楚天龙（003040）2025年中报：业绩下滑，应收账款高企，需关注现金流与盈利能力

近期楚天龙（003040）发布2025年中报，证券之星财报模型分析如下：

经营业绩概览

楚天龙（003040）发布的2025年中报显示，公司营业总收入为4.57亿元，同比下降4.83%；归母净利润为-3976.88万元，同比下降213.07%；扣非净利润为-4132.86万元，同比下降180.66%。第二季度单季营业总收入为2.0亿元，同比下降10.94%；归母净利润为-5813.9万元，同比下降83.03%；扣非净利润为-5939.35万元，同比下降79.24%。

盈利能力分析

公司的毛利率为24.58%，同比下降18.72%；净利率为-8.72%，同比下降227.3%。每股收益为-0.09元，同比下降200.0%。这些数据显示公司在盈利能力方面出现了显著下降。

成本与费用控制

销售费用、管理费用、财务费用总计为1.01亿元，三费占营收比为22.17%，同比上升13.06%。财务费用变动幅度为47.69%，主要原因是本期利息收入减少。这表明公司在费用控制方面面临一定压力。

现金流状况

每股经营性现金流为-0.29元，同比下降111.73%。经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-111.73%，主要原因是本期收到的回款同比减少及支付的货款增加。现金流的恶化可能对公司未来的运营带来挑战。

应收账款与有息负债

公司应收账款为6.01亿元，占最新年报归母净利润比达2789.59%，同比下降16.80%。有息负债为2594.14万元，同比上升287.27%。应收账款的高企和有息负债的大幅增加，增加了公司的财务风险。

主营业务分析

嵌入式安全产品

嵌入式安全产品收入为3.69亿元，占主营收入的80.69%，毛利率为29.74%。该业务是公司主要的收入来源，但收入占比过高可能导致单一业务风险。

智能硬件

智能硬件收入为4505.97万元，占主营收入的9.86%，毛利率为22.90%。该业务收入同比增长64.40%，显示出较好的增长潜力。

软件及服务

软件及服务收入为3313.96万元，占主营收入的7.25%，毛利率为-27.72%。该业务出现亏损，需关注其未来的发展方向。

其他业务

其他业务收入为1008.46万元，占主营收入的2.21%，毛利率为14.84%。

总结

楚天龙（003040）2025年中报显示，公司在营业收入、净利润等方面出现明显下滑，尤其是净利率和每股收益的大幅下降，反映出公司在盈利能力方面的挑战。同时，应收账款高企和现金流的恶化也增加了公司的财务风险。尽管公司在智能硬件和软件及服务领域取得了一定进展，但仍需关注其主营业务的稳定性和多元化发展。

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