四维图新（002405）2025年半年度管理层讨论与分析

证券之星消息，近期四维图新（002405）发布2025年半年度财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

发展回顾：

一、报告期内公司从事的主要业务

    公司依托二十余年测绘数据安全管理经验和行业领先的数据安全服务体系，面向智能驾驶蓬勃发展、车路云一体化全场景应用发展趋势，开展了一系列关键技术创新实践，形成了体系化解决方案，展现出独特的技术优势及应用价值。作为新型Tier1，公司聚焦汽车智能化核心赛道，构建了从底层地图数据到车载芯片，再到上层中高阶辅助驾驶和智能座舱应用的完整技术生态。通过整合资源，形成了以地图为底座、覆盖“智云、智驾、智舱、智芯”的全栈式解决方案服务能力，实现了从单一产品提供商向综合解决方案提供商的转型目标。随着市场认知以及产品策略的改变，公司凭借极致性价比和全栈可控优势获得车企和合作伙伴的广泛关注，为公司在智能汽车领域的持续发展奠定了坚实基础。

    公司坚持以产品创新与技术突破为驱动，持续深化与头部战略客户的协同合作，报告期内智云和智芯业务收入实现稳健增长。智驾板块收入较去年同期有所下降，主要系部分车企客户量产车型推进节奏延迟实现所致。智舱板块受业务聚焦调整及部分项目量产周期结束双重因素影响，收入同比呈现下滑态势。公司持续深化“数据闭环生态与全栈整合能力”的核心竞争力，坚定执行既定战略，强化核心能力建设与提升，进一步增强公司经营韧性与抗风险能力。通过降本增效举措的持续深化，公司第一季度和第二季度均实现营收增长和亏损持续收窄，经营效率展现提升态势。

    公司持续深化生态合作布局，近期密集推进多项战略合作，与火山引擎、航盛、卓驭科技、阿里云等企业达成战略合作，共同筑牢产业协同与技术升级基础，共建“地图+数据+硬件+算法+云”多位一体生态，打造极具扩展性的辅助驾驶系统工具箱，助力车企真正实现“全栈可控”。

    智云业务

    智云业务，公司基于二十余年地图数据的积累和云端一体化服务能力，布局全产品矩阵，助力车企打造极致性价比极具竞争力的智能驾驶解决方案。产品包含数据合规闭环服务、车路云一体化解决方案、地图产品及服务平台、车道级导航及高精度定位服务等。

    作为懂数据、懂合规、懂场景、懂技术、懂合作伙伴、云中立的第三方合作伙伴，公司依托深厚的数据安全治理技术和丰富的实施经验持续拓展市场。这不仅显著提升了数据合规业务收入，展现出强劲增长活力，同时也有效推动了智云业务收入的稳健增长。

    凭借多年深耕积累的对法规政策的深刻理解，针对汽车智能化行业共性的痛点，公司创新性地打造了“采集-脱敏-托管”数据合规闭环体系，为客户提供精准可靠的全链条解决方案，为车路云一体化建设的数据治理提供坚实支撑，助力车企将数据安全从“被动合规成本”转化为“主动竞争优势”，实现行业数据安全生态的良性发展。通过有效吸纳新客群并深化存量客户合作，公司持续强化需求响应能力，夯实多元化需求落地能力，为更多客户提供了切实可行的落地支持。在此基础上，客户类型不断丰富，群体持续拓展，构建了更为多元的客户生态体系，如无人物流等新兴领域。与此同时，全球数据合规服务市场正迎来新的战略发展机遇。

    凭借在高精度地图、汽车智能化、智慧交通、数据治理等领域深厚积淀，四维图新致力于构建精准动态时空数据基座，支撑推动车路云一体化规模化落地。自首批“车路云一体化”应用试点城市公布以来，四维图新已相继参与多个“车路云一体化”试点城市与车联网先导区等智能网联项目建设，提供高精度地图、系统集成等服务。公司深度参与北京市高级别自动驾驶示范区从1.0到3.0阶段建设，以及深圳智能网联汽车高精度地图试点、深圳自主泊车1.0和2.0试点项目。报告期内，四维图新与天安智联达成合作，共同推进“无锡市车路云一体化应用试点项目一阶段”高精度动态地图建设，这是公司在该领域深度参与的又一重要城市级实践。基于积累的丰富的路侧工程项目实施经验，并结合相关核心产品能力，公司可以为示范区智能网联汽车测试和多场景应用提供安全、可靠的技术支持。

    地图业务持续聚焦“极致性价比”与“产品多样性”并重的发展策略，进一步巩固在城区智能驾驶场景中的领先优势。通过持续引入多元高精数据源，有效提升成本竞争力。公司深耕智能座舱导航产品，融合车载软硬件及传感器数据，实现车道级定位、精准引导、环境状态增强及辅助驾驶状态还原，集成位置相关富媒体推荐，打造沉浸式导航体验。通过精细化建模渲染提升路面细节与沉浸视角，优化架构集成游戏引擎实现高质感3D效果，结合视觉融合车道级定位技术，致力于提供全域覆盖的高精度导航服务。报告期内，公司持续推进MineData平台与AI大模型、Agent技术的深度融合，打造智能化的数字孪生底座，实现地理空间数据与AI能力融合，推动行业应用从“经验驱动”向“智能驱动”升级。

    智驾业务

    2025年上半年，公司智驾业务围绕技术突破、客户交付与战略布局实现多项关键进展。国内市场基本盘持续夯实，长城、北汽等客户的智驾解决方案交付有序推进。

    基于智能驾驶加速渗透、海量数据的高效处理与合规管理成为关键等发展趋势，四维图新推出了智驾新范式的AI新基建（AIInfraasaService）服务架构，旨在全面赋能智能驾驶全链条发展。公司AI新基建服务构建了从数据采集、脱敏、合规、标注、仿真到模型训练系统迭代的全生命周期闭环，支撑高阶驾驶技术的高效开发与落地应用。依托AI新基建智驾数据处理方案，不仅实现了数据的全流程闭环管理，也以合规为基石，为车企提供安全、可靠的数据服务，助力车企降低研发成本。业务拓展方面，AI基建业务获得订单，成功服务合资头部车厂客户。

    在内部组织构架上，智驾团队借鉴行业内PDT（ProductDevelopmentTeam，产品开发团队）先进业务架构，基于ADS业务的产品发展战略，持续强化产品团队人员配置，有效降低研发风险并提升资源配置效率。

    智舱业务

    2025年上半年，智舱业务围绕"软件能力+硬件终端+软硬一体化解决方案"核心战略，实现技术创新与市场拓展双突破。公司在上海车展发布全新舱驾产品矩阵量产解决方案，其中行泊一体方案依托SA8620P平台实现城区NOALite功能。

    市场拓展方面，公司成功赢取北汽新能源等重要客户青睐，并与阿里云、火山引擎、航盛、卓驭科技等企业达成战略合作，共建"地图+数据+硬件+算法+云"生态体系。2024年至2025年一季度，智舱相关产品新增量产定点60万套，业务向新型Tier1转型成效显著，为全年发展奠定坚实基础。技术创新上，智舱团队打磨推出了AIAgent多模感知超级助手，构建混合模型架构实现拟人化交互与全景可视可控。

    智芯业务

    智芯业务，公司面向汽车车身控制域、智能驾驶域、智能座舱域、底盘域、动力域等使用场景及量产需求，设计、研发并销售汽车电子芯片。公司目前主要芯片产品包括智能座舱芯片（SoC）、车规级微控制器芯片（MCU）等。

    公司智芯业务延续稳健发展态势，已形成SoC与MCU双轮驱动的产品矩阵，SoC与MCU两大核心产品线在技术创新、客户拓展及生态构建等维度取得关键突破，为业务持续增长注入新动能。报告期内，杰发科技通过国际公认的测试、检验和认证机构SGS关于ISO/SAE21434汽车网络安全管理体系认证。截至目前，芯片累计出货量超3亿颗，其中SoC累计出货量9000万套片，MCU累计出货量8000万颗。芯片大批量装配到国内外传统车型、新能源车型和新势力车型上，产品覆盖国内外主流整车厂与Tier1。

    新一代中高阶智能座舱域控芯片AC8025持续推进量产落地，成功应用于多个自主品牌及合资品牌车型的智能座舱系统，并获得海内外主流车企的项目定点。AC8025系列产品AC8025AE作为高集成度、高稳定性、高性价比车规级舱行泊一体单芯片解决方案，集成座舱交互与低阶泊车功能，为客户提供高性价比智能化升级路径，获客户广泛关注，正加速推进量产前装适配。

    MCU产品矩阵持续丰富，已形成初、中、高阶完整布局，覆盖车身控制、智能座舱、电池管理等多元场景。公司上半年发布的首款基于ARMCortex-R52内核的多核高频MCU芯片AC7870，支持ISO26262ASIL-D功能安全标准，可满足国内、国际高等级信息安全需求标准，适用于功能安全高等级及新电子电气架构下的域控、区域控制、动力底盘等多个场景。公司积极推进MCU全产业链国产化，从IP、晶圆到封测环节深化与国内领先厂商合作，部分型号已实现全国产线量产，有效提升供应链韧性。

    二、核心竞争力分析

    四维图新以数据闭环生态与全栈整合能力为核心，通过极致性价比方案、敏捷交付能力、全球化人才储备，实现从单一技术供应商向“新型Tier1”的战略跃迁。公司的核心竞争力不仅在于技术领先性，更在于以客户为中心、与生态伙伴深度协同的能力，持续推动辅助驾驶从“高端选配”向“全民标配”进化，推动汽车产业智能化发展。

    1、四维图新构建的数据闭环能力与生态，是汽车智能化升级的核心驱动力，助力车企实现智能化转型。

    动静态地图数据库与实时数据迭代：公司凭借不断更新的大量动静态数据，持续进行业务创新，致力于提升可面向复杂场景的产品应用能力，支撑辅助驾驶算法快速迭代与场景适应性升级。

    合规与标准化引领：公司通过政策深度绑定+技术全栈覆盖+生态资源整合，构建了“合规-安全-价值”三位一体的能力矩阵，成为智能汽车时代数据合规的“基础设施级”服务商，在智能网联汽车合规市场保持领先地位。

    开放生态协同：凭借多年为广泛客户群体提供服务的丰富经验、与众多合作伙伴共同构建的行业生态，以及持续的研发投入，公司与多家知名车企建立了紧密合作关系，如丰田、宝马、沃尔沃、福特等；同时也赢得了长安汽车、长城汽车等国内头部车企的信赖与合作。在战略合作伙伴方面，公司与高通、地平线、华为云、阿里云、火山引擎、航盛、卓驭科技、霍尼韦尔、中汽创智等知名企业达成了深度合作，共同推动汽车行业的创新与发展，构建数据生态体系。

    2、四维图新的全链条整合能力是极致性价比的关键，帮助车企客户实现技术降本与功能下沉。

    软硬一体化整合：公司打通“地图+芯片+算法+数据”全链路能力，推出行泊一体2.0、舱驾融合芯片AC8025AE等创新产品，将L2+级辅助驾驶功能下沉至10万元级车型，实现“高端体验平民化”。

    全链条降本增效：通过车规级芯片、ADS、智舱等的全自研产品及规模化交付，支撑车企降本。公司凭借“技术+成本”双驱动优势，斩获本土领军品牌及丰田、宝马国际车企订单，成为兼具规模化与差异化的“新型Tier1”领军者。

    3、交付大于承诺：敏捷服务与客户粘性构建

    属地化快速响应：公司实施了区域化改革策略，为客户提供属地化服务，做大做强客户界面。公司以客户为中心，构建了一套全面的客户服务策略，覆盖从初步接触到产品交付的每一个环节。通过产线员工与区域前线团队的紧密协作，公司提升了响应的协同性和敏捷性，有效解决了客户的痛点。

    “交付大于承诺”的行业口碑：公司始终坚持以客户为中心、以解决客户痛点为己任，充分践行客户为先，交付大于承诺，与丰田、宝马、沃尔沃等国际车企及本土头部客户建立了长期的深度合作，形成“交付大于承诺”的行业口碑，四维图新已成为车企智能化升级的“可靠伙伴”，在多变市场中持续强化客户粘性。

    4、全球化人才储备与创新文化：技术领先的根基

    顶尖人才梯队：公司内部通过轮岗机制，培养“技术+商业”复合型人才，引进行业顶尖算法团队。依托在美国硅谷、荷兰、新加坡、日本设立的子公司，不断丰富壮大全球优秀人才队伍，为公司进一步吸纳全球前沿科技的专业人才、占领人才高地奠定基础。

    创新机制与文化：设立创新奖，鼓励跨部门协同攻克技术瓶颈；以“创新、担当、坦诚、严谨”为核心价值观，推动企业文化与业务战略深度绑定。

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