赛科希德（688338）2025年中报：营收与利润双降，费用占比显著上升

近期赛科希德（688338）发布2025年中报，证券之星财报模型分析如下：

经营概况

赛科希德（688338）发布的2025年中报显示，公司营业总收入为1.39亿元，同比下降12.62%；归母净利润为4799.99万元，同比下降23.47%；扣非净利润为4623.95万元，同比下降25.74%。第二季度单季营业总收入为7032.41万元，同比下降15.49%；归母净利润为2486.7万元，同比下降23.0%；扣非净利润为2402.82万元，同比下降24.91%。

主要财务指标

• 毛利率：62.13%，同比减少1.37个百分点。
• 净利率：34.51%，同比减少12.47个百分点。
• 三费占营收比：15.42%，同比增加47.39%。
• 每股净资产：15.53元，同比增长0.79%。
• 每股经营性现金流：0.35元，同比减少28.55%。
• 每股收益：0.46元，同比减少22.03%。

收入构成分析

产品分类

• 试剂：主营收入7463.5万元，占总收入的53.71%，毛利率为75.19%。
• 仪器：主营收入3530.18万元，占总收入的25.40%，毛利率为30.52%。
• 耗材：主营收入2859.53万元，占总收入的20.58%，毛利率为67.18%。
• 其他：主营收入43.13万元，占总收入的0.31%，毛利率为55.42%。

地区分部

• 国内：主营收入1.26亿元，占总收入的90.79%，毛利率为63.12%。
• 国外：主营收入1236.94万元，占总收入的8.90%，毛利率为52.33%。

财务变动原因分析

• 货币资金：减少28.28%，主要原因是公司为了提高资金收益，增加了结构性存款的规模。
• 应收款项融资：增加717.15%，原因是客户使用银行承兑汇票结算货款增加。
• 交易性金融资产：增加150.08%，同样是因为公司增加了结构性存款的规模。
• 营业收入：减少12.62%，主要受医疗机构加强检验项目组套管理、检验结果互认、医保控费等因素的影响。
• 营业成本：减少10.57%，与营业收入减少有关。
• 财务费用：增加39.09%，受银行存款利率下降影响，公司利息收入减少；同时，部分定期存款用于购买结构性存款产品，相关收益不再计入利息收入。
• 经营活动产生的现金流量净额：减少28.55%，随营业收入减少，销售回款也相应减少。

行业背景与发展

赛科希德所处的体外诊断行业，特别是血栓与止血诊断市场，正处于快速发展期。尽管2025年市场需求因政策影响有所下降，但总体增长趋势不变。公司作为国产品牌中的领先企业，拥有15项核心技术，46项专利，产品线覆盖血栓与止血体外诊断的主要应用领域，能够满足终端客户的多元化需求。

总结

赛科希德2025年中报显示，公司在报告期内面临较大的经营压力，营业收入和净利润双双下降，费用占比显著上升。尽管如此，公司仍保持良好的资产质量和稳健的财务状况，并积极采取措施推进新产品研发和市场拓展，以保障企业的可持续发展。

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