科大讯飞（002230）2025年中报：营收增长但净利润仍为负，现金流改善显著

近期科大讯飞（002230）发布2025年中报，证券之星财报模型分析如下：

经营概况

科大讯飞（002230）发布的2025年中报显示，公司营业总收入达到109.11亿元，同比增长17.01%。然而，归母净利润为-2.39亿元，尽管同比上升40.37%，但仍处于亏损状态。扣非净利润为-3.64亿元，同比上升24.62%。这表明公司在主营业务上虽然有所增长，但盈利能力尚未完全恢复。

盈利能力分析

公司的毛利率为40.23%，同比增加了0.09个百分点，显示出公司在成本控制方面略有改善。净利率为-2.09%，同比增加了58.51%，尽管净利率有所提高，但仍然为负值，表明公司在盈利方面仍面临挑战。

现金流状况

经营活动产生的现金流量净额为每股-0.33元，同比增加了49.73%。这一改善主要得益于本期销售回款的增加。此外，货币资金为31.73亿元，同比增长33.77%，显示出公司在现金储备方面的增强。

费用控制

销售费用、管理费用、财务费用总计为27.91亿元，三费占营收比为25.58%，同比增加了3.60%。这表明公司在费用控制方面仍有提升空间。

应收账款

应收账款为157.46亿元，同比增长19.89%。应收账款与利润的比例高达2811.04%，建议公司关注应收账款的回收情况，以确保资金的流动性。

主营业务构成

智慧教育是公司最大的收入来源，主营收入为35.31亿元，占总收入的32.36%，毛利率为51.92%。其次是开放平台，主营收入为27.24亿元，占总收入的24.97%，毛利率为16.58%。其他业务如运营商、智能硬件、信息工程等也贡献了一定比例的收入。

地区分布

华东地区是公司最主要的市场，主营收入为52.39亿元，占总收入的48.02%。华南地区和华北地区分别贡献了19.36%和14.37%的收入。

总结

科大讯飞在2025年上半年实现了营收的增长，但净利润仍为负值，显示出公司在盈利方面仍需努力。现金流状况有所改善，但应收账款较高，需关注其回收情况。公司在智慧教育和开放平台等核心业务上保持了较强的竞争力，未来应继续优化费用控制和应收账款管理，以提升整体盈利能力。

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