安洁科技（002635）2025年中报：营收与利润双下滑，应收账款高企

近期安洁科技（002635）发布2025年中报，证券之星财报模型分析如下：

财务概况

安洁科技（002635）发布的2025年中报显示，截至报告期末，公司营业总收入为21.89亿元，同比下降9.36%；归母净利润为6186.59万元，同比下降64.61%；扣非净利润为3435.8万元，同比下降74.9%。第二季度单季数据同样不容乐观，营业总收入为11.02亿元，同比下降11.94%；归母净利润为3065.5万元，同比下降55.79%；扣非净利润为921.44万元，同比下降79.74%。

主要财务指标

• 毛利率：19.3%，同比减少19.29个百分点。
• 净利率：2.74%，同比减少61.81个百分点。
• 三费占营收比：9.27%，同比增长14.95%。
• 每股净资产：8.74元，同比增长0.82%。
• 每股经营性现金流：0.54元，同比减少6.45%。
• 每股收益：0.09元，同比减少66.67%。

应收账款与现金流

本报告期，安洁科技的应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比高达481.94%，表明公司在应收账款管理方面存在较大压力。同时，经营活动产生的现金流量净额为0.54元，同比减少6.45%，显示出公司在销售回款方面的挑战。

主营业务构成

• 智能终端功能件和精密结构件以及模组类产品：收入12.25亿元，占总收入的55.99%，毛利率为18.60%。
• 新能源汽车类产品：收入7.2亿元，占总收入的32.89%，毛利率为18.71%。
• 信息存储类产品：收入2.08亿元，占总收入的9.51%，毛利率为25.74%。
• 其他：收入3526.49万元，占总收入的1.61%，毛利率为17.98%。

行业与地区分布

• 制造业：收入21.53亿元，占总收入的98.39%，毛利率为19.33%。
• 其他主营业务：收入3526.49万元，占总收入的1.61%，毛利率为17.98%。
• 国内销售：收入12.33亿元，占总收入的56.32%，毛利率为16.73%。
• 国外销售：收入9.56亿元，占总收入的43.68%，毛利率为22.62%。

经营情况评述

公司报告期内服务于全球消费电子、新能源汽车及信息存储行业的领先客户，提供精密功能性器件、结构件和模组类产品及相关设计研发和生产制造服务。然而，由于客户订单减少，营业收入和营业成本分别下降9.36%和3.87%。此外，管理费用增加4.3%，财务费用增加18.24%，进一步压缩了利润空间。

发展展望

面对全球消费电子市场的机遇与挑战，公司需加大研发投入，拓展产品应用范围，推动技术创新和产品升级，合理规划供应链布局，降低外部不确定性风险。在新能源汽车行业，公司应紧跟电动化和智能化转型趋势，开发高性能配件，提高产品附加值，优化产业布局。在信息存储行业，公司应抓住HDD市场增长机遇，提升市场份额。

总结

总体来看，安洁科技2025年中报显示公司面临较大的经营压力，营收和利润双双下滑，应收账款高企，现金流承压。未来，公司需在技术研发、市场拓展和成本控制等方面加大努力，以应对当前的市场环境和竞争压力。

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