会稽山（601579）2025年中报：营收与净利润双增，但需关注费用控制

近期会稽山（601579）发布2025年中报，证券之星财报模型分析如下：

经营概况

根据会稽山（601579）发布的2025年中报，公司在报告期内实现了营业总收入8.17亿元，同比增长11.03%；归母净利润9387.71万元，同比增长3.41%；扣非净利润8933.34万元，同比增长14.6%。这些数据显示公司在上半年取得了不错的业绩。

单季度表现

从单季度数据来看，第二季度营业总收入为3.36亿元，同比增长12.4%；归母净利润为13.39万元，同比增长109.58%；扣非净利润为-324.53万元，同比增长22.37%。尽管归母净利润显著增长，但扣非净利润仍为负值，表明公司主营业务盈利能力仍有待提高。

主要财务指标

盈利能力

• 毛利率：55.45%，同比增长10.82%，显示出公司在成本控制方面取得了一定成效。
• 净利率：11.52%，同比下降6.93%，表明尽管收入增加，但净利润率有所下降。
• 三费占营收比：31.4%，同比增长15.41%，费用率上升较快，需关注费用控制。

资产状况

• 货币资金：5.89亿元，同比增长19.06%，资金流动性较好。
• 应收账款：1.05亿元，同比下降27.72%，表明公司回款情况有所改善。
• 有息负债：47.39万元，较上期无数据对比。

每股指标

• 每股净资产：7.54元，同比增长0.37%。
• 每股收益：0.2元，同比增长5.26%。
• 每股经营性现金流：-0.02元，同比增长91.73%，虽然仍为负值，但较去年同期大幅改善。

主营收入构成

• 黄酒：主营收入6.17亿元，占总收入的75.55%，毛利率为51.29%。
• 其他：主营收入1.98亿元，占总收入的24.30%，毛利率为68.64%。
• 境内地区：主营收入8.11亿元，占总收入的99.29%，毛利率为55.58%。
• 境外地区：主营收入450.46万元，占总收入的0.55%，毛利率为42.53%。

财务指标变动原因

• 应收款项融资：增长92.09%，因收到票据增加。
• 预付款项：增长162.1%，因预付货款及充值增加。
• 其他流动资产：增长341.83%，因留抵税额等增加。
• 其他非流动资产：减少100.0%，因已转固。
• 短期借款：减少100.0%，因已偿还。
• 应付票据：增长56.56%，因银行承兑汇票增加。
• 应付账款：减少33.51%，因支付材料货款。
• 预收款项：增长160.99%，因收到租金。
• 应交税费：减少51.36%，因税金支付。
• 营业收入：增长11.03%，因本期销量增加。
• 营业成本：减少1.0%，因产品结构变化及降本增效。
• 销售费用：增长53.69%，因职工薪酬、广告宣传及促销等费用支出增加。
• 管理费用：减少29.84%，因折旧及其他费用减少。
• 财务费用：增长18.44%，因利率变动。
• 研发费用：减少8.13%，因研发相关投入减少。
• 经营活动产生的现金流量净额：增长91.73%，因购买商品、接受劳务支付的现金减少。
• 投资活动产生的现金流量净额：减少428.33%，因去年同期处置子公司收回现金。
• 筹资活动产生的现金流量净额：减少47.19%，因分配股利支付的现金增加。

发展展望

公司将继续深耕黄酒市场，通过品牌塑造、产品结构优化、渠道建设和营销模式创新，提升市场竞争力。同时，公司需进一步加强费用控制，提高净利率水平，确保可持续发展。

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