多利科技（001311）2025年中报：营收增长但利润下滑，应收账款高企值得关注_股票频道

近期多利科技（001311）发布2025年中报，证券之星财报模型分析如下：

营收增长但利润下滑

多利科技（001311）发布的2025年中报显示，截至本报告期末，公司营业总收入为17.34亿元，同比上升13.15%；然而，归母净利润仅为1.57亿元，同比下降28.13%；扣非净利润为1.45亿元，同比下降32.13%。这表明尽管公司在营业收入方面有所增长，但盈利能力却出现了明显的下滑。

单季度数据

从单季度数据来看，第二季度营业总收入为8.62亿元，同比上升14.53%；第二季度归母净利润为6212.72万元，同比下降40.31%；第二季度扣非净利润为5406.14万元，同比下降47.8%。这进一步证实了公司盈利能力的下降。

应收账款高企

值得注意的是，本报告期多利科技的应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达228.55%，应收账款金额为9.71亿元，较去年同期下降5.48%。应收账款的高企可能对公司现金流产生不利影响，需密切关注其回收情况。

主要财务指标

这些指标的变化反映了公司在成本控制和费用管理方面的挑战，尤其是毛利率和净利率的显著下降，表明公司在主营业务上的盈利能力有所减弱。

主营收入构成

公司主营收入主要来自冲压和一体化压铸零部件，收入为16.24亿元，占总收入的93.64%，毛利率为13.93%。其他业务收入为7877.46万元，占总收入的4.54%，毛利率高达97.71%。冲压模具收入为3151.07万元，占总收入的1.82%，毛利率为10.00%。

从地区分布来看，内销收入为16.4亿元，占总收入的94.54%，毛利率为16.64%；外销收入为9473.08万元，占总收入的5.46%，毛利率为35.34%。

经营情况评述

公司营业收入的增长主要受到下游客户终端产品销量波动的影响，而营业成本的增加则源于下游客户终端产品销量波动和资产折旧摊销的增加。此外，销售费用和管理费用的增加也对利润产生了负面影响。

公司在研发投入方面增加了42.74%，主要用于新车型研发项目。同时，公司获得了高新技术企业认证，导致所得税费用减少了45.59%。

核心竞争力

多利科技在技术研发、生产设备、成本控制、产品结构、客户资源、区域布局和管理等方面具备竞争优势。公司拥有先进的模具开发能力和冲压焊接技术，具备较强的整车新车型前期同步开发能力。公司与多家整车制造商建立了长期稳定的合作关系，具备合理的区域布局，能够及时响应客户需求。

总结

总体来看，多利科技在2025年上半年实现了营业收入的增长，但在盈利能力方面遇到了挑战，尤其是归母净利润和扣非净利润的大幅下降。应收账款的高企也给公司带来了潜在的风险。未来，公司需要加强成本控制和费用管理，提高盈利能力，并加快应收账款的回收，以改善现金流状况。

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