均普智能（688306）2025年中报：盈利能力上升但现金流承压

近期均普智能（688306）发布2025年中报，证券之星财报模型分析如下：

经营概况

均普智能（688306）发布的2025年中报显示，截至报告期末，公司营业总收入为10.32亿元，同比下降7.86%；归母净利润为-2776.7万元，同比上升8.65%；扣非净利润为-3266.29万元，同比上升34.59%。按单季度数据看，第二季度营业总收入为7.03亿元，同比上升9.55%；第二季度归母净利润为239.79万元，同比下降69.57%；第二季度扣非净利润为59.01万元，同比上升105.7%。

盈利能力

本报告期均普智能的盈利能力有所上升，毛利率为20.05%，同比增幅13.34%；净利率为-2.69%，同比增幅8.44%。尽管收入有所下降，但公司通过加强项目管理和成本控制，使得毛利率和净利率均有所提升。

财务状况

收入构成

公司主营收入主要来源于汽车工业智能制造装备，占比达71.14%，其中汽车通用零部件智能制造装备和新能源汽车专用零部件智能制造装备分别贡献了31.60%和24.16%的收入。智能设备应用以及售后服务的毛利率最高，达到37.60%。

现金流与费用

每股经营性现金流为0.02元，同比减少84.64%，显示出公司在现金流管理方面面临一定压力。销售费用、管理费用、财务费用总计2.14亿元，三费占营收比为20.76%，同比增加10.49%。应收账款为3.69亿元，同比增加25.74%，表明公司应收账款管理需进一步加强。

资产与负债

公司总资产为518,518.03万元，较期初增长10.93%。有息负债为12.51亿元，同比增加8.43%。货币资金为8.02亿元，同比增加6.69%。有息负债的增加主要是由于海外银团贷款置换所致。

发展前景

公司在稳定发展汽车主营业务的同时，积极拓展非汽车领域业务，新接订单中近四成来自医疗等高毛利行业的客户订单。公司成功获得来自世界领先诊断设备制造商的连续血糖监测传感器生产线订单，年产能预计可达1500万件。此外，公司还获得某国际知名消费品品牌的剃须刀刀片组装订单和电动牙刷驱动单元装配订单。

风险提示

尽管公司在盈利能力上有一定提升，但现金流状况和债务水平仍需关注。每股经营性现金流大幅减少，且有息负债较高，可能对公司未来的资金链造成一定压力。

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