飞天诚信（300386）：2025年中报显示盈利能力显著提升但需关注现金流和财务费用

近期飞天诚信（300386）发布2025年中报，证券之星财报模型分析如下：

经营概况

飞天诚信（300386）发布的2025年中报显示，截至报告期末，公司营业总收入为3.63亿元，同比上升9.83%；归母净利润为606.13万元，同比上升137.66%；扣非净利润为314.45万元，同比上升113.25%。尽管第二季度营业总收入为1.8亿元，同比下降1.22%，但公司整体盈利能力有所提升。

盈利能力分析

毛利率与净利率

公司2025年中报的毛利率为40.02%，同比增加了6.32个百分点；净利率为1.66%，同比增加了133.66个百分点。这表明公司在控制成本和提高产品附加值方面取得了一定成效。

主营业务收入构成

• 智能终端：收入1.48亿元，占总收入的40.91%，毛利率为29.19%。
• 身份认证产品：收入1.33亿元，占总收入的36.63%，毛利率为49.36%。
• 安全芯片：收入4247.75万元，占总收入的11.71%，毛利率为36.65%。
• 其他主营业务：收入3837.48万元，占总收入的10.58%，毛利率为52.57%。

现金流与费用分析

现金流

每股经营性现金流为-0.07元，同比增加了64.27%。虽然现金流仍为负值，但相比去年同期有所改善。经营活动产生的现金流量净额变动幅度为64.27%，主要原因是销售商品、提供劳务收到的现金增加，购买商品、接受劳务支付的现金以及支付给职工以及为职工支付的现金减少。

费用

三费（销售费用、管理费用、财务费用）总计1.15亿元，占营收比31.75%，同比增加了2.46个百分点。财务费用/近3年经营性现金流均值已达61.24%，需关注财务费用对公司现金流的影响。

风险提示

尽管公司盈利能力有所提升，但每股净资产为3.52元，同比减少了3.73%，且近3年经营性现金流均值/流动负债仅为-65.04%，建议投资者关注公司的现金流状况和财务费用状况。

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