梅安森（300275）2025年中报：营收与利润双降，现金流及应收账款风险需关注

近期梅安森（300275）发布2025年中报，证券之星财报模型分析如下：

经营概况

梅安森（300275）发布的2025年中报显示，截至报告期末，公司营业总收入为2.23亿元，同比下降4.16%；归母净利润为2872.78万元，同比下降10.8%；扣非净利润为2644.22万元，同比下降14.08%。第二季度单季营业总收入为1.26亿元，同比下降10.01%；归母净利润为1584.37万元，同比下降20.02%；扣非净利润为1389.33万元，同比下降25.15%。

财务指标分析

盈利能力

• 毛利率：45.08%，同比增长4.8%。
• 净利率：12.96%，同比下降6.82%。
• 每股收益：0.09元，同比下降11.96%。

成本与费用

• 销售费用、管理费用、财务费用总计4579.36万元，三费占营收比20.57%，同比增长5.21%。
• 财务费用：同比下降43.28%，主要原因是本期归还了部分银行借款和借款利率下降导致借款利息减少。

现金流与负债

• 货币资金：1.09亿元，同比增长116.44%，主要原因是本期取得银行借款。
• 经营活动产生的现金流量净额：每股经营性现金流为-0.01元，同比下降228.48%，主要原因是本期购买材料、支付员工薪酬及支付税费的现金增加。
• 有息负债：1.71亿元，同比增长6.07%。

应收账款

• 应收账款：4.32亿元，同比增长3.22%。当期应收账款占最新年报归母净利润比达776.94%，表明公司应收账款体量较大，存在一定的回款风险。

主营业务构成

公司主营业务收入主要来自矿山产品，收入为2.14亿元，占总收入的96.32%，毛利率为44.87%。其他主营业务收入为650.08万元，占总收入的2.92%，毛利率为53.09%。非矿山产品收入为170.07万元，占总收入的0.76%，毛利率为41.51%。

行业与地区分布

公司在安全生产监控行业的收入为2.16亿元，占总收入的97.08%，毛利率为44.86%。在各地区的收入分布中，晋蒙区域收入最高，为7156.05万元，占总收入的32.14%，毛利率为48.73%。其次是陕甘宁区域，收入为3444.42万元，占总收入的15.47%，毛利率为52.47%。

发展前景与挑战

尽管公司所处行业属于国家战略性新兴产业，相关政策持续优化，矿山行业对信息化的投资需求旺盛，但受煤炭行业景气度下行影响，公司2025年上半年的业绩表现不佳。公司需重点关注现金流状况和应收账款的管理，以应对潜在的财务风险。同时，公司应继续加强技术创新和市场开拓，提升核心竞争力，抓住行业发展机遇。

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