台基股份（300046）2025年中报：营收微增，净利润激增但扣非净利润下滑

近期台基股份（300046）发布2025年中报，证券之星财报模型分析如下：

营收与利润

台基股份（300046）发布的2025年中报显示，截至报告期末，公司营业总收入为1.79亿元，同比上升4.18%。归母净利润为3972.84万元，同比激增3789.41%，而扣非净利润为2772.45万元，同比下降15.22%。这表明公司在非经常性损益方面有显著变化。

单季度数据

从单季度数据来看，第二季度营业总收入为1.04亿元，同比上升12.69%；归母净利润为2264.17万元，同比上升24.59%；扣非净利润为1813.34万元，同比下降3.2%。这显示出公司在第二季度的主营业务盈利能力有所下降。

盈利能力

公司的毛利率为29.82%，同比减少了4.9个百分点；净利率为21.9%，同比增加了2032.57个百分点。尽管毛利率有所下降，但净利率的大幅上升主要是由于非经常性损益的影响。

成本与费用

销售费用、管理费用、财务费用总计为1444.47万元，三费占营收比为8.08%，同比增加了34.43%。这表明公司在运营成本控制方面面临一定压力。

现金流与资产状况

每股经营性现金流为-0.01元，同比减少了119.43%。货币资金为2.7亿元，同比减少了44.25%，主要原因是报告期购买了大量理财产品。应收账款为1.4亿元，同比增加了14.86%，占最新年报归母净利润的比例高达552.33%，需关注其回收风险。

主营业务构成

公司主营收入主要来自半导体行业，其中晶闸管和模块是主要收入来源，分别占主营收入的42.65%和44.19%。国内市场的收入占比为95.13%，国外市场为4.87%。毛利率较高的产品为晶闸管，毛利率为37.82%。

发展回顾与展望

公司主营功率半导体器件的研发、制造、销售及服务，产品广泛应用于工业变频器、电机驱动、高功率电源、数字能源、智能电网、轨道交通、新能源等领域。报告期内，公司通过技术升级与市场深耕，在功率半导体各应用领域取得实效，营业收入和净利润同比增长。

然而，扣非净利润的下滑以及应收账款的高占比提示公司需进一步优化内部管理和市场策略，以确保可持续发展。

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