与发展。

市场建设方面：公司继续聚焦“大客户拓展+区域经销商深挖+线上垂直渗透”的组合模式。大客户拓展和服务执行场景化应用创新服务的方式深度参与到客户的菜品创新和需求满足的产品迭代体系，同大客户战略性绑定，共创共生。区域经销商的深挖以城市为根据地，以大客户的合作案例为背书，接合灵活的定制服务能力，不断进行每个城市单位的餐饮和下沉市场的餐饮品牌的深度服务。在线上，更是不断合作垂直性的平台，在每个细分市场不断触达各类消费者，用C端的品牌力推进B端的服务，用B端的服务力服务C端的消费者。品牌全面开启专项性的团队组合服务，打造可深度绑定客户、可深度触达消费者、可有效满足B端和C端需求的营销体系，增强品牌力，驱动业绩增长。

报告期内，公司持续加强人才引进，构建多层次、多渠道人才队伍，同时完善培训体系，报告期内公司通过开展2025年员工股权激励计划和2025年员工持股计划等长效激励机制，激发团队活力，提升公司经营管理效力；公司继续聚焦主业，围绕经营战略布局开展各项工作，满足客户新需求，不断提升公司的市场竞争力，稳步提高公司产品的市场占有率。公司也将继续坚持“降本增效”的原则，重点推进公司自动化、信息化建设。

    （二）行业情况

    一、以国家政策为引领，深耕大食物观

2025年中央一号文件明确提出“推动食用菌产业提质增效，促进藻类食物开发”，文件强调“践行大农业观、大食物观”，提出要全方位、多途径开发食物资源，食用菌和藻类食物因其“不与粮争地、不与农争时”的特性，被视为保障国家粮食安全、丰富食物结构的重要补充。这是中央一号文件连续第三年将“大食物观”纳入顶层部署，标志着食用菌与藻类食物正式纳入国家粮食安全战略体系，随着“向海洋要粮食”战略的深入实施，海洋食品加工业将进一步向智能化、绿色化方向发展，通过科技赋能提升加工效率和产品质量，推动海洋经济高质量发展。

二、行业情况：餐饮企业对预制凉菜需求增加

根据中国连锁经营协会《2025中国餐饮连锁化发展白皮书》数据，2024年全国餐饮收入5.5万亿元，同比增长5.3%，增速高于社会消费品零售总额（3.5%）的年同比增速，中国餐饮行业的基本盘规模仍在稳步扩大。

我国餐饮市场是一个规模巨大、分散程度高且竞争激烈的市场，在当下餐饮行业，“好吃不贵”成为了主流趋势，既能满足味蕾体验，价格又亲民实惠的品牌获得消费者青睐。对于餐饮企业而言，要顺应“好吃不贵”这一趋势，降本增效是关键。这并非是要降低产品品质，而是通过优化供应链、提升运营效率、借助数字化手段等方式，在保证菜品质量的同时，合理控制成本，实现品质与价格的完美平衡。受餐饮企业规模化经营带来的成本优势影响，2024年中国餐饮连锁化率继续提升，从2021年的18%升至2024年的23%，品牌连锁化发展稳步进行,只有如此，才能在竞争激烈的餐饮市场中站稳脚跟，实现长远发展。

此外，受食材、人工和店面租金等成本不断攀升、连锁化的程度不断加强因素影响，餐饮企业为了在发展过程中实现“降本增效”，去厨房化趋势明显，并开始逐步提高供应链的渗透率。

三、行业变化：现代社会生活形态变迁，预制凉菜需求上升

经济快速发展给社会形态带来了诸多影响，也深刻地影响了人们的生活方式。目前我国城镇居民消费水平已由“温饱型”迈向了“小康型”，饮食结构质量有了显著提高，已不再是仅仅为了温饱的低水平食物消费。随着个人旅行、商务活动、居家消费、休闲娱乐等成为餐饮消费的动因，预制凉菜也将突破传统的家庭餐食范畴，进一步拓展到休闲、自助、宴席等领域，人们对预制凉菜的需求量变得越来越大。

此外，随着中国城市化、工业化、网络化进程的加快，人口进一步向城镇集中。城市生活节奏加快，消费者对产品方便快捷的需求增加，居民消费能力将进一步提升。快节奏的工作模式下，快餐、外卖以及便利店即食食品等便捷类食品成为了多数人的选择，预制凉菜因其口味独特、绿色健康和存储方便的特点，成为便捷类食品重要的组成部分。随着现代社会生活形态变迁，人们在准备正餐的同时，愿意搭配预制凉菜来调整每餐口味，提升食欲，均衡营养。数据来源：艾媒咨询

四、行业发展：冷链物流行业逐步完善，利好预制菜行业发展

随着我国经济的快速发展，冷链物流市场发展相对成熟，市场规模也在逐步扩大。近五年来，我国冷链物流市场规模呈持续增长态势。中物联冷链委数据显示中国物流与采购联合会冷链物流专业委员会《2025年一季度冷链物流运行分析》统计，截至2025年3月31日，我国冷库总容量为2.57亿立方米、冷藏车保有量为50.6万辆，分别是“十三五”期末（2020年末）的1.45倍和1.76倍。未来，随着冷链物流技术的进步和基础设施覆盖面的进一步扩大。

冷链物流的发展为预制菜行业提供了更好的物流保障，预制菜行业的发展又带动冷链物流需求增长，为冷链企业提供更多业务机会，两者相互促进，共同推动食品产业转型升级。冷链物流的完善吸引预制菜企业聚集，形成产业集群。集群内企业可共享冷链设施、物流资源等，降低成本，提高效率，促进产业协同发展，吸引更多企业和资本进入，扩大预制菜市场规模。

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