戈碧迦（835438）2025年半年度管理层讨论与分析

证券之星消息，近期戈碧迦（835438）发布2025年半年度财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

发展回顾：

一、业务概要

    商业模式报告期内变化情况：

    （一）公司主营业务情况

    公司是专注于光学玻璃及特种功能玻璃材料研发、制造和销售的高新技术企业。公司拥有独立的光学玻璃及特种功能玻璃的配方、熔炼、检测等技术开发能力，掌握了各类窑炉产线设计，窑炉组建和规模化生产技术，并在光学玻璃及特种功能玻璃配方研制、窑炉组建、批量生产及工艺创新等方面积累了一系列的技术成果及工艺经验，通过为下游客户提供光学玻璃及特种功能玻璃的板材、加工技术服务，形成了涵盖产品研发、生产、销售等完整的业务体系。

    公司始终坚持“技术创新引领发展”的经营理念，重视自主研发与成果转化，研发创新转化能力得到国家和社会认可。近年来，公司经工信部认定为“国家专精特新小巨人企业”，获得“国家知识产权优势企业”、“湖北省企业技术中心”、“湖北省光电玻璃工程技术研究中心”、“湖北省科创新物种瞪羚企业”、“湖北省支柱产业细分领域隐形冠军示范企业”、“湖北省技术创新示范企业”等荣誉称号。未来，公司将持续加大研发投入、完善产品体系，积极布局玻璃材料前沿领域，努力发展成为世界一流的光学及特种功能玻璃材料服务商。

    （二）公司主要产品情况

    公司目前的产品根据功能和应用领域的不同，划分为光学玻璃及特种功能玻璃两大类，光学玻璃以折射率、色散系数等光学常数为主要技术指标，特种功能玻璃以抗跌耐摔、防辐射、耐高温高压、膨胀系数、介电常数等为主要技术性能。目前，公司光学玻璃材料已形成冕牌玻璃、火石玻璃、镧系玻璃、磷酸盐玻璃等产品系列。公司特种功能玻璃根据不同功能可分为纳米微晶玻璃、防辐射玻璃、耐高温高压玻璃等。

    公司光学玻璃被广泛应用于安防监控、车载镜头、光学仪器、智能投影、照相摄像、智能车灯、高端工艺品等应用领域；公司以光学玻璃积累的技术为基础，结合市场需求研发了特种功能玻璃，目前已成功开发纳米微晶玻璃、防辐射玻璃、耐高温高压玻璃等多款特种功能玻璃产品，分别在抗跌耐摔高强度手机盖板、强辐射环境防护及耐高温高压环境应用等领域实现批量销售。

    （三）公司主要经营模式

    1、采购模式

    公司生产所需的原材料主要为石英砂、纯碱、碳酸锂、氧化铌、硼酸、氧化钽、氧化镧、碳酸钾、硝酸钾、碳酸钡、碳酸钙等原料。公司采购部负责原材料采购及供应链管理，包括信息收集、市场调研、合格供应商的选定、市场询价、合同评审、采购订单下发，订单跟踪，协助仓库收货等。同时，公司不断更新完善合格原材料供应商资料数据，并对其综合能力进行定期审核。

    除原材料采购外，公司的采购还包括生产设备、配件、工程物资等以及光学玻璃型件，设备物资采购模式与原材料采购模式相同。

    2、生产模式

    公司的光学玻璃及特种功能玻璃生产方式主要分为两类：

    一类是以光学玻璃材料及特种功能玻璃为代表的熔炼生产方式，其特点为连续不间断熔炼生产，根据材料的不同类型，原料经过配料后，进入熔炼阶段，经成型、冷却、退火、检验、包装入库。

    光学玻璃材料系公司根据市场预测，结合窑炉类型及产能，综合排定生产计划，并进行牌号、规格和库存总量的动态管控；特种功能玻璃以定制化生产为主，公司一般根据下游客户需求，安排专门的生产线生产。

    另一类是以全资子公司戈碧迦精密为代表的光学玻璃型件加工生产方式，其特点为定制化生产，即公司根据下游客户的订单，将光学玻璃材料经切割、打磨、分拣、压型、退火等环节加工成光学型件产品，经检验、包装后入库。

    此外，公司还存在为客户提供受托加工的业务。委托方提供主要原材料，公司根据合同规定为委托方受托加工相应的玻璃产品，收取加工费用。

    3、销售模式

    公司采取直销的销售模式。公司的光学玻璃材料产品销售根据客户分布情况，在客户集中区域设立销售办事处，形成了以公司总部为销售中心，以各地销售办事处为主要销售网点，辐射主要客户集中区域的销售网络。

    特种功能玻璃产品由公司销售部和研发中心负责客户开发、销售和技术服务等相关工作。主要通过客户介绍、行业内潜在客户挖掘、行业展会等方式积极开发客户。

    此外，公司存在部分光学玻璃型件采购后直接出售的贸易行为。公司在接到部分光学玻璃型件订单后，因产能所限、生产不经济以及为维护客户关系等原因，部分产品直接从现有客户处采购后转售。

    4、研发模式

    公司拥有独立的技术研发团队，研发模式以自主研发为主，同时加强与国内科研院所及高校合作。

    公司技术创新、新产品开发的实施主体是研发中心，营销中心、研发中心定期对行业的发展趋势和竞争态势进行分析判断，确定技术储备和产品研发方向，开发新产品，以满足市场需求。

    公司研发方向主要涉及新产品开发、设备及生产技术、量产工艺的研发和改进等，目前研发中心拥有多台小试炉、中试线及各类先进的试验检测设备，能匹配各类玻璃材料的产品开发、工艺研发，有效推进产品成果转化及新技术的产业化应用。

    综上所述：公司结合产品和业务特点、自身发展阶段以及市场供需情况、上下游发展状况等因素，形成目前的经营模式。报告期内，公司经营模式未发生重大变化。

    报告期内核心竞争力变化情况：

    公司作为国内特种功能玻璃材料的主要制造商之一，已搭建完整的研发体系，依托自有技术和专利、规模化生产能力、市场先发优势等有利条件，陆续开发出多个特种玻璃新产品应用领域。

    报告期内，公司在半导体应用领域加大研发投入，取得技术突破，开发了多款产品，经下游客户加工后的产品已通过部分知名半导体厂商验证，预计下半年开始将持续获得产品销售收入。报告期后，公司对熠铎科技（江苏）有限公司股权投资人民币1000万元，通过对外投资加强产业链上下游合作，积极推进半导体应用领域的发展。

    报告期内，公司在低介电常数玻璃纤维产品研发上取得较大的进展，并开始筹建相应的生产线。

    二、经营情况回顾

    （一）经营经营计划

    2025年上半年度，针对公司业绩下滑的情况，公司管理层围绕年初制定的战略目标，从产品端及市场端入手，全面布局开发新产品，积极拓展新领域新客户，推动实施降本增效措施，努力提升公司市场竞争能力，为后续可持续发展奠定坚实基础。

    一、2025年度公司经营业绩情况：

    报告期内，公司实现营业收入251261157.03元，同比下降22.06%；归属于上市公司股东的净利润12389894.80元，同比下降74.13%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润11640820.49元，同比下降75.50%。公司经营业绩下降的主要原因系营业收入有所下降和毛利率下降所致，具体情况如下：1、营业收入下降主要原因：报告期内公司纳米微晶玻璃产品新拓展客户尚处于导入期，因此纳米微晶玻璃产品出货量同比上期明显下降，从而导致公司营业收入及利润下滑。2、毛利率下降的主要原因系公司特种功能玻璃出货量较上期明显下降,特种功能玻璃收入较上期减少9359万；特种功能玻璃毛利率本期为29.89%，上期毛利率47.56%，下降17.67%。

    报告期内，公司管理层积极开拓特种功能玻璃新客户，积极推进产品验证，因新拓展的特种功能玻璃客户尚处于导入期，特种功能玻璃出货量不及预期。随着公司多款特种功能玻璃产品陆续完成下游客户验证，下半年特种功能玻璃产品将陆续进入量产交付阶段，预计特种功能玻璃产品出货量将明显改善。

    二、技术研发成果与创新情况

    报告期内，公司研发费用为23835468.04元，虽与上年同比下降8.47%，但整体看仍保持较高的研发投入。公司作为国内特种功能玻璃材料的主要制造商之一，依托自有技术和专利、规模化生产能力、市场先发优势等有利条件，已搭建完整的研发体系。

    公司研发能力建设重点突出在光学玻璃和特种功能玻璃的配方、全产业链专利布局、工艺优化、窑炉创新设计、先进检验检测设备、高端研发人才引进、研发体系建设等方面，特别是在纳米微晶玻璃领域，公司依托自有技术和专利、规模化生产能力、市场先发优势等有利条件，积极推进拥有全产业链自主知识产权的微晶玻璃产品研发，整合从原片到终端的全产业链布局。在光学玻璃方面，公司积极开发高端牌号新品及拓展光学玻璃的新应用领域，推进生产线技术改造及工艺优化等工作，其产品结构优化明显，新产品、新应用的市场拓展明显提升。在半导体应用领域，公司加大研发投入，取得技术突破，开发了多款产品，经下游客户加工后的产品已通过部分知名半导体厂商验证，预计下半年开始将持续获得产品销售收入。报告期后，公司对熠铎科技（江苏）有限公司股权投资人民币1000万元，通过对外投资加强产业链上下游合作，积极推进半导体应用领域的发展。此外，报告期内，公司在低介电常数玻璃纤维产品研发上取得较大的进展，并开始筹建相应的生产线。

    截至报告期末，公司及子公司累计取得77项处于生效中的专利，其中发明专利40项，实用新型专利37项，报告期内新增5项发明专利。

    三、设立上海子公司，积极拓展新领域新项目

    2025年4月15日，公司基于战略布局和业务发展需要，出资设立全资子公司戈碧迦光电科技（上海）有限公司（以下简称“新公司”）。新公司注册地址为上海市闵行区，注册资本为1500万元人民币。本次对外投资设立全资子公司是为了落实公司战略布局，通过子公司区位优势引进高端技术人才，增强公司研发实力；同时对接市场前沿信息，积极开拓新领域、新产品、新客户，努力拓展提升公司营销网络建设能力。

    （二）行业行业情况

    根据中国证监会2012年10月26日发布的《上市公司行业分类指引》（2012年修订）规定，公司所属行业为“C30非金属矿物制品业”；根据《国民经济行业分类》（GB/T4757-2017），公司主要产品光学玻璃所属行业为“C3052光学玻璃制造”。

    1、公司产品市场概况

    随着光学与电子信息科学、新材料科学、人工智能的不断融合，光学玻璃行业未来发展趋势向好，前景广阔。光学玻璃作为光电子基础材料，主要受到技术进步、应用领域的拓展以及全球市场的增长需求等多重因素的驱动，在新兴应用领域如车载、FSD、激光雷达、光学传感器、VR/AR设备等都需要高质量的光学元件，这将推动光学玻璃市场的持续增长。在特种功能玻璃材料领域，随着新一代信息技术、新能源、节能环保、航空航天、半导体等领域的高速发展，推动特种功能玻璃市场将会保持持续高速增长态势。

    2、行业特有的经营模式、周期性和季节性、区域性特征

    （1）特有经营模式

    光学玻璃和特种功能玻璃制造业具有连续不间断熔炼生产的特点，由于停炉成本较高，生产线开始运作后生产设备将无间断地运行。光学玻璃产品系公司根据市场预测，结合窑炉类型及产能情况，综合排定生产计划，并进行牌号、规格和库存总量的动态管控；生产部门根据生产计划，组织、控制及协调生产过程中的各种具体活动和资源，以达到最优化的生产总量及成本控制。

    （2）周期性和季节性

    光学玻璃和特种功能玻璃制造业周期性和季节性特征不明显，主要是因为下游应用领域较为广阔，主要应用于安防监控、车载镜头、光学仪器、智能投影、照相摄像、手机盖板、防护领域等，不存在明显的周期性和季节性。众多下游领域中，光学玻璃和特种功能玻璃制造业对单个领域不存在重大依赖，因此行业不具备明显的周期性和季节性特征。

    （3）区域性

    玻璃材料市场无明显的区域性特征，但生产上具有一定的区域性特征，目前全球光学玻璃厂商主要集中在中国，分布于湖北、四川等地区；特种功能玻璃厂商主要集中在中国、美国、德国、日本等国。国内光学玻璃和特种功能玻璃生产制造集中度较高，整个市场参与者相对较少。

    3、公司市场地位

    公司经工信部认定为“国家专精特新小巨人企业”，获得“国家知识产权示范企业”、“湖北省企业技术中心”、“湖北省光电玻璃工程技术研究中心”、“湖北省科创新物种瞪羚企业”、“湖北省支柱产业细分领域隐形冠军示范企业”、“湖北省技术创新示范企业”等荣誉称号，在国内光学玻璃行业中排名前列。公司生产规模较大，产品质量较好且种类丰富，能够提供100余个光学玻璃牌号，基本覆盖下游主要应用领域。公司经过多年的技术研发及积累，形成了一系列自主知识产权。

    公司是国内能规模化生产光学玻璃的三大企业之一，是国内特种功能玻璃生产的重要厂商，在光学玻璃和特种功能玻璃市场有一定的占有率。在高端光学玻璃以及特种功能玻璃领域，目前CORNING（美国康宁）、SCHOTT（德国肖特）、HOYA（日本豪雅）、OHARA（日本小原）等国际知名厂商市场占有率较高，随着公司光学玻璃市场份额的不断扩大，特种功能玻璃的推出上市，公司对标国际知名厂商，积极布局光电材料前沿领域，努力发展成为世界一流的光学及特种功能玻璃材料服务商。

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