厦门信达（000701）：2025年中报显示盈利能力有所改善但面临较大财务压力

近期厦门信达（000701）发布2025年中报，证券之星财报模型分析如下：

经营概况

厦门信达（000701）在2025年中报中披露了其上半年的经营成果。报告显示，公司营业总收入为163.24亿元，同比下降35.1%；归母净利润为-5596.17万元，同比上升27.61%；扣非净利润为-1.38亿元，同比下降25.17%。尽管收入下滑，但公司的盈利能力有所改善，毛利率和净利率分别同比增加了29.28%和42.58%，达到2.95%和-0.24%。

单季度表现

从单季度数据来看，第二季度营业总收入为93.13亿元，同比下降24.1%；归母净利润为-6401.84万元，同比上升15.47%；扣非净利润为-9176.7万元，同比下降13.28%。这表明公司在第二季度的盈利能力也有所提升。

主营业务构成

公司主营业务收入主要来源于贸易（159.48亿元，占比97.70%，毛利率2.60%）、信息产品（2.82亿元，占比1.73%，毛利率13.56%）以及数智科技（8463.7万元，占比0.52%，毛利率28.00%）。值得注意的是，互联网、租赁及其他服务虽然收入占比最小（0.05%），但毛利率最高，达到了47.29%。

财务健康状况

偿债能力

公司现金资产较为健康，但有息负债仍处于较高水平。截至报告期末，有息负债为79.24亿元，同比下降37.43%，有息资产负债率为44.31%。此外，货币资金为31.46亿元，同比下降13.86%，货币资金与流动负债的比例仅为29.01%。

现金流状况

每股经营性现金流为0.55元，同比大幅增长122.31%。然而，经营活动产生的现金流量净额变动幅度为121.7%，主要由于本期使用票据采购增加所致。近3年经营性现金流均值与流动负债的比例仅为5.23%，显示出公司在现金流管理方面存在一定压力。

费用控制

销售费用、管理费用、财务费用总计为5.03亿元，三费占营收比为3.08%，同比增加了32.61%。财务费用占近3年经营性现金流均值的比例高达57.69%，显示出公司在费用控制方面面临挑战。

发展回顾

报告期内，公司主要业务涵盖了数智科技、电子科技、供应链和汽车经销四大板块。数智科技板块通过收购厦门国贸数字科技有限公司等股权，提升了数智化业务协同与技术创新能力。电子科技板块在物联网和光电业务方面取得了技术突破，并稳步提升了市场份额。供应链板块持续聚焦有色金属和黑色大宗商品贸易业务，优化了上下游合作关系。汽车经销板块则加快了国际化战略布局，汽车出口签约台数同比增长167%。

总结

总体而言，厦门信达在2025年上半年虽然面临营业收入下滑的压力，但在盈利能力方面有所改善。然而，公司仍需关注现金流和债务状况，以确保未来的可持续发展。

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