元隆雅图（002878）2025年中报：营收增长亏损收窄，现金流显著改善

近期元隆雅图（002878）发布2025年中报，证券之星财报模型分析如下：

经营概况

元隆雅图（002878）发布的2025年中报显示，公司在报告期内实现了营业总收入13.91亿元，同比上升15.37%。尽管归母净利润仍为负值，录得-460.72万元，但相比去年同期的-2315.91万元，亏损大幅收窄，同比上升80.11%。扣非净利润同样有所改善，录得-711.91万元，同比上升72.19%。

单季度表现

从单季度数据来看，第二季度营业总收入为7.35亿元，同比上升11.59%；归母净利润为-914.1万元，同比上升29.47%；扣非净利润为-953.38万元，同比上升81.55%。

主要财务指标

• 毛利率：12.54%，同比下降18.47%。
• 净利率：-0.23%，同比增加86.26%。
• 三费占营收比：7.62%，同比下降31.50%。
• 每股净资产：4.86元，同比下降14.16%。
• 每股经营性现金流：0.36元，同比增加151.56%。
• 每股收益：-0.02元，同比增加77.78%。

资产负债情况

• 货币资金：2.97亿元，同比下降30.71%。
• 应收账款：6.06亿元，同比下降29.97%。
• 有息负债：2.28亿元，同比下降52.54%。

主营业务收入构成

• 礼赠品(促销品)：6.48亿元，占总收入的46.60%，毛利率为12.03%。
• 促销服务：4.52亿元，占总收入的32.48%，毛利率为7.94%。
• 新媒体营销服务：2.63亿元，占总收入的18.93%，毛利率为19.91%。
• 特许纪念品经营：2446.94万元，占总收入的1.76%，毛利率为30.84%。

地区分布

• 华北地区：7.37亿元，占总收入的52.96%，毛利率为8.33%。
• 华东地区：4.24亿元，占总收入的30.45%，毛利率为20.45%。
• 华南地区：1.31亿元，占总收入的9.45%，毛利率为9.34%。
• 出口：3920.27万元，占总收入的2.82%，毛利率为12.50%。

经营情况评述

元隆雅图以创意设计为核心，以“大IP+科技”为战略驱动力，覆盖“全案营销”和“IP文创”两大业务板块。公司通过提供礼赠品、数字化营销、新媒体广告、WEB3营销等多种营销方式，面向各行各业知名企业，提供全流程的一体化解决方案。在IP文创方面，公司广泛布局体育、动漫、游戏、文旅文博、国潮、原创艺术等各类IP，形成完整的产业链。

财务健康度

尽管公司实现了营收增长和亏损收窄，但需关注现金流状况，货币资金与流动负债的比例仅为94.89%，表明公司可能面临一定的短期偿债压力。此外，公司每股净资产下降14.16%，需进一步观察其资产质量的变化。

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