泰尔股份（002347）2025年中报：营收增长但利润下滑，现金流及应收账款风险需关注

近期泰尔股份（002347）发布2025年中报，证券之星财报模型分析如下：

营收与利润

泰尔股份（002347）在2025年中报中显示，截至报告期末，公司营业总收入为5.61亿元，同比上升16.23%。然而，归母净利润却录得-1938.58万元，同比下降95.51%，扣非净利润为-2743.98万元，同比下降2.01%。这表明尽管公司在营业收入上有一定增长，但盈利能力出现了明显下滑。

单季度数据

从单季度数据来看，第二季度营业总收入为2.51亿元，同比上升6.0%，归母净利润为-1014.32万元，同比上升11.8%，扣非净利润为-1759.86万元，同比下降0.88%。虽然第二季度的归母净利润有所改善，但整体仍处于亏损状态。

盈利能力

公司的毛利率为16.17%，同比减少了21.83%，净利率为-3.72%，同比减少了183.03%。这些数据显示出公司在成本控制和盈利能力方面面临挑战。

费用控制

销售费用、管理费用、财务费用总计为7284.15万元，三费占营收比为12.99%，同比减少了22.96%。尽管费用占比有所下降，但公司仍需进一步优化成本结构。

现金流与资产负债

每股经营性现金流为-0.14元，同比减少了123.42%，显示出公司在经营活动中的现金流状况恶化。此外，应收账款为7.48亿元，占最新年报归母净利润的比例高达5123.56%，表明公司存在较大的应收账款回收风险。

主营业务构成

从主营业务构成来看，核心备件业务收入为2.36亿元，占总收入的42.02%，毛利率为22.88%，是公司主要的盈利来源之一。其他业务如总包服务、再制造业务、核心设备等也贡献了一定比例的收入，但部分业务如其他类别的毛利率为负，为-33.63%，需要特别关注。

经营活动现金流

经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-123.42%，主要原因是本期购买商品、接受劳务支付的现金增加。投资活动产生的现金流量净额变动幅度为126.26%，主要原因是收回投资收到的现金增加。筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为4564.37%，主要原因是收到与筹资活动有关的现金增加。

总结

总体而言，泰尔股份在2025年上半年实现了营业收入的增长，但在盈利能力、现金流管理和应收账款回收等方面面临较大压力。公司需要进一步优化成本结构，提高运营效率，并加强应收账款的管理，以改善整体财务状况。

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