聚辰股份（688123）盈利能力显著增强，营收结构优化推动业绩增长

近期聚辰股份（688123）发布2025年中报，证券之星财报模型分析如下：

经营概况

聚辰股份（688123）发布的2025年中报显示，公司营业总收入达到5.75亿元，同比上升11.69%；归母净利润为2.05亿元，同比上升43.5%；扣非净利润为1.77亿元，同比上升22.47%。这些数据显示公司在2025年上半年实现了显著的盈利增长。

盈利能力分析

毛利率与净利率

公司的毛利率为60.25%，同比增加了10.15个百分点；净利率为34.45%，同比增加了28.74个百分点。这表明公司在成本控制和高附加值产品销售方面取得了显著成效，进一步提升了整体盈利能力。

收入构成

从主营收入构成来看，芯片销售是公司唯一的主营收入来源，收入为5.75亿元，占总收入的100%，主营利润为3.46亿元，毛利率为60.25%。地区分布上，境内收入为7.05亿元，占收入的122.64%，毛利率为51.51%；境外收入为3.31亿元，占收入的57.65%，毛利率仅为1.70%。值得注意的是，分部间抵销减少了4.62亿元的收入。

费用控制

公司的销售费用、管理费用、财务费用总计为4479.67万元，占营收的比例为7.79%，同比下降了8.93个百分点。销售费用的减少主要得益于公司股权激励的股份支付费用摊销进度影响以及销售佣金的减少。管理费用则因业务规模扩大和人员增长而略有上升，财务费用的增加主要是由于美元汇率波动导致的汇兑收益下降。

现金流状况

每股经营性现金流为0.94元，同比下降了10.22%。尽管如此，公司货币资金达到了10.29亿元，同比大幅增长78.36%，主要原因是出售华虹公司战略配售股票、实现经营活动现金净流量14,842.75万元以及投资银行低风险理财金额的减少。

发展前景与风险

公司作为全球领先的集成电路设计企业，专注于高性能、高品质集成电路产品的研发设计和销售。公司在DDR5 SPD芯片、汽车级EEPROM芯片和高性能工业级EEPROM芯片等高附加值市场的布局，有效对冲了消费电子市场需求波动对公司传统业务的影响。然而，公司仍需面对市场竞争加剧、技术升级迭代、研发失败、人才流失等核心竞争力风险，以及原材料供应、业务推广、产品价格下降等经营风险。

总结

总体而言，聚辰股份在2025年上半年表现出色，盈利能力显著增强，营收结构优化推动了业绩增长。公司通过持续的研发投入和高附加值产品的推广，进一步巩固了其在集成电路设计行业的领先地位。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。