七匹狼（002029）：2025年中报显示业绩下滑，需关注现金流与应收账款

近期七匹狼（002029）发布2025年中报，证券之星财报模型分析如下：

经营业绩概览

七匹狼（002029）发布的2025年中报显示，公司营业总收入为13.75亿元，同比下降5.93%；归母净利润为1.6亿元，同比下降13.93%；扣非净利润为2910.63万元，同比下降61.35%。第二季度单季度数据同样表现不佳，营业总收入为5.31亿元，同比下降6.64%；归母净利润为1095.87万元，同比下降86.32%；扣非净利润为-953.89万元，同比下降165.4%。

主要财务指标分析

盈利能力

• 毛利率：52.26%，同比增加5.15%。尽管毛利率有所上升，但净利率为12.44%，同比下降16.81%，表明公司在成本控制方面面临挑战。
• 每股收益：0.23元，同比下降11.54%。
• 每股净资产：9.32元，同比增加0.33%。
• 每股经营性现金流：-0.03元，同比下降245.21%，显示出公司在经营活动中的现金流压力。

成本与费用

• 三费占营收比：45.49%，同比增加27.21%，表明公司在销售费用、管理费用和财务费用方面的支出显著增加。

资产与负债

• 应收账款：3亿元，同比增加13.60%，占最新年报归母净利润比达105.37%，应收账款体量较大，需关注其回收风险。
• 有息负债：18.46亿元，同比增加24.50%，负债水平较高。
• 货币资金：6.53亿元，同比减少17.45%，流动性压力显现。

现金流状况

• 经营活动产生的现金流量净额：同比下降245.21%，主要原因是收到的商品销售款及定期存款利息较上年同期减少。
• 投资活动产生的现金流量净额：同比下降33.87%，主要原因是投资股票及金融机构理财产品金额较上年同期增加。
• 筹资活动产生的现金流量净额：同比增加42.12%，主要原因是公司取得的票据贴现款较上年同期增加。

发展策略与市场环境

市场环境

根据国家统计局数据，2025年上半年，GDP同比增长5.3%，经济整体走势平稳。然而，服装鞋帽针纺织品类零售额同比仅增3.1%，且6月单月增速进一步降至1.9%，表明行业整体增长放缓。

发展策略

七匹狼通过多种措施积极应对外部环境变化，包括加强线下渠道建设、优化会员管理、深化线上平台合作、强化产品研发和供应链管理等。公司还注重文化驱动和科技创新，推出具有文化内涵和实用功能的新品，以满足消费者日益多样化的需求。

总结

总体来看，七匹狼2025年中报显示公司业绩出现明显下滑，尤其是在净利润和现金流方面表现不佳。公司需重点关注应收账款的回收情况和现金流的改善，以应对当前的经营压力。

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