思特威（688213）2025年中报：营收与利润显著增长，但需关注现金流与债务状况

近期思特威（688213）发布2025年中报，证券之星财报模型分析如下：

经营概况

思特威（688213）发布的2025年中报显示，公司营业总收入达到37.86亿元，同比上升54.11%；归母净利润为3.97亿元，同比上升164.93%；扣非净利润为3.96亿元，同比上升159.40%。这些数据显示公司在报告期内实现了显著的营收和利润增长。

主要财务指标

收入与利润

• 营业总收入：37.86亿元，同比上升54.11%
• 归母净利润：3.97亿元，同比上升164.93%
• 扣非净利润：3.96亿元，同比上升159.40%
• 毛利率：23.16%，同比增加9.62%
• 净利率：10.48%，同比增加71.9%

成本与费用

• 营业成本：随出货量增长，总体营业成本上升50.14%
• 三费占营收比：3.8%，同比下降30.85%
• 研发费用：2.55亿元，同比增加28.15%

现金流与负债

• 每股经营性现金流：-4.26元，同比减少452.07%
• 有息负债：43.79亿元，同比增加74.92%
• 货币资金：10.68亿元，同比增加17.29%

应收账款与预付款项

• 应收账款：13.84亿元，同比增加65.06%
• 预付款项：同比增加796.82%，主要由于预付供应商货款

分析与建议

尽管思特威在2025年上半年实现了显著的营收和利润增长，但需要注意的是，公司的现金流状况较为紧张，每股经营性现金流为-4.26元，同比减少452.07%。此外，有息负债大幅增加至43.79亿元，同比增加74.92%，表明公司债务压力较大。应收账款也显著上升65.06%，达到13.84亿元，这可能影响公司的资金周转效率。

综上所述，思特威在2025年上半年表现出色，但在现金流管理和债务控制方面仍需进一步优化。

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