湖南天雁（600698）2025年中报：营收增长但现金流和应收账款问题值得关注

近期湖南天雁（600698）发布2025年中报，证券之星财报模型分析如下：

营收与利润

湖南天雁（600698）在2025年中报中显示，截至报告期末，公司营业总收入为2.37亿元，同比上升18.41%。归母净利润为116.9万元，同比上升3.47%。扣非净利润为-105.11万元，同比上升86.65%。尽管营收有所增长，但扣非净利润仍为负值。

按单季度数据看，第二季度营业总收入为1.26亿元，同比上升26.81%。第二季度归母净利润为28.64万元，同比下降42.87%。第二季度扣非净利润为17.68万元，同比上升102.92%。

盈利能力

公司的毛利率为10.3%，同比减少10.91%。净利率为0.49%，同比减少12.62%。这表明公司在成本控制方面面临一定压力，盈利能力有所下降。

费用控制

销售费用、管理费用、财务费用总计为2090.24万元，三费占营收比为8.81%，同比减少23.58%。费用控制效果明显，但财务费用同比增加了46.1%，主要原因是当期利息收入减少。

现金流与资产负债

每股经营性现金流为-0元，同比减少233.42%。经营活动产生的现金流量净额大幅减少，主要原因是现款流入同比增加小于现款支出同比增加。此外，公司应收账款为2.19亿元，占最新年报归母净利润比高达5312.66%，应收账款体量较大，需关注其回收风险。

资产与负债

货币资金为2.23亿元，同比减少10.82%。有息负债为86.21万元，同比增加198.56%。公司现金资产较为健康，但有息负债增长较快。

行业与业务发展

公司所处行业为汽车零部件及配件制造业。2025年上半年，中国汽车产销分别完成1562.1万辆和1565.3万辆，同比分别增长12.5%和11.4%。公司持续专注于汽车零部件及配件制造，主要产品包括涡轮增压器、发动机进排气门以及冷却风机等，应用于乘用车、商用车、工程机械、农业机械等多个领域。

总结

湖南天雁2025年中报显示，公司在营收方面实现了增长，但在盈利能力、现金流和应收账款管理方面存在一定的挑战。公司需进一步优化成本结构，提高盈利能力，并加强应收账款的管理和现金流的改善。

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