雷电微力（301050）2025年中报：收入与利润双降，应收账款激增，现金流改善

近期雷电微力（301050）发布2025年中报，证券之星财报模型分析如下：

经营业绩概览

雷电微力（301050）发布的2025年中报显示，公司营业总收入为4.62亿元，同比下降34.05%；归母净利润为1.16亿元，同比下降44.22%；扣非净利润为1.05亿元，同比下降45.46%。按单季度数据看，第二季度营业总收入为2.27亿元，同比下降33.21%；第二季度归母净利润为4736.57万元，同比下降56.84%；第二季度扣非净利润为4182.17万元，同比下降59.35%。

主要财务指标

盈利能力

• 毛利率：48.96%，同比增加27.3%。
• 净利率：25.15%，同比减少15.42%。
• 每股收益：0.48元，同比减少44.83%。
• 每股净资产：12.56元，同比减少19.58%。

成本与费用

• 三费占营收比：5.21%，同比增加5.17%。
• 销售费用、管理费用、财务费用总计：2408.79万元。

现金流

• 每股经营性现金流：0.87元，同比增加211.7%。

应收账款与存货

• 应收账款：5.55亿元，同比增加555.89%。主要原因是本期验收确认收入的订单未到结算期。
• 存货：变动幅度为-5.86%，原因是前期的发出商品逐步完成验收，使发出商品减少。

其他重要财务数据

• 货币资金：9.52亿元，同比增加18.85%。
• 有息负债：3000万元，与去年同期持平。

经营活动现金流

经营活动产生的现金流量净额变动幅度为256.28%，原因是本期收到预收款及销售回款较上年同期增加，回款金额高于采购支付金额。

投资活动现金流

投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-314.41%，原因是本期投入现金管理资金高于到期收回的现金管理资金。

筹资活动现金流

筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为74.56%，原因是上年同期展开股票回购及股利分配，本期未开展股票回购资金支出减少。

发展回顾与展望

公司主要产品为毫米波微系统，属于“C39计算机、通信和其他电子设备制造业”，产品主要应用于雷达、通信等领域。2025年上半年，公司实现营业收入4.62亿元，较上年同期下降34.05%；归属于上市公司股东的净利润1.16亿元，较上年同期下降44.22%。本期业绩下滑主要受行业整体影响，2024年新增订单不足，生产量和完工交付量下降，导致本期产品验收数量减少，收入下滑。

公司已采取多项战略举措，包括继续深耕专用领域客户，挖掘用户需求，保持产品竞争力；大力拓展通用领域新客户，密切关注并积极开拓卫星通信、商业航天等领域应用，拓宽公司产品应用场景；进一步深化供应链战略合作，整合产业上下游资源，提高效率，降低成本；继续加大新技术、新产品的研发投入，加快新型模块化低成本产品的布局。

财务健康状况

公司现金资产非常健康，但需关注应收账款和存货状况。应收账款/利润已达161.98%，存货/营收已达105%。

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