天下秀（600556）2025年半年度管理层讨论与分析

证券之星消息，近期天下秀（600556）发布2025年半年度财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

发展回顾：

一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明

    （一）所属行业说明

    1、行业政策支持

    公司所处数字经济领域，近年来受到国家各级、各地政府部门重视支持，相继出台了一系列行业法规与产业政策以支持并推动行业健康发展，力度逐年增强。

    2020年7月，国家发改委、中央网信办等13个部门联合印发《关于支持新业态新模式健康发展激活消费市场带动扩大就业的意见》，提出加快推进产业数字化转型，壮大实体经济新动能，支持互联网企业打造平台生态，提供信息撮合、交易服务等综合服务。同时鼓励发展新个体经济，开辟消费和就业新空间，支持微商电商、网络直播等多样化的自主就业、分时就业，鼓励“副业创新”，支持线上多样化社交、短视频平台有序发展，引导“宅经济”合理发展，促进线上直播等服务新方式规范健康发展。

    2021年12月，上海市市场监督管理局与上海市经济和信息化委员会发布了《关于推动上海市数字广告业高质量发展的指导意见》，提出要强化科技创新，鼓励广告业应用新技术、新设备、新材料，开拓新阵地，布局新媒介，推进数字广告的理论创新；鼓励开展原创性、基础性和应用性研究；鼓励探索数字广告经营新模式、新业态，推进数字广告创业创新示范基地建设，建设和运营一批广告业创新创业“众创空间”、“创新工场”，加快发展短视频、网络直播、社交电商、智能设备等营销传播新模式，推进移动程序化、视频程序化及跨设备程序化等新型广告经营模式发展。

    2022年3月，国家市场监管总局印发了《“十四五”广告产业发展规划》，提出要充分发挥广告产业作为生产性服务业的积极作用，鼓励技术创新、模式创新、业态创新，围绕产业链部署创新链、围绕创新链布局产业链。该规划设立了发展目标，要求广告产业向专业化和价值链高端延伸，促进消费、提升商品和服务附加值、传播社会文明、吸纳就业的作用进一步凸显。

    2023年2月，中共中央、国务院印发了《数字中国建设整体布局规划》，提出大力发展网络文化，加强优质网络文化产品供给，引导各类平台和广大网民创作生产积极健康、向上向善的网络文化产品。推进文化数字化发展，深入实施国家文化数字化战略，建设国家文化大数据体系，形成中华文化数据库。提升数字文化服务能力，打造若干综合性数字文化展示平台，加快发展新型文化企业、文化业态、文化消费模式。

    2024年7月31日，人力资源和社会保障部会同国家市场监督管理总局、国家统计局正式增设网络主播为国家新职业，这标志着网络主播的职业身份在“国家确定职业分类”上首次得以确立。人社部此前印发的《关于加强新职业培训工作的通知》指出，新职业从业者可以享受国家职业技能培训补贴和职业技能鉴定补贴等有关政策待遇，以及高技能人才与专业技术人才职业发展相关政策。人社部发布了《关于推进直播带岗在就业公共服务领域应用的通知》，旨在通过打造直播带岗基地、完善直播带岗功能、培育直播带岗品牌、提升网络直播能力以及提供网络直播支持等措施，推进直播带岗在就业公共服务领域广泛应用。

    2025年1月17日，国家版权局公布2025年度第一批重点作品版权保护预警名单，要求相关网络服务商对版权保护预警名单内的重点作品采取保护措施，如直接提供内容的网络服务商未经许可不得提供相关作品，提供存储空间的网络服务商应当禁止用户上传相关作品等。各地版权行政执法监管部门也需对本地区主要网络服务商发出版权预警提示，加大版权监测监管力度，依法从严从快查处未经授权传播版权保护预警重点作品的行为。

    2025年9月1日起，《人工智能生成合成内容标识办法》将正式实施。该办法提出，服务提供者应当对文本、音频、图片、视频、虚拟场景等生成合成内容添加显式标识，在提供生成合成内容下载、复制、导出等功能时，应当确保文件中含有满足要求的显式标识；应当在生成合成内容的文件元数据中添加隐式标识，隐式标识包含生成合成内容属性信息、服务提供者名称或者编码、内容编号等制作要素信息；应当在用户服务协议中明确说明生成合成内容标识的方法、样式等规范内容，并提示用户仔细阅读并理解相关的标识管理要求。这有助于规范人工智能生成内容的版权管理，保护原创内容创作者的权益。

    2、行业情况和公司所处地位情况

    伴随着社会各界数字化转型升级，各行各业对于互联网营销的精细化越来越看重，传统消费企业的营销渠道、销售渠道均发生重大变化，逐渐从传统渠道转向基于新媒体的红人营销、分销渠道，对营销、分销全流程的信息化、智能化、数字化要求不断提高，使得平台技术步入数据化深水区。红人新经济由于天然面临供需双方“多而散”的商业环境，是社会数字化转型下诞生的新型商业模式，在平台数据处理、提供数字化服务方面沉淀已久，成为目前中国最具活力的经济现象之一。在数字经济背景下，红人新经济融合了个体经济、粉丝经济、体验经济、共享经济等诸多要素，行业正迎来黄金发展期，各行业的接入也使红人新经济潜在市场容量不断扩大。

    随着网络基础设施不断完善，互联网正呈现向下一代互联网演进的趋势。Web1.0是早期的互联网，用户只能被动地浏览文本、图片以及简单的视频内容，是内容的消费者。在Web2.0时代，用户不仅可读而且可写，尤其是随着移动互联网以及微博、抖音、微信等网络平台的发展，用户可以在平台上创造和传播自己的内容（包括文字、图片、视频等），并与其他用户交流互动。经过30年的发展，如今互联网正处在Web2.0向Web3.0演进的重要时点。在5G、云计算、区块链、AI、VR等技术的驱动下，Web3.0正在全世界的共同努力下开始基础设施的搭建和完善，以用户为中心，强调用户拥有自主权，希望改进现有的互联网生态系统，有效解决Web2.0时代存在的垄断、隐私保护缺失、算法作恶等问题，使互联网更加开放、普惠和安全，向更高阶的可信互联网、价值互联网、智能互联网、全息互联网创新发展。同时，随着数据要素日益重视、人工智能持续发展，大语言模型取得了巨大成功，AIGC领域日益勃兴，一方面，AI产品形态向内容生成、知识洞察、智能助手、数字代理等方向延伸；另一方面，文本、图片、音频、视频等多模态之间相互转换已经初步实现。对于创意、逻辑、剧本、交互等要求较高的垂类或深度内容的创作，AI大模型及相关应用也成为重要的降本增效工具。

    基于互联网新技术不断迭代，互联网用户的体量也随之不断增长，用户基于内容平台的行为已经渗入生活衣食住行以及代表个人标签的精神文化需求，使品牌商家更加重视内容运营。商家根据自身品牌特征制定品牌推广和广告营销的核心策略，通过数据驱动精准对接目标红人并输出广告需求，红人团队制作内容并向不同平台进行分发，依托红人IP，通过平台向消费者传播内容，提高品牌知名度，引发消费者价值认同，激活购买行为。在原有品牌方、平台、消费者三者即可实现的商业模式基础上，红人环节应运而生并发挥着越来越重要的作用，基于消费者和红人的粉丝关系，更好的刺激消费促进了红人新经济生态圈的丰富与发展。红人的社会群体连接功能持续辐射放大，“红人-粉丝”社会新结构逐渐形成，将成为各行业基本运作模式，平台作为红人和各行业商家“连接器”的价值将更加凸显，并对社会经济领域产生更加广泛和深远的影响，从而扩大红人新经济的行业规模。随着TikTok、小红书等平台在全球的发展，红人经济以其高效的营销能力和庞大的粉丝影响力正快速走向国际化市场，行业规模进一步扩大。尽管如此，中国广告市场规模增速放缓，仍对公司营销相关业务开展带来了一些挑战，根据QuestMobile的数据显示，2023年、2024年中国广告市场规模增速分别为7.6%、6.1%，预测2025年增速将继续放缓至4.6%。总体而言，面对复杂多变的市场环境，公司迎来内容生态发展的机遇，但仍需应对广告市场整体增速逐年放缓的行业性挑战。

    公司作为行业创立者及领先企业，以先发优势持续沉淀，积攒了丰富的产业资源。在此基础上，持续进行创新研发等各项投入，开拓创新数据产品和商业服务业务模式，将红人的流量价值变现逐渐规范化、商业化，以智能化的红人营销方式，高效满足商家客户的自媒体营销需求，同时也提升了产业链上下游相关企业的人效，实现助力整个产业的健康发展。随着红人及MCN与商家之间的合作的增加，市场也随之出现了流量造假、内容违规等乱象，在此背景下赋能平台顺势快速崛起，与媒体、电商等内容输出平台不同，以公司创立的WEIQ为代表的赋能平台，在节点联结与元素衍生的过程中，逐步形成多元主体的共生共荣生态，降本增效的内驱力将大大推进红人新经济的标准化、效率化、系统化建设，从而最终以数据化、智能化解决行业发展过程中的痛点，对推动行业走向高效、透明、健康、秩序的发展道路起到不可替代的作用。

    （二）主营业务情况

    天下秀是一家立足于红人新经济领域的平台型企业，核心服务红人（内容创作者）、MCN（红人经纪公司）、品牌商家、中小商家，致力于通过技术驱动和全方位的商业服务帮助每一个红人（内容创作者）实现商业变现，帮助企业提高经营效益，即以用技术和服务驱动去中心化的红人新经济的新型基础设施建设。

    1、红人营销平台业务

    WEIQ红人营销平台（简称：WEIQ平台）（www.weiq.com）是基于大数据技术为红人（内容创作者）与企业提供在线红人营销服务的撮合与交易平台，核心业务逻辑为：将有营销需求的企业与有营销供给能力的红人建立连接，并依托大数据技术，分析企业的营销需求，精准匹配相应属性的红人账号，一端帮助商家完成红人账号匹配、一键直连沟通、生成订单支付、实时效果追踪、营销总结反馈、数据沉淀等完整的红人营销链路；另一端帮助红人通过内容创作实现私域流量的价值变现。

    WEIQ平台的商家用户作为平台的需求端。在下单前，平台将根据红人的账号标签、粉量、传播度、互动度、性价比等标准为商家进行个性化红人账号推荐，商家可以通过平台根据自己的营销需求在线自助完成多维度的红人账号筛选；在下单时，商家可以选择视频类、直播类、文章类、图文类等红人营销全内容服务形态，并且在下单后能够实时查看推广的数据动态，最终实现投前账号筛选、投中实时数据监测、投后效果追踪的一站式智能营销服务，从而提高了商家的营销效率，降低了商家的营销成本。与此同时，我们基于WEIQ平台，设立了面向品牌商家客户的SMART全案营销服务品牌，基于多年来沉淀的订单数据及模型，对红人账号的数据标签进行多维度分析，策划不同平台、不同类型的红人承担不同任务的矩阵式营销解决方案。并且基于丰富的新媒体营销经验和WEIQ大数据匹配与检测系统，为客户提供策略制定、方案策划、投放策划、投放实施、效果监测、效果反馈等一站式新媒体营销服务。

    WEIQ平台的红人用户作为平台的供给端，通过在线接单完成商家派发的营销任务进而获得收入回报。WEIQ平台通过分析红人账号的价格体系、创作能力、发布频次、互动能力、粉丝画像、增长趋势、历史传播效果、客户口碑评价等多维度属性，为其精准派发商家的任务订单，红人用户通过WEIQ平台领取任务，并且可以在线与商家客户进行沟通，最终完成内容创作及发布。同时，WEIQ平台通过对商家进行资质认证、信用评级，监测每一笔交易，保障商家与红人双边的资金安全。

    自WEIQ平台建立以来，基于每天持续增加并沉淀十余年的历史投放数据，公司坚持技术研发，以大数据技术及算法模型为支持，不断提升商家客户与红人的匹配速度和匹配精度，也逐渐形成了一系列高效便捷的数据功能和产品。公司基于WEIQ平台搭建了SAAS系统，致力于为广大代理商和中小客户提供全方位的支持，实现采买服务的降本增效，并结合规范化标准化的工作流管理，驱动其业务增长。经过几年的运营和使用，WEIQ-SAAS已经帮助上百家客户大幅提升效率。

    公司红人营销平台通过研发投入不断迭代，降本增效的数据化商业模式在新媒体行业起着创新引领的作用，引导制定了部分更加高效、公平的商业变现规则，促进行业价值合理化分配，帮助客户实现更精准的投放，帮助内容创业者实现更合理的商业价值变现，顺应了行业监管趋势，也为国家践行共同富裕目标贡献一份力量。

    2、红人经济生态链创新业务

    公司坚定践行去中心化的创业者经济生态中“超级连接器”战略目标，在努力夯实红人营销平台竞争力的同时，一直积极探索红人（内容创作者）的价值洼地和商业边界，将平台多年来积累的红人资源、品牌资源、大数据体系和服务能力应用到红人经济的各个领域并不断向上下游探索延伸，将红人的价值变现逐渐规范化、商业化。除了WEIQ-SAAS等数据化功能，还布局了IMSOCIAL加速器、TOPKLOUT克劳锐等红人商业服务，以及红人职业教育、西五街、虹宇宙和AIGC产品“灵感岛”等创新产品和业务，并通过在中国香港特别行政区以及新加坡、日本等地设立子公司，积极探索全球市场相关业务机会。

    其中，IMSOCIAL加速器是红人的成长加速平台，致力于为不同发展阶段的红人和MCN机构提供赋能加速服务，打造红人经济良性资源生态。2025年上半年，公司旗下MCN全面发展，涵盖以叁里、星动、引力橙光、七扬创想为代表的红人签约厂牌，以爱马思、肆哆、思趣为代表的艺人厂牌，和以幸以派对为代表的海外厂牌，日益丰富的厂牌运营经验为公司营销业务提供了更深的理解和更广泛的业务支持。TOPKLOUT克劳锐作为红人经济生态的第三方权威评价机构，是国内领先的权威自媒体价值排行及版权经纪管理第三方数据监测机构，依托强大数据体系及跨平台数据整合能力，提供自媒体价值评估体系、自媒体数据监测工具、内容传播矩阵、行业观察研究报告及高效的版权经纪管理等一站式综合服务，旨在发现红人价值、维护红人价值市场。红人职业教育品牌“天下秀教育”，作为创新智慧教育合作伙伴，成为“教育部产学合作协同育人项目”合作企业，结合人社部“互联网营销师”证书认证，通过现代产业学院建设、专业共建、人才共培、资源共享触达百所院校，校企协同、产教融合为近万名师生提供创新教育模式培训。潮流内容街区西五街App，着力于Z世代人群个性化圈层的群居生活属性，倡导“让兴趣环环相连”，新增SeeWow萌宠街区，垂直覆盖优质宠物人群，以线上线下联动的各种创意宠物活动，提升用户量的同时，对品牌/产品进行全站全时段曝光，打造品牌产品心智，并通过种草测评反馈全方位品牌/产品信息挖掘。

    伴随互联网技术的更新迭代，公司紧跟行业变化，梳理公司资源与VR、MR及AIGC等行业新技术的结合，积极探索基于行业新技术的创新产品和商业模式。3D虚拟生活社区“虹宇宙”努力实践VR、MR以及AIGC等技术在文旅、文博领域的创新应用，打造以行进式VR大空间项目为主体的线下沉浸式数字体验新场景，实现品牌商业价值与用户沉浸互动感的双重提升，推动数字资产交易与价值流转，为文旅产业注入新活力。

    此外，公司深度挖掘红人的价值变现能力，积极研发创新的AIGC产品“灵感岛”，基于AIGC的赋能重构全链路革新营销方式，以AI智能放大营销效能。产品涵盖社媒内容AI运营、短视频内容AI运营、矩阵营销AI运营三大板块，聚焦品牌营销核心需求，可实现批量图文内容生成、爆款内容复刻、批量内容审核、批量短视频内容生成、社媒账号一键管理、企业数字人IP打造等多种营销场景应用，通过AI技术智能赋能品牌方和MCN，极大地提高了企业的营销效率，推动行业向智能化、高效化方向迈进。2025年，灵感岛与公司营销主业深度协同，基于公司红人营销数据库，持续发挥在AIAgent领域的技术优势，获得了金龙鱼、惠氏等头部品牌的高度认可，同时，灵感岛与知名越南梯媒公司千禧龙传媒开展深度合作，并与中柬新媒体人协会正式签署了框架合作协议，共同探索海外客户在红人经济及AIGC领域的市场需求。

    2025年上半年，公司在海外业务的探索中持续发力，先后在中国香港、东京、新加坡、吉隆坡等地设置国际化办公室，搭建了“一站式”出海整合营销团队，提供海外品牌策略、红人营销、社媒营销、媒介推广、海外落地活动等等全链路营销支持，目前已为3C类、互联网类、电商类、快消类头部客户实现了海外营销的落地，营销平台涵盖Instagram、Tiktok、Youtube、Twitter、Reddit、Facebook等主流社媒平台。同时，公司旗下IMsocial东京孵化器——“幸以”，深耕中日跨境市场，定位于连接中日品牌与消费者的关键桥梁，目前汇聚了35+小红书平台的在日华人达人，此外，公司的AI灵感岛Saas平台，正式上线英语版、日语版等海外版本，与公司营销业务深度协同，广泛探索开拓海外市场。经过不断的完善升级，各创新业务初具规模，形成体系，与公司的核心业务红人营销平台形成彼此咬合、相互推动的飞轮效应，进一步构建去中心化的创作者经济商业生态体系，探索未来增长点。创新业务体系的布局与探索，目前盈利方式与业务模式仍具有较大的不确定性，敬请广大投资者注意投资风险。

    二、经营情况的讨论与分析

    2025年上半年，面对宏观经济和市场环境的变化带来的机遇和挑战，公司牢记“让连接有价值，让生活更美好”的使命，围绕高效连接商家和红人的战略，加强数据化平台建设及配套服务，加速全球化业务点位拓展，持续探索全新的创作者经济生态，完善红人新经济产业链布局。

    报告期内，面对复杂多变的市场环境，公司迎来红人经济产业链的新机遇，但仍需应对广告市场整体增速逐年放缓的行业性挑战。公司实现营业收入人民币18.44亿元，同比下降8.01%；实现归属于上市公司股东的净利润人民币0.36亿元，同比减少19.28%。2025年上半年，公司在红人营销领域持续拓展，不断完善对产业链上下游的主动管理，努力提升毛利率水平。在客户端，公司凭借行业龙头地位，加强与优质品牌客户的深度合作，在此基础上优化客户质量，强化风险管理，保持了业务经营的稳定性。在红人端，公司IMSOCIA体系下的MCN全面发展，涵盖以叁里、星动、引力橙光、七扬创想为代表的红人签约厂牌，以爱马思、肆哆、思趣为代表的艺人厂牌，和以幸以派对为代表的海外厂牌，日益丰富的厂牌运营经验和MCN的矩阵拓展为公司营销业务提供了更广泛的业务支持，也推动公司红人生态产业链更加平台化和生态化发展。值得一提的是，公司近几年持续深化技术创新成果应用，将AI技术运用到数据服务、内容服务等领域，全面升级技术服务。公司WEIQ平台全新升级，上线WEIQAI版，AI大模型沉淀海量红人标签实现智能匹配推荐，跨平台资源一键配齐，通过AI驱动的跨平台智能投放中台，让中小企业以极低成本获得媲美大品牌的达人营销能力，同时为大型客户提供透明化、可沉淀的投放管理生态。同时，基于数字营销领域深厚的业务基础与技术优势，公司率先提出API技术共建，将自研红人投放平台WEIQ接入抖音巨量星图、小红书蒲公英、B站花火等，与平台先进技术资源实现深度融合，缩短下单链路，提升下单操作效率。公司在技术和服务层面的不断创新，不但提升加深了客户合作，也提高了公司业务的执行效率。

    同时，公司积极有序加大境内及境外优质资源点位的拓展力度，加速全球化布局。报告期内，公司在海外业务的探索中持续发力，先后在中国香港、东京、新加坡、吉隆坡等地设置国际化办公室，搭建了“一站式”出海整合营销团队，提供海外品牌策略、红人营销、社媒营销、媒介推广、海外落地活动等等全链路营销支持，目前已为3C类、互联网类、电商类、快消类头部客户实现了海外营销的落地，营销平台涵盖Instagram、Tiktok、Youtube、Twitter、Reddit、Facebook等主流社媒平台。

    着眼下半年，公司仍然面对着诸多宏观环境不确定性的挑战，但公司通过多年来不断完善数据化系统、优化客户结构、拓展红人和MCN资源，已具备较好的抗风险能力，能够为公司的经营活动提供强有力的支撑。面对互联网更新迭代带来的机会，公司将继续推动业务全球化战略，巩固集团优势的行业地位，并不断发掘AI、MR、VR、区块链等数字技术的产业应用，提升服务能力，进一步探索新的商业模式和增长点，为公司的发展注入新的动力，创造更大的行业价值和社会贡献。

    （一）累计注册商家超21万，创新AIGC产品持续赋能

    得益于WEIQ平台逐步完善与良好的口碑，注册用户数持续提升。截至2025年上半年，累计注册商家客户数达到219,330个，较2024年年底增长11,118个。报告期内，红人营销平台WEIQ推出AI版本，基于AI大模型及平台十余年沉淀的海量数据，对海量红人资源进行智能筛选与精准分类，结合百种红人标签实现智能匹配推荐，支持微博、抖音、小红书、B站4大主流社交媒体跨平台资源一键整合，实现红人投放全流程自助下单。此次升级的WEIQAI版通过AI驱动的跨平台智能投放中台，中小企业可依托低成本获取媲美大品牌的达人营销能力，同时为大型客户提供透明化、可沉淀的投放管理生态。未来伴随订单的不断积累与数据模型的持续完善，WEIQ平台将进入一个良性循环，具备为各行各业商家客户提供服务的能力。公司也将继续挖掘数据及模型的深度价值，充分发挥最大社交营销语料库优势，把AI技术也运用到数据服务、内容服务等领域，激活数据模型价值，为客户和内容创作者提供更丰富、更高效的服务。

    （二）平台效率提升，助力更多腰尾部红人变现

    公司持续通过数据产品、技术工具提升红人商业化效率，并以创新的商业服务赋能提升其商务能力，辅助红人更好地兑现商业化价值，平台价值日益凸显。截至报告期，平台注册红人账户数累计达到354.5万，其中专职或兼职从事红人工作且能够迅速响应、具备成功接单能力的职业化红人账户数达到215.6万；入驻WEIQ平台的MCN机构的数量达到19,902家，较2024年末增长了741家，WEIQ平台已经实现了与大部分活跃MCN机构的链接和红人覆盖，并通过完善的自助化交易流程和保障机制，吸引更多的内容创作者接入平台转变为职业化红人。即使在市场波动的背景下，红人端数据依旧稳定增长，更加坚定了公司“超级连接器”的战略。

    红人营销的特点是商家客户同时与众多不同影响力的红人（内容创作者）进行合作，得益于历史数据沉淀及对内容创作者的准确分析把握，WEIQ平台能够实现商家客户需求的同时，执行大规模红人数量的订单匹配，既保障海量腰尾部红人的权益，也能很好满足商家客户的需求。报告期内，腰尾部红人获得收入占比85.4%，形成了红人生态的稳固基石，平台模式下红人去中心化的趋势显现，红人结构的变化趋势验证了公司对行业发展的判断。在过去的几年中，公司为很多新晋红人提供了机会，充分体现了企业社会责任与担当。

    （三）完善红人经济生态布局，探索海外市场及创新技术

    公司通过对行业经验、技术和资源的整合梳理，不断完善红人经济生态链布局。一方面，公司在努力夯实红人营销平台竞争力的同时，一直积极探索红人的价值洼地和商业边界，希望将长期积累的数据和技术能力转化为创新的数据化功能和产品，将长期沉淀的行业经验转化为创新的商业服务，通过红人营销平台不断向上下游探索延伸，布局了以IMSOCIAL加速器、TOPKLOUT克劳锐、天下秀教育和西五街为代表的红人商业服务。另一方面，公司充分发挥最大社交营销语料库优势，训练营销垂类模型，将平台多年来积累的红人资源、品牌资源、大数据体系和服务能力与新兴技术的发展相结合，希望将AIGC、MR、VR等技术运用到数据服务、内容服务等领域，创建了专注于3D虚拟数字内容呈现及相关技术开发的应用“虹宇宙”和基于大模型应用及AI技术的内容创作工具“灵感岛”，为内容创作者探索和打造新的展示平台和变现方式，为品牌方构建更加生动的营销场景及模式，持续完善红人生态圈布局，探索引领红人经济模式进化。

    此外，公司正在积极有序加大境内及境外优质资源点位的拓展力度，通过数字化手段为出海品牌和机构提供资源与效率的全面提升，进一步优化红人经济全球化资源覆盖的密度和结构。报告期内，公司在海外业务的探索中持续发力，先后在中国香港、东京、新加坡、吉隆坡等地设置国际化办公室，搭建了“一站式”出海整合营销团队，提供海外品牌策略、红人营销、社媒营销、媒介推广、海外落地活动等等全链路营销支持，目前已为3C类、互联网类、电商类、快消类头部客户实现了海外营销的落地，营销平台涵盖Instagram、Tiktok、Youtube、Twitter、Reddit、Facebook等主流社媒平台。

    报告期内，各项创新业务与主营业务协同效应明显，促进主营业务稳定发展的同时，助力行业生态健康发展。创新业务体系的布局与探索，目前盈利方式与业务模式仍具有较大的不确定性，敬请广大投资者注意投资风险。

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