锡南科技（301170）：2025年中报显示业绩平稳，应收账款高企值得关注

近期锡南科技（301170）发布2025年中报，证券之星财报模型分析如下：

经营业绩

锡南科技（301170）发布的2025年中报显示，截至报告期末，公司营业总收入为5.4亿元，同比下降0.43%；归母净利润为5316.04万元，同比上升0.64%；扣非净利润为4718.72万元，同比上升8.45%。按单季度数据看，第二季度营业总收入为2.75亿元，同比下降1.79%；第二季度归母净利润为2707.2万元，同比上升9.83%；第二季度扣非净利润为2356.2万元，同比上升13.77%。

主要财务指标

• 毛利率：18.74%，同比减少0.63%。
• 净利率：9.84%，同比增加1.08%。
• 三费占营收比：3.19%，同比减少35.91%。
• 每股净资产：17.38元，同比增加5.02%。
• 每股经营性现金流：0.35元，同比增加2.05%。
• 每股收益：0.53元，同比增加0.68%。

应收账款与现金流

本报告期锡南科技的应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达287.58%，应收账款为3.16亿元，同比增加3.97%。货币资金为2.51亿元，同比增加17.07%。投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-7229.46%，主要原因是报告期现金理财增加。

主营收入构成

• 汽车零部件：主营收入4.81亿元，占总收入的89.08%，毛利率为19.53%。
• 其他（补充）：主营收入5899.89万元，占总收入的10.92%，毛利率为12.27%。
• 国内：主营收入2.71亿元，占总收入的50.20%，毛利率为14.69%。
• 国外：主营收入2.69亿元，占总收入的49.80%，毛利率为22.82%。

发展回顾与前景

报告期内，汽车市场延续良好态势，多项经济指标同比实现两位数增长。公司主要从事汽车轻量化领域铝合金零部件的研发、生产和销售，主要产品为涡轮增压器精密压气机壳组件，并开发了新能源汽车电机壳体、变速箱壳体等精密零部件产品。公司与多家世界知名涡轮增压器一级零部件厂商建立了长期良好的合作关系，市场份额占据明显优势。

财务分析总结

总体来看，锡南科技2025年中报显示公司业绩平稳，但应收账款高企值得关注。公司毛利率略有下降，净利率有所提升，三费占营收比显著降低。公司在汽车零部件领域尤其是涡轮增压器精密压气机壳组件方面具有明显竞争优势，未来将继续受益于汽车行业尤其是新能源汽车的快速发展。

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