中工国际（002051）2025年中报：营收与利润双降，现金流显著改善

近期中工国际（002051）发布2025年中报，证券之星财报模型分析如下：

营收与利润

中工国际（002051）发布的2025年中报显示，截至报告期末，公司营业总收入为47.88亿元，同比下降12.95%；归母净利润为1.77亿元，同比下降34.86%；扣非净利润为1.7亿元，同比下降11.2%。按单季度数据看，第二季度营业总收入为26.05亿元，同比下降16.96%；归母净利润为4582.86万元，同比下降70.39%；扣非净利润为3734.13万元，同比下降31.8%。

主要财务指标

毛利率与净利率

公司毛利率为18.6%，同比增加9.4%；净利率为3.67%，同比减少26.04%。这表明公司在成本控制方面有所改善，但整体盈利能力依然面临挑战。

费用控制

销售费用、管理费用、财务费用总计为3.3亿元，三费占营收比为6.9%，同比增加0.38%。尽管费用占比略有上升，但总体费用控制较为平稳。

每股指标

每股净资产为9.42元，同比增加2.54%；每股经营性现金流为0.64元，同比增加159.34%；每股收益为0.14元，同比减少36.36%。每股经营性现金流的显著改善反映了公司在经营活动中的现金流入增多。

应收账款与货币资金

公司应收账款为53.51亿元，同比下降22.90%；货币资金为64.4亿元，同比增加21.69%。应收账款的减少和货币资金的增加表明公司在资金回笼方面取得了一定成效。

现金流状况

经营活动产生的现金流量净额为7.97亿元，同比大幅改善。投资活动产生的现金流量净额变动幅度为83.71%，筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-40.64%。现金及现金等价物净增加额变动幅度为114.47%，主要原因是重要项目生效、在执行项目收汇顺利，现金流入较多。

主营业务分析

报告期内，公司实现营业收入47.88亿元，同比下降12.95%，主要因多个项目竣工及收尾。新签合同额合计21.39亿美元，同比增长33%。公司持续深化科技创新，科研成果多点开花，全面提升管理水平及效能。

行业与市场地位

国际工程承包行业受全球经济复苏乏力影响，市场需求放缓，但公司仍保持稳健增长。2024年，公司在中国企业境外大型成套设备工程项目签约额排行榜中位列第13位，获评A级企业，排名从2020年的77位上升至2024年的第32位。国内工程承包行业竞争激烈，公司坚持高质量发展目标，巩固医疗健康、现代物流等优势领域。

核心竞争力

公司具备雄厚的股东背景、专业的市场开发能力、清晰的战略布局、优质的合作伙伴、多元化的融资能力、专业的项目管理团队和细分领域的技术和品牌优势。公司建立了完善的ESG管理体系，以绿色设计、绿色工程、绿色制造、绿色产业为理念，推动可持续发展。

总结

中工国际2025年中报显示，公司在营收和利润方面出现下滑，但现金流状况显著改善。公司通过优化成本控制和加强资金回笼，提升了经营效率。未来，公司需继续关注应收账款管理和费用控制，以应对市场竞争和经济环境的变化。

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