利元亨（688499）2025年中报：营收下滑但盈利能力显著提升

近期利元亨（688499）发布2025年中报，证券之星财报模型分析如下：

经营概况

利元亨（688499）于2025年发布了中期报告。报告显示，截至本报告期末，公司营业总收入为15.29亿元，同比下降17.48%；归母净利润为3341.02万元，同比上升119.33%；扣非净利润为2830.99万元，同比上升119.43%。尽管营业收入有所下降，但公司的盈利能力显著提升。

盈利能力分析

毛利率与净利率

本报告期，利元亨的毛利率为29.22%，同比增加了9.94个百分点；净利率为2.16%，同比增加了122.85%。这表明公司在控制成本方面取得了显著成效，从而提升了整体盈利能力。

单季度数据

从单季度数据来看，第二季度营业总收入为8.14亿元，同比下降25.47%；归母净利润为2059.05万元，同比上升36.77%；扣非净利润为1798.7万元，同比下降27.24%。虽然第二季度营业收入下降，但归母净利润仍实现了增长。

费用控制

公司在费用控制方面表现出色。销售费用、管理费用、财务费用总计为2.22亿元，三费占营收比为14.52%，同比下降了29.57%。管理费用和财务费用分别下降了45.25%和57.02%，显示出公司在优化组织架构和降低借贷规模方面的努力。

现金流状况

公司每股经营性现金流为1.33元，同比增加了239.94%。经营活动产生的现金流量净额变动幅度为290.99%，主要得益于公司采取了更为严格的收款政策，并优化了供应商付款方式。

主营业务构成

公司主营业务收入主要来自锂电池制造设备，收入为12.32亿元，占总收入的80.56%，毛利率为27.10%。增值配件及服务收入为1.87亿元，占总收入的12.23%，毛利率为53.87%。智能仓储设备、汽车零部件制造设备和其他领域制造设备的收入分别为5529.56万元、4156.14万元和1337.68万元，毛利率分别为17.42%、2.89%和10.73%。

行业与市场环境

2025年上半年，锂电产业链整体增速达40%，锂电池总出货量达776GWh，同比增长68%。动力锂电终端需求保持高增长，1-6月国内新能源汽车销量达693.7万辆，同比增长40.3%。储能锂电领域迎来“超级旺季”，上半年出货量达240GWh，同比增长超100%。消费锂电领域受宏观经济与地缘政治影响，增速放缓，但国内市场消费增速明显。

总结

总体而言，利元亨在2025年上半年虽然面临营业收入下滑的压力，但在盈利能力、费用控制和现金流管理方面表现出色。公司通过优化内部管理和拓展市场，成功提升了整体运营效率和市场竞争力。

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