再升科技（603601）2025年半年度管理层讨论与分析

证券之星消息，近期再升科技（603601）发布2025年半年度财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

发展回顾：

一、经营情况的讨论与分析

    人平均每天需要摄入1公斤食物，2公斤水，呼吸15公斤的空气，“干净空气”已成为生存和发展的刚需，在越来越追求健康和高品质生活的当下，“干净空气”的赛道将越来越广阔。再升科技始终围绕自己多年深耕“干净空气”领域的科技优势，以双冠军材料为基石，坚持“为节能洁净拼搏工作，为后代幸福努力奋斗”的愿景，专注节能、洁净领域，为“工业空间、移动空间、生活空间”三大空间提供高标准、系统化的“节能、安静、无尘”产品与落地行动。公司围绕“干净空气材料”、“高效节能材料”、“无尘空调产品”进行创新研发和应用探索，致力于成为全球“无尘空间”领域的高科技领军企业，为高品质生活和可持续发展贡献力量。

    公司以团队建设和科技创新为动力，以数字化、智能化为特征，以高质量发展为主导，以服务高品质生活为目标。公司充分发挥平台共生优势，发展服务伙伴，截至2025年上半年末，共发展出全国无尘空调服务伙伴84家。公司将以用户体验为中心，构建全方位、多层次的服务体系，打造“再升”品牌，持续为消费者提供“系统、全面、完整、稳定、可靠”的节能洁净产品与落地行动，满足高品质生活需要。

    未来，再升科技将进一步聚焦节能洁净主营业务，巩固核心材料优势，保障产业链安全。积极调整产业结构，减少对出口的依赖，纵深开拓“无尘空调产品”国内市场，把优势材料转化为设备，促进内循环与可持续发展。通过调结构、提高度、扩赛道，优化资源配置、全面数字化改造、用品牌贴近用户等措施，提升科技创新能力、拓展更多应用场景、优化消费体验，为消费者营造“节能、安静、无尘”的高品质生活空间，开创无尘空调新纪元。

    2025年上半年公司主要开展了以下工作：

    1、数字化建设深化融合，赋能智能工厂标杆打造

    上半年，公司数字化装备部继续以“元宇宙工厂”建设为战略抓手，持续深化机器视觉、大数据、人工智能等新一代信息通信技术与制造业务和工厂管理需求的融合创新，通过构建覆盖“研发—生产—交付”全链条的物联网管理体系，推动制造全流程数字化升级，着力打造具有行业引领性的智能制造新生态。

    报告期内，公司将前期在无尘空调及净化设备工厂车间成功验证的产品全生命周期管理系统（PLM）、供应商协同平台（SRM）等数字化平台向全集团生产体系推广，加速IT/OT深度融合在子分公司的落地实施。同时基于PLM与SRM平台系统架构，新增部署生产执行管理系统（MES），形成覆盖原材料管控、智能报工、过程追溯、质量检测、设备联控、智能仓储等全业务场景的闭环管理机制。该体系通过全要素数据采集与智能分析，实现制造运营效率和产品良品率提升，有力支撑了精益生产目标的达成。

    2025年6月，经重庆市经济和信息化委员会专家组严格评审及社会公示，公司获评“2025年重庆市先进级智能工厂”称号。这一里程碑式认证不仅标志着公司在智能制造领域实现关键突破，更树立了重庆市制造业数字化转型的标杆典范，为行业智能化升级提供了可复制的成功范式。

    2、消费内循环战略扩张，再升品牌推动产业范式升级

    自2024年公司正式启动从材料市场向消费市场的战略扩张以来，积极调整产业结构，力争实现发展动能转换。在稳固出口业务基本盘的同时，公司以加大内循环为战略指引，将材料领域积累的核心技术优势转化为开拓消费市场的创新引擎。通过垂直整合“核心材料-关键部件-整机设备”产业链，将尖端材料创新性地应用于民用终端产品，成功打造“再升无尘空调”消费级旗舰品牌，开辟出材料科技赋能美好生活的新赛道。

    目前市面主流产品中，初级空调多采用简单新风系统；高级空调以五恒系统为主；顶级空调为“无尘空调”系统，在“节能、安静、无尘”方面给用户全新体验。再升舒适无尘空调则是依据用户反馈与行业趋势开发出的定制化无尘空调，面向高端家居市场，融合节能、安静、无尘功能。

    再升舒适无尘空调立足重庆总部，辐射全国。截至报告期末，公司发展出全国伙伴达84家，覆盖26个省份及一线发达地区，与全国伙伴合作建成54家无尘空调体验展厅，完成230+无尘空调项目案例，覆盖私域空间、旧墅改造、学校教育、现代车间、商业空间、大型办公、零碳空间七大应用场景。2025年上半年，公司无尘空调相关业务收入相比去年同期增长52.07%，既印证了健康生活理念加速渗透市场，也验证了公司在舒适无尘空调领域的产品实力。

    “再升无尘空调”品牌的成功打造，为消费者提供了极致舒适、极致干净、极致节能、极致美观、极致简单的干净空气落地服务，不仅为公司开辟出消费市场新蓝海，更推动国内空调产业从“功能迭代”向“材料创新”的范式升级。通过构建“材料-设备-服务”的生态闭环，既有效对冲国际市场波动风险，保障经营稳定性，更以实际案例证明：传统制造业完全可以通过材料科技突破实现价值跃迁，为中国制造转型升级提供可复制的创新路径。

    3、技术护城河持续加固，夯实可持续发展基础

    公司作为同时拥有“国家级高新技术企业”、“国家企业技术中心”、“国家知识产权示范企业”三重国家级资质的行业领军者，全资子公司宣汉正原获评制造业单项冠军企业，公司旗下高效空气过滤纸产品亦斩获制造业单项冠军产品认证，构建起“企业+产品”双料冠军的竞争壁垒。依托重庆纤维研究院、重庆造纸工业研究设计院和意大利法比里奥研究院组成的创新矩阵，公司在干净空气材料、高效节能材料、无尘空调产品三大战略领域持续深耕，形成覆盖基础研究-应用开发-产业转化的全链条创新体系。

    2025年上半年公司新获得专利9项，其中发明专利1项、实用新型专利7项、外观设计专利1项，专利覆盖干净空气过滤材料升级、新风系统结构项优化以及棉毡、保温板、核级玻纤滤纸等产品制备过程中的工艺流程创新，进一步提高市场竞争力，有效巩固市场地位。截至报告期末，公司累计拥有204项有效专利，其中发明专利91项、实用新型专利106项，外观设计专利7项，构建起牢固的知识产权护城河。

    在产品迭代方面，公司聚焦关键领域实现技术突破。将核岛辅助系统水过滤器无硅无铝滤材过滤精度从0.45μm提升至0.1μm，突破核电领域“卡脖子”技术，使产品适用更多核岛水路关键部位，依托中广核合作案例加速国内市场推广进程；进一步提升低硼高效空气过滤纸性能，解决传统滤纸因硼含量高无法满足半导体洁净车间部分生产工序空气标准的问题，为工业空间提供更多产品选择；优化空压机油气分离滤材工艺，实现过滤精度的更高提升。同时，公司在2024年12月获中国船级社认证的船用舱体隔音隔热玻璃纤维棉，已在内河船舶市场实现小批量应用，标志着公司高效节能材料正式进军船舶领域。系列技术突破不仅强化了公司在节能洁净领域的领导地位，更为核电、半导体、船舶等战略产业提供了国产化的高性能材料解决方案。

    4、股权结构优化整合，强化产业链协同效应

    报告期内，公司收购了控股子公司深圳中纺滤材科技有限公司的少数股东陈江南持有的1.6828%股权，全资子公司宣汉正原分别收购其控股子公司四川再升建筑节能科技有限公司和宣汉翔益包装制品有限公司的少数股东股权，对两家公司的持股比例分别由55%和72%提升至80%和100%。对股权结构的优化垂直整合了两家子公司在建筑节能材料研发、环保包装生产领域的核心资源，形成技术研发、生产制造与市场推广的协同效应，有效强化了集团对子公司的战略管控能力，为资源整合奠定坚实基础。

    5、内控体系升级完善，优化全周期风控机制

    报告期内，公司立足内控精细化目标，以新《公司法》及证券监管规则体系为指引，系统性推进治理架构优化与制度体系升级。通过取消监事会并将其法定职权完整纳入董事会审计委员会行使，实现监督资源与决策层的深度整合。此次调整不仅保持监督职能的独立性，更通过审计委员会的专业化定位，显著提升内部监督的精准度与穿透力。

    同步开展的制度修订以《公司章程》、《股东大会议事规则》、《董事会议事规则》、《独立董事工作制度》等9项顶层设计制度修订为核心，重构股东会、董事会、独立董事制度的权责边界，形成更科学的权力制衡机制，系统更新《总经理工作细则》《内部审计管理制度》《资产核销管理制度》等12项基础管理制度，实现经营层授权体系与战略目标的精准对齐，同时通过流程标准化与风险点嵌入，进一步完善覆盖事前防范、事中控制、事后追责的全周期风控体系。

    二、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明

    （一）公司主要产品

    公司深耕超细纤维棉的研发、生产和应用，已实现全产业链一体化整合。公司是玻璃微纤维单项制造业冠军企业，并以超细纤维棉为主要原材料，结合PTFE、熔喷等其他材料和技术，成功布局多种产品，产品主要分为“干净空气材料”、“高效节能材料”、“无尘空调产品”三大类。

    公司拥有国内规模领先的超细纤维棉生产基地，产品2017年通过德国Fraunhofer实验室的生物降解性认证，是国内少数通过该项测试的企业之一，成功突破国际市场。截至报告期末，公司已建成多条超细纤维棉生产线，年产能达到12万吨。

    1、干净空气材料

    公司是国内生产高效空气滤材的龙头企业，技术优势明显，品质规模行业领先，在过滤材料端拥有深厚的技术积淀及丰富的经验。干净空气材料产品包括高效空气滤材、高效PTFE膜、低阻熔喷滤料及玻纤空气过滤毡/过滤袋等。公司的干净空气材料过滤性能通过国际主流过滤标准认证（如欧盟EN779、EN1822等标准和美国ASHRAE等标准），对MPPS的过滤效率最高可达到99.99999%及以上。

    （1）高效空气滤材

    高效空气滤材是以超细纤维棉为主要原材料，采用湿法成网工艺制成，兼具容尘量大、过滤效率高、纤维分布均匀等特点，是理想的干净空气过滤材料，也是风机过滤单元（FFU）、新风系统、家居舒适无尘空调、油水分离器、燃油滤清器的核心部件，广泛用于工业电子、生物医药、畜牧养殖、驾驶舱、办公家居等对空气洁净度有较高要求的领域。

    （2）高效PTFE膜

    聚四氟乙烯（PTFE）是由四氟乙烯经聚合而成的高分子化合物，因其耐高温、耐腐蚀、耐老化、耐水、不黏附、自润滑等优良特性被誉为“塑料王”。以PTFE颗粒为基础材料经特殊工艺拉伸制成的纤维均匀、孔隙丰富的防水透气PTFE膜，具有化学性能稳定、高效低阻等优点，广泛应用在面板、半导体、医药等高端洁净厂房风机过滤单元（FFU）中。在新能源车载空气滤芯、扫地机器人、吸尘器、5G基站等领域也有广泛应用。

    （3）低阻熔喷滤料

    低阻熔喷滤料是聚合物电驻极母粒经高温熔融、高速气流喷吹、牵引固化成型的无纺纤维材料。微米级纤维直径和静电驻极使其同时具有较低阻力和较高空气过滤效率，在传染病高发季发挥着不可替代的作用。再升科技的低阻熔喷滤料具有丰富的孔隙结构，驻极静电稳定，过滤效率可达到HEPA级，可应用于家用空气净化器、新风系统、个体防护、车载空调过滤器等领域。

    （4）玻纤空气过滤毡/过滤袋

    玻纤空气过滤毡/过滤袋，基于超细纤维棉的独特物理特性，不仅具有玻纤织物耐高温、耐腐蚀的特质，还保持了尺寸稳定，伸长收缩率极小，强度高的优点。同时，因其对气体的过滤阻力小，使得其在工业应用中大放异彩，目前被广泛应用于钢铁、冶金、炭黑、发电、水泥、化工等多个行业，对生产过程中产生的高温烟气进行有效过滤，确保了生产环境的清洁与安全。

    2、高效节能材料

    在“高效节能”领域，公司拥有真空绝热板芯材及膜材、铅酸蓄电池隔板、航空隔音隔热棉、无机纤维喷涂棉、高硅氧纤维、绿色建筑节能保温材料等产品，服务于对保温、隔音、隔热、节能等有较高要求的高效节能领域。公司产品有利于减少能源消耗，有效提高能源利用效率，减少碳排放，达到节能目的，助力国家绿色低碳发展。

    （1）真空绝热板、芯材、膜材和相关制品

    真空绝热板（VIP板）的主要组成部分为：外膜，吸气剂和真空绝热板芯材等。真空绝热板芯材是保障真空绝热板隔热性能、强度的关键核心材料。公司生产的真空绝热板芯材依托于公司的微纤维玻璃棉，通过形成真空腔减少热传导和热对流，限制热量传递。具有面密度均匀、导热系数低的优点，可应用在冰箱、冰柜等家电节能，动力、储能电池保温和建筑节能等领域。

    （2）铅酸蓄电池隔板（AGM隔板）

    公司生产的铅酸蓄电池隔板是以玻璃微纤维通过成网工艺制成的质地均匀的薄片状柔性材料，是阀控密封铅酸蓄电池的核心材料之一，具有优异绝缘性、化学稳定性和丰富的微孔结构，用于包裹电池铅板，隔绝电池内铅板接触，吸附电解质，允许电子在硫酸中通过。电池隔板的性能对阀控密封铅蓄电池的安全性、可靠性、使用寿命、电容量有着重要影响。

    （3）航空隔音隔热棉

    公司航空隔音隔热棉，拥有质轻、阻燃、防水、隔音、隔热等优异性能，可以用于飞机机舱、船舱、地铁等对隔音隔热综合性要求较高的应用领域。公司按照美国材料试验协会（AmericanSocietyforTestingandMaterials，简称ASTM）的标准建设了声学实验室，并获得CNAS认可。公司获得航空航天质量管理体系AS9100D认证，取得中国商飞试验资格证书，并形成航空市场批量供货。公司生产的隔音隔热棉产品同时满足轻量化、隔音、隔热要求，未来将持续向汽车、轨道交通、船舶等领域拓展。

    （4）绿色建筑节能保温材料

    公司的超细纤维棉均匀细长，长径比适中，机械性能优异，具备良好的吸音隔热性能，是绿色环保、生物安全的产品，已取得EUCEB非致癌认证和Fraunhofer实验室生物降解性认证。公司的超细纤维棉通过了RoHS和REACH的检测并取得认证。基于公司的超细微纤维棉的多种优良特性，公司深度挖掘材料潜力，研发生产出系列用于绿色建筑领域的产品。

    传统的玻璃棉纤维直径约为7μm以上，极少数高端系列达到6μm以下，产品胶味浓重、粉尘大、纤维粗、极扎手、施工便利度差。公司的超细纤维棉产品纤维直径小于6μm，质感柔软，不刺激人体，节能环保，性能优异。

    公司依托在超细纤维棉的技术研发实力和行业品牌优势，潜心研发和生产更节能、更环保、更高效的高端玻璃棉产品。公司开发出系列以超细纤维棉为核心材料的绿色建筑保温产品，包含彩色玻璃棉、工业保温玻璃棉等多种产品，具有优异的物理性能、良好的导热系数、轻质阻燃、低吸水性。其可广泛用于公共建筑、农业畜牧业、智慧化厂房等建筑保温领域，也能与装配式建筑、BIPV（BuildingIntegratedPhotovoltaic，光伏建筑一体化)、被动房、NET-ZERO建筑（NetZeroEnergyBuilding，近零能耗建筑）等应用配套。公司将积极拓展、推广绿色建筑保温产品应用，为绿色建筑领域贡献力量。

    （5）家电保温棉

    公司生产的高端家电保温棉耐温可达538℃，在耐温限度下不会产生有害气体，安全环保。家电保温棉在设备使用温度下导热系数值最低可至0.031W/(m.K)，能有效阻隔外界与内部的热交换，不但保护用户免于烫伤，还能起到保温节能作用，广泛应用在冰箱冷柜、烤箱、蒸箱、热水器等家用电器中。

    3、无尘空调产品

    （1）配件

    ①过滤器

    再升科技在干净空气材料领域具备显著优势，以此为基石，打造出高效、超高效洁净室过滤器。其过滤技术主要涵盖化学拦截与物理拦截两大类型。

    公司充分发挥技术优势，可依据客户的个性化需求，提供量身定制的材料与落地方案。针对不同类型、不同等级的洁净室需求，对过滤器进行定制化设计，使其灵活性与适应性得到极大提升。目前，公司已成功建成全行业首条全检全自动化生产线，这不仅进一步提高了过滤器的生产效率，还确保了产品质量的稳定性与一致性，持续巩固在洁净室过滤器领域的领先地位。

    ②汽车空调过滤器

    再升科技可为汽车的空气过滤系统提供落地行动，依托再升科技的过滤原材料产业基地与三大专业研发平台，可将熔喷布、活性炭滤材、PTFE滤材进行灵活复合，为汽车空气过滤系统提供优质的过滤设备成品，为移动式舱内空间的空气质量保驾护航。

    ③HEPA级家用空气净化器滤网

    HEPA级家用空气净化器滤网主要由低阻高效熔喷滤料与多种高效过滤材料科学复合而成，能够精准拦截微小颗粒物，有效去除灰尘、细菌、甲醛、TVOC等有害物质，同时兼具抗菌防霉、容尘量大、可加湿等特性，实现9重全效净化，杀菌抗病毒率达99.99%，对花粉、动物皮屑等过敏源去除率达到98%以上，洁净度达到H13级高效过滤标准。相较于普通家用过滤器滤网，HEPA滤网拥有更大的净化表面积，使用寿命更长，滤菌除醛去异味效果更佳。HEPA级家用空气净化器滤网作为空气净化器的核心部件，能有效提升室内空气质量，为人们创造一个更加清新、健康的呼吸环境，让家的每一口空气都纯净如初。

    （2）家居舒适无尘空调

    再升科技依托核心材料优势，于2002年创立重庆再升净化设备有限公司，并在业内率先提出“无尘空调”理念。公司开创性地打造了“再升无尘空调”品牌，在董事长亲自带领下，专业工程师与科研团队成功实现了从0到1的技术突破。如今，再升科技已成为掌握核心技术、具备定制、设计、施工及智能管理一体化能力的科技制造企业。

    ①再升无尘空调系统：新一代空调，引领新消费场景

    区别于传统空调仅聚焦温度调节，再升无尘空调以精准调控空气介质为核心目标，开创性地对空气中的能量（节能）、声波（安静）、微尘（洁净）进行系统性管理。产品技术的创新主要体现在系统的集成设计、新材料应用、智能控制等多个维度。

    集成化系统设计：将新风净化、制冷制热、除湿加湿、变风量智能监测、智能控制等功能集合于一套系统，改变了传统居家空间需多设备协同处理室内空气的模式，解决了多台设备占地大、能耗高、噪音大等问题。

    高效空气过滤技术：空调箱采用三级过滤系统，G4初效-微静电过滤-H13高效过滤器的组合，对0.3μm颗粒物过滤效率达99.97%以上，可使室内PM2.5值通常低于10μg/m3，同时室内换气次数每小时能达到4-8次，灰尘量减少90%以上。

    智能控制系统创新：采用485通讯协议，集成了变风量、定静压等中央空调系统的控制逻辑，通过app、人机界面调节系统功能，并能实时监测室内空气品质，让环境状态一目了然。

    再升无尘空调致力于营造节能高效、静谧舒适、洁净无尘的理想空间环境，满足并引领新消费时代对健康舒适生活的更高追求。再升无尘空调系统的核心部件有空气处理机组和变风量调节阀。

    空气处理机组：该机组专为高端家居环境打造，为用户提供集成化空气处理功能。机组集精准温湿度调节、高效空气净化及智能气流组织控制于一体，为健康舒适家居环境提供核心保障。产品严格遵循并超越国际权威标准（RLT01,VDI6022,EN1886），并成功通过全球暖通行业最严苛的EUROVENT性能认证，品质与性能获得国际背书。机组具有以下核心优势：

    工业级可靠品质：采用厚重钣金及坚固外框设计，确保设备长期稳定运行。

    空间高效与灵活：紧凑设计大幅减少占地面积，安装灵活便捷。

    高度集成与强劲性能：内置水力控制模块与电控模块，集成度高，提供超强机外余压，同时

    实现卓越低噪音水平，广泛适配各类系统。支持加湿、电再热等多样可选功能，满足个性化需求。

    卓越能效表现：经实际项目验证及模拟数据分析，综合节能率显著高于30%，大幅优于传统定风量系统及风机盘管系统。

    凭借领先的技术性能、卓越的节能效果及可靠的工业品质，空气处理机组已成为高端住宅及节能建筑项目的主流优选方案，持续推动绿色建筑发展。

    变风量调节阀：精准分户控温，赋能按需送风，部署于各房间送风支管，是实现分户独立控温与按需精准送风的核心执行单元，采用先进的闭环控制逻辑（测量-比较-调节）：

    实时测量：内置压差变送器精准监测实际送风量。

    智能比较：控制器接收来自房间温控器的设定值，并与实测值进行实时比对分析。

    动态调节：检测到风量偏差时，控制器即刻生成优化指令，驱动风阀执行器动作，智能、连续地调整风阀开度。

    ②多末端住宅系统：应势而生，定义健康舒适人居新标准

    伴随消费升级浪潮，中国家庭对居住环境的关注点已跃升至对健康、舒适、智能与个性化的全面追求。国家“健康中国”等战略导向持续强化健康生活理念，尤其在高端住宅市场，业主对无尘、恒适、节能的室内环境要求已成为核心诉求。

    国内中等收入群体规模已超过4亿人，约覆盖1.4亿个家庭，该部分家庭对高品质生活拥有强烈需求，正加速释放对高品质室内环境解决方案的渴求，为多末端住宅系统提供了广阔的市场蓝海。

    多末端住宅系统集成空气系统与冷/热水系统双核心，由直流变频风冷冷水（热泵）机组、新风净化空调箱、超静音消风管道、家居冷梁辐射模块、隐形线性风口、智能中央控制系统六类核心系统组成，实现空调、新风、地暖、除湿、加湿五维功能一体化，全面满足WELL金级/LEED铂金级健康建筑认证要求，实现五个极致：极致舒适——打造体感恒适无扰，久居不倦；极致干净——24小时呼吸森林级纯净空气；极致节能——空调+新风系统能耗降低40%；极致美观——隐形式高端集成；极致简单——一键联动家居生态。

    市场推广方面，再升无尘空调品牌实施全域营销战略，线上线下协同赋能品牌增长。

    数字化精准触达：构建“技术+场景+案例”新媒体矩阵（微信/抖音/小红书/视频号），通过技术专题解密（播放量超200万次）、场景化实景纪录片（覆盖12类住宅场景）、全国标杆案例库（展示核心城市高端项目），精准触达超百万级用户群体，形成厂家、渠道客户与终端用户的传播生态。线下于核心城市打造“无尘空调”体验中心，实现数据可视化、场景沉浸式的体验效果。

    渠道网络与战略协同：截至报告期末，再升无尘空调已与全国范围内84家服务伙伴达成深度合作，业务版图全面覆盖全国26个省市的核心区域，构建起广泛且稳固的全国渠道网络护城河。再升无尘空调业务通过模式创新，从产品优化到服务升级，为企业可持续发展奠定了坚实的根基。2025年将深化“科技+生态”战略，加速智慧健康人居解决方案全面落地。

    （二）公司经营模式

    1、公司生产模式

    报告期内，公司主营产品涵盖“干净空气材料”、“高效节能材料”和“无尘空调产品”三大品类，均采用自主研发、自主生产加工的模式。公司下属贸易子公司不仅代理出口自产产品，还直接采购国内其他企业产品进行自主出口销售。

    公司主要产品实行订单式生产。为满足产品规格型号多样的需求，并迅速响应客户，公司保持适量库存，确保供应链流畅灵活。具体而言，玻纤滤材库存量维持0.5-1个月需求；微纤维玻璃棉作为后端产品主要原材料且对外销售，故按销售计划和生产需求储备，库存量稍大；其他产品则按订单生产，库存量较小。

    2、公司销售模式

    公司销售市场分为国内和国外两大板块，除再升无尘空调外，主要采取直销模式。国内市场方面，公司按产品类别划分销售团队，全方位推广产品和服务、维护品牌形象，持续提升品牌价值。目前，国内销售已形成线下直销结合线上推广的成熟网络，覆盖全国。

    国外市场方面，公司凭借多年市场积累和品牌建设，已建立完善的全球销售体系，产品远销欧美、日韩、东南亚等地，与众多国外客户保持良好合作。报告期内，国外销售收入占主营业务收入的36.09%。

    再升无尘空调则采用经销模式，公司在全国各地积极布局经销合作伙伴。截至报告期末，已在26个省份与84家服务伙伴达成深度合作关系，实现北上广深等发达地区全覆盖，市场潜力巨大，未来发展前景可期。

    3、公司采购模式

    公司设立供应链部，全面负责采购活动及供应商的日常管理。公司及主要控股子公司的设备、主要原材料等需求，均需按公司规定统一报备，由供应链部自主采购。各生产中心和部门根据研发、生产、经营计划及库存情况，制定采购计划并提交供应链部。供应链部遵循招投标、采购及付款管理等制度流程，规范执行采购任务。

    在供应商管理方面，供应链部严格筛选，综合考虑产能、稳定性、资质等因素，确定合作供应商。与合格供应商签订框架协议或采购合同，明确供货价格、规格、质量标准、结算方式、违约责任等条款，有效控制采购价格及库存，降低资金占用。供应链部通过专业化采购管理，确保质量的同时，有效降低公司采购成本，助力公司高效运营。

    （三）报告期内公司所处行业情况

    绿色发展是国际社会普遍认同的重要共识，强调在经济发展的同时，要充分考虑生态环境的承载能力，实现经济发展与环境保护的良性循环。近年来，我国政府继续加大力度推进绿色可持续发展，陆续推出一系列改善空气质量以及节能减排的政策，如《国务院关于印发<空气质量持续改善行动计划>的通知》、《2024—2025年节能降碳行动方案》、《国家重点低碳技术征集推广实施方案》等，不仅体现了国家对环保问题的重视，也为绿色产业的发展提供了广阔的市场空间。

    公司以“干净空气”为使命，以“为节能洁净拼搏工作，为后代幸福努力奋斗”为愿景，在国家低碳节能政策的指引及人民对高品质生活的不断追求下，公司应用在干净空气和高效节能两大领域的系列产品将迎来更多的发展机遇。

    1、干净空气

    “干净空气”是一个以改善空气质量为核心目标的综合性产业领域，通过技术创新和政策引导，致力于为人群提供低污染物、高氧气含量、适宜湿度的空气环境，以满足人们对健康生活的需要。公司在“干净空气”领域的主要产品，在下列领域中有重要应用：

    （1）家居舒适无尘空调

    生命健康的刚需：随着公众健康意识的提升，室内空气品质已成为影响生活质量的核心要素。根据世界卫生组织（WHO）发布的报告，全球99%的人口呼吸的空气都超过了其设定的空气质量限制，每年有700万例过早死亡与空气污染有关，粉尘、过敏原、病毒及甲醛等污染物持续威胁着家庭健康。高品质生活需要实现从“被动应对污染”到“主动健康管理”的升级，为家庭构筑无声守护的生命屏障。

    生产经营的刚需：在高端产业领域，生产环境对温度、湿度、洁净度的控制直接决定产品质量与良品率。传统空调与净化设备协同性差，能耗高且难以智能化管理，企业亟需集成化、定制化的环境控制系统，以降低运营成本、提升生产效能。通过“一机多效”的智能化落地行动，实现温湿度精准调控、能耗优化及远程管理，成为产业升级中提升核心竞争力的关键基础设施。

    政策刚性推动：为了保障人民群众身体健康，以空气质量持续改善推动经济高质量发展，我国已出台多项政策、标准提高空气质量要求，加强行业引导。2023年2月1日起，由国家市场监督管理总局和国家标准化管理委员会联合发布的《室内空气质量标准》正式开始实施，全面替代了2002版旧标准。新标准不仅将室内空气质量指标从19项增加至22项，还在指标限值、检测要求等方面均有更新完善。《健康建筑评价标准T/ASC02-2016》中也对室内空气质量提出具体要求，如室内PM2.5日平均浓度不高于25ug/m3、PM10日平均浓度不高于25ug/m3、CO2日平均浓度不大于900ppm等。

    消费需求升级：目前市面主流产品中，初级空调多采用简单新风系统；高级空调以五恒系统为主；顶级空调为无尘空调系统，在“节能、安静、无尘”方面给用户全新体验。在初级市场，新风系统仅主导基础健康需求，奥维云网调研显示，67%用户选择新风空调是为解决“室内异味”，32%关注“PM2.5过滤”；在高级市场，用五恒系统实现在新风基础功能之上，满足用户在温湿度、氧含量、洁净度方面的更多功能需求，但仍无法解决使用能耗高、对空气介质的精准把控等问题。因此，在人民对美好生活向往的当下，对改善生活环境的空气系统性能提出了更高的要求。

    市场消费新选择：再升科技瞄准顶级市场，突破性开创家居舒适无尘空调，将新风净化、制冷制热、除湿加湿、变风量智能监测、智能控制集合于一套系统，为用户提供定制化全屋舒适系统，改变目前处理室内空气条件需多设备同时使用的状态，解决多设备使用占地面积大、能耗高、噪音大、设备杂乱、易造成二次污染等问题，为用户提供高品质空气，力求为用户营造节能、无尘、安静、富氧、美观、智管的高品质生活。

    （2）汽车座舱

    相较于传统燃油车，新能源汽车因没有发动机，前舱布置空间增加，可以集成比传统燃油车更大的空调过滤系统。在激烈的市场竞争环境下，各汽车制造商均致力于为消费者提供更高效、全能的滤芯，从单效、双效、复合到HEPA滤芯，集成了AQS空气质量管理系统、CO2系统、抑菌、负离子、香氛等众多功能，产品持续升级。特斯拉于2015年在ModelX上首次推出HEPA生化过滤器后，国内各车企也均在高端车型上标配了空气处理系统。此外，空调滤芯作为耗材，使用寿命与外部环境、产品材质息息相关，以往燃油车主对空调滤售后保养的重视度低，随着新能源车主对车内空气质量重视度提高，消费者更换频率持续增加。

    （3）洁净室

    我国洁净室市场持续扩容，2023年新建面积达4120万平方米，年均增速13%，其中超50%需求来自电子信息产业。AI技术迭代加速终端需求，半导体行业迎来建设周期，2024年全球销售额首破6000亿美元（6276亿），同比增19.1%。我国芯片自给率仅18.3%（2022年），国产化替代空间巨大。洁净室及其核心设备作为半导体等高端制造刚需配套，将深度受益于下游产业扩张，国产替代进程提速。

    2、高效节能

    “高效节能”是以技术创新为核心驱动力的绿色产业领域，通过优化能源利用方式、提升设备能效等手段，实现能源消耗的显著降低与碳排放的精准控制。该产业贯穿家电、交通物流、建筑等多领域，既是全球碳中和战略的关键支撑，也是企业降本增效与可持续发展的必然选择。

    （1）家电保温节能材料

    2025年5月30日，市场监管总局（国家标准委）发布新版GB12021.2—2025《家用电冰箱耗电量限定值及能效等级》国家标准，将于2026年6月1日起正式实施。新国标相较于2015年旧版标准，主要在以下几个方面进行了重大调整：

    1）扩大适用范围：新国标覆盖了电机驱动压缩式家用电冰箱以及容积小于或等于60L的半导体制冷器具，如新能源车车载冰箱等。

    2）大幅提升能效指标要求：以冷藏冷冻箱为例，2015版标准要求一级能效综合能效指数小于等于50%，新国标要求小于等于22%，提高了近一倍的能效门槛。

    3）新增容积利用率要求：规范电冰箱产品的有效容积，鼓励企业采用高性能、小体积的绝热材料，提高空间利用率。

    4）增加智能电网信号响应能力要求：推动电冰箱产品的智能化、绿色化发展，促进电网负荷平衡。

    5）优化测试方法：采用更贴近实际使用场景的测试条件，提高能效数据的准确性和可靠性。

    真空绝热板作为一种新型绝热保温材料，相对发泡聚氨酯等传统保温材料，具有绝热性能更优、生产过程更环保的特点，是《中国制造2025》中重点鼓励的材料。目前，应用在高端家电领域的真空绝热板导热系数一般为1.5mW/(m

    K)，远低于发泡聚氨酯20-30mW/(m

    K)水平，更薄的真空绝热板也能实现数倍于发泡聚氨酯的保温效果，完美契合新国标对家用电冰箱在能效要求和容积率两方面的标准。在政策的推动与消费者选择高能效商品的共同作用下，将倒逼冰箱企业采用低厚度、高性能的绝热材料，为真空绝热板在家用冰箱市场快速渗透提供机遇。

    同时，近年欧盟、美国、日本、韩国等发达国家均先后发布了适合本国技术要求的能效标准，且一直保持着较高的更新频次。如欧盟曾四年内两次修订冰箱能效标准，每次能效要求提高跨度均超20%。自欧盟委员会条例规定2024年3月1日起，调低制冷电器最高能效指数EEI提高能效要求以来，持续淘汰低能效产品，2024年高能效冰箱销量占比显著增长，其中E级能效产品激增22.1个百分点。

    全球能效升级与高端化趋势共振，真空绝热板凭借高效保温性和生产环保性，将成为冰箱绿色转型的核心材料，需求将随产业革新加速释放。

    （2）座舱保温节能材料

    飞机座舱常用泡沫塑料、超细玻璃棉、高硅氧棉、真空隔热板等材料进行隔热。随着商飞国产大飞机交付速度加快，以及存量航空维修业务的逐步释放，国内航空隔音隔热产品需求持续增加。

    船舶保温材料的应用范围包括舱体结构、管道和设备以及如冷库等特殊区域。近年来，中国在邮轮和LNG等高等级运输船的建设方面取得了显著进展，综合新接订单的快速增长，邮轮和高等级运输船将带动保温隔热棉需求提升。

    （3）建筑保温节能材料

    建筑围护结构中的保温层起着至关重要的作用，能有效减少室内外热量的交换，从而降低建筑采暖和制冷的能耗，提升建筑的舒适度。在建筑保温材料领域，常见的材料类型包括玻璃棉、岩棉、硬质发泡聚氨酯等。其中，玻璃棉以其轻质高效、吸声降噪与防火环保性能的均衡表现，展现出良好的市场前景。

    在国家发展改革委与住房城乡建设部出台政策的持续赋能下，建筑保温节能行业正加速向高质量方向发展。目前城镇老旧小区等既有建筑的改造和公共建筑的节能升级将成为行业的核心增长点。中长期来看，行业需依托技术突破来降低新材料的成本，并通过“一带一路”倡议拓展海外市场，已成为我国绿色经济转型中不可或缺的一环。

    （4）铅酸蓄电池

    铅酸蓄电池广泛应用于轻型车动力电池、汽车启停电池及UPS储能等领域。2024年国家及地方政策双轮驱动其增长：新国标放宽电动车整重至63kg，允许铅酸电池扩容以提升续航；多地以旧换新政策对“锂电换铅酸”给予额外补贴，引导消费选择。叠加新国标实施、消费升级及环保需求，两轮电动车迎来换购潮，铅酸电池需求激增，直接带动其关键材料AGM隔板用量攀升。

    三、报告期内核心竞争力分析

    在复杂多变的市场环境中，再升科技始终以“为节能洁净拼搏工作，为后代幸福努力奋斗”为愿景，围绕“干净空气”使命，构建起覆盖产业规模、技术实力、研发创新、品牌价值的全方位核心竞争力，展现出强劲的韧性与成长性。

    （一）规模优势：全产业链布局夯实行业龙头地位

    再升科技立足重庆、东莞、四川三大制造中心，构建起具有行业标杆地位的微纤维玻璃棉生产体系，并建成国内产能领先的高效玻璃纤维滤纸及高效PTFE空气过滤膜生产线，是玻璃微纤维和高效空气过滤纸双料冠军企业，形成覆盖新材料研发、智能制造、终端服务的全产业链生态，产品种类丰富，产业链完善，应用广泛，公司产品广泛应用于半导体、医疗、新能源、汽车等领域，协同优势明显。同时，公司整合产业链优势，完成了从原材料到落地行动的升级转变，提升产品附加值，驱动产品创新。

    （二）技术研发优势：国产突破与长效投入构筑创新壁垒

    公司依托重庆纤维研究院、重庆造纸工业研究设计院和意大利法比里奥研究院三大研发平台，拥有声学实验室、微生物试验中心、恒温恒湿实验室，以及物理、化学过滤性能测试中心，掌握核心技术，打破国外垄断，构建国产替代能力。

    本报告期内公司研发投入3974.88万元，密集的研发投入巩固了公司在微纤维玻璃棉的行业引领者地位。公司作为“国家知识产权示范企业”，报告期内持续推动现有产品更新升级，新获得授权专利9件，其中发明专利1件，实用新型专利7件，外观设计专利1件。截至报告期末，公司累计拥有有效专利204件，其中发明专利91件，实用新型专利106件，外观设计专利7件，构建起具有行业话语权的知识产权护城河。

    同时，公司积极加强与国内科研院所的合作交流，已与重庆大学、西南大学等国内知名院校共同搭建研学交流平台，通过校企合作共同探索材料、装备等领域的前沿技术，分享科研成果，为公司的产品研发和产业升级提供较强的技术支持和人才保障。

    此外，公司还加强在生产工艺和自动化流程上自主创新。公司积极用数字赋能产业，成立数字化装备部，打造工业元宇宙工厂，产线基本实现PLM（产品生命周期管理）、SRM（供应商协同）的落地应用，MES（生产执行管理系统）也已在部分产线落地验证，公司荣获“2025年重庆市先进级智能工厂”称号。公司搭建起AIoT平台，有效促进生产链条的资源配置优化，加强研发与制造的协同效应，缩短新产品导入适应周期，同时为生产安全管控和生产效益提升提供坚强的保障和支持，公司将坚持向数字化、智能化转型的更深层次迈进，为公司的可持续发展奠定坚实的基础。

    （三）品牌优势：荣誉背书与客户口碑构建干净空气行业领导力

    再升科技以“爱干净空气，用再升科技”为品牌战略，经过多年建设，已形成较高的品牌知名度和美誉度，并获得多项国家级、省级荣誉称号或奖项，如“全国五一劳动奖状”“国家企业技术中心”“专精特新企业”“四川省科技创新领军企业”等，公司的高效空气过滤纸、玻璃微纤维均获得工信部“制造业单项冠军”称号；同时，公司还是“民用建筑室内空气质量分级与评价团体标准起草单位”，参与了多个国家、行业标准的起草与修订。

    在toB端，公司是干净空气和高效节能材料的龙头企业，产品覆盖核心材料和终端产品，通过提供卓越的产品和服务，赢得了用户广泛的认可，形成了较高的品牌知名度和忠诚度，成为中国商飞等国内外知名企业供应链核心供应商。同时，公司已与德国曼胡默尔、德国妥思、日本松下、美国AAF开展广泛且深度的合作，树立行业典范。

    在toC端，公司舒适无尘空调已经覆盖了全国26个省市，在抖音、小红书等自媒体上拥有广泛的关注度。公司联合AXEN打造“无尘+智能温控”生态，赢得了仙桃数据谷等标杆项目，树立了良好的形象，品牌影响力持续扩大。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。