雪迪龙（002658）2025年中报：盈利能力增强，但需关注现金流及费用控制

近期雪迪龙（002658）发布2025年中报，证券之星财报模型分析如下：

经营概况

雪迪龙（002658）发布的2025年中报显示，公司营业总收入为5.96亿元，同比上升3.7%。归母净利润为6197.41万元，同比上升25.51%。扣非净利润为5073.08万元，同比上升37.27%。尽管第二季度营业总收入为3.42亿元，同比下降0.31%，但整体上半年度的盈利能力有所提升。

盈利能力分析

公司的盈利能力显著增强，毛利率为42.28%，同比增加了3.05%；净利率为10.43%，同比增加了21.63%。这表明公司在成本控制和运营效率方面取得了进展。然而，每股经营性现金流为0.1元，同比减少了23.0%，显示出公司在现金流管理方面存在一定的压力。

费用控制

销售费用、管理费用、财务费用总计为1.37亿元，三费占营收比为23.0%，同比减少了7.84%。费用控制效果明显，有助于提升公司的净利润率。

主营业务构成

公司主营业务收入主要来自仪器仪表产品，收入为5.54亿元，占总收入的92.99%，毛利率为43.92%。其他产品收入为4176.19万元，占总收入的7.01%，毛利率为20.51%。从地区分布来看，华中地区的收入最高，为1.08亿元，占总收入的18.17%，毛利率为43.27%。

现金流与资产负债

货币资金为6.01亿元，同比减少了14.71%。应收账款为5.4亿元，同比增加了3.78%。有息负债为697.41万元，同比增加了65.27%。需要注意的是，应收账款与利润的比例达到了320.26%，提示公司需关注应收账款的回收情况。

发展回顾与前景展望

公司专注于环境监测、碳监测碳计量、工业过程分析、科学仪器、环境综合服务等领域，构建了“智能装备+智慧运维+数智应用”的综合解决方案。政策支持与环保投入持续驱动市场扩容，碳监测与碳计量市场有望提速，工业过程分析行业国产化水平不断提升，科学仪器设备国产化攻坚战持续推进，新兴数字技术迭代持续推动行业发展。

总结

总体而言，雪迪龙在2025年上半年表现出较强的盈利能力，毛利率和净利率均有显著提升。然而，公司需进一步关注现金流管理和费用控制，特别是应收账款的回收情况。

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