【机构调研记录】上银基金调研华峰铝业、苑东生物等5只个股（附名单）

证券之星消息，根据市场公开信息及8月20日披露的机构调研信息，上银基金近期对5家上市公司进行了调研，相关名单如下：

1）华峰铝业 （上银基金参与公司特定对象调研）
调研纪要：2025年半年度，华峰铝业实现营业总收入59.64亿元，同比增长20.87%，但利润总额仅增长2.02%，主要受出口退税政策取消和市场竞争加剧影响。铝价波动对公司利润有一定影响，但非短期巨幅波动则影响有限。面对汽车行业需求增速放缓和竞争加剧，公司通过开发高附加值新品、深化客户合作、加快重庆二期项目建设等策略应对。重庆二期项目进展顺利，预计将进一步提升产能和产品质量。展望下半年，公司对持续稳定发展充满信心，将通过优化业务模式、推进高附加值产品市场导入等措施保持业务稳定。公司核心竞争优势在于齐全的产品序列、联合研发机制、先进的生产工艺和全周期客户服务机制。

2）苑东生物 （上银基金参与公司特定对象调研）
调研纪要：2025年上半年，苑东生物实现营业收入6.54亿元，同比减少2.25%；归母净利润1.37亿元，同比减少6.77%，剔除股权激励费用影响，同比增长0.28%。研发投入约1.33亿元，占营业收入比例为20.25%，新药研发投入金额为4,482.59万元，占总体研发投入比例为33.83%。国际化业务涵盖原料药和制剂，多个产品完成注册或提交注册。原料药及CDMO板块实现营业收入0.87亿元，同比增长3.17%，增速放缓。公司通过强化创新驱动、深化仿创转型、全价值链提升运营效率等举措应对集采政策影响。HP-001正在进行一期临床试验，整体安全性良好。ADC创新药YLSH003已完成临床前研究及IND申报。氨酚羟考酮缓释片和硫酸吗啡盐酸纳曲酮缓释胶囊均已申报生产，目前正在审评中。

3）紫光国微 （上银基金管理有限公司参与公司业绩说明会）
调研纪要：紫光国微2025年上半年子公司深圳市国微电子有限公司收入和净利润同比增长明显，模拟芯片占比40%-50%，增长速度约18%-20%，特种集成电路业务订单乐观。交换机芯片订单增长，核心主控芯片和配套产品订单同步增长，优化研发架构，保持技术领先。目前交换机芯片不涉及AI数据中心，公司关注该市场方向。高端AI+视觉感知芯片主要用于特种集成电路领域的目标识别和跟踪，产品较前期，需结合下游需求落地。2025年第一季度订单最多，每月订单波动，同比均增长，保障今年业绩，未来两年不确定性。Q1营收4.10亿，Q2营收10.59亿，Q3营收不确定。推出耐辐照产品，业务发展良好，成为业绩新增量。逻辑、存储、总线驱动接口、电源收入占比95%，增速持平，维持结构。FPGA出货量和市占率高位，新一代FPGA及RF-SOC市场拓展顺利，备货充足，筹划未来推广。2025年上半年毛利率下降但平缓，采取措施提高竞争力，降低成本。Q1订单大部分在Q2确认收入，Q1发货订单Q2确认。不能直接测算全年收入，需视订单量及收入确认情况。汽车安全芯片市场平稳，MCU导入顺利，eSIM市场需求高但受政策影响。合作关系稳定，eSIM芯片批量出货，国内市场待政策开放，政策开放将带动需求。车载MCU销售规模低，以样品提供和测试验证为主，未全面量产。已有技术布局，数字人民币钱包取得成果，未来推广依赖政策和合作。公司具备eSIM芯片技术并完成开发和量产。核心参与者为传统头部企业，国内市场尚未放开。目标提升eSIM芯片市场份额，但面临不确定性。车载eSIM芯片单价略高，但与手机端价格差距已收窄。预计eSIM芯片毛利率优于SIM卡，但需政策支持。毛利率二季度好转，面临市场竞争和价格下降风险，内部降本增效。具体降幅取决于市场需求和竞争，公司抗风险能力强。完成1-2亿元回购，推进股权激励方案。无锡封装线高可靠高质量，主要任务是导入外协封装产品。

4）普洛药业 （上银基金参与公司投资者电话交流会）
调研纪要：普洛药业预计CDMO业务到2030年规模达六七十亿，中美市场各占35%，欧日占30%。行业底部明确，预计明年逐步回升，但不是V型反转。项目结构优化，毛利率提升至45%-55%，商业化项目增多。多肽平台承接大量项目，液相合成降低成本，新产线明年三季度建成。研发人员将增至2000人以上，已引进多位海外核心科学家。抗生素、动保、特色原料药价格企稳，毛利率提升至30%以上。每年十个左右品种获批，工业端业务规模预计达70亿元。海外收入占比40%-50%，关税影响不大。CDMO业务快速增长，核心竞争力在于效率、成本、服务、交付及质量系统方面的全球优势。

5）诺 普 信 （上银基金参与公司业绩说明会）
调研纪要：诺普信在下一产季将通过提升组织效率、优化流程等措施严控成本；目标是提升K渠道的覆盖广度和销售占比，成为公司蓝莓销售最重要且高占比的渠道；农药业务处于周期性向上的阶段，上游原药价格上升，渠道和终端农户信心恢复向好；老挝公司是基质蓝莓产能战略性布局，为未来规模扩张打开新空间；新产季主打品牌“爱莓庄”，增加品牌露出与形象提升，重视终端消费者的体验、复购率和口碑；深化与京东、盒马等K的合作，拓展其他全国性及区域性K合作体系，加大对东南亚市场的出口占比。

上银基金成立于2013年，截至目前，资产管理规模(全部公募基金)2508.24亿元，排名32/210；资产管理规模(非货币公募基金)1765.45亿元，排名29/210；管理公募基金数106只，排名68/210；旗下公募基金经理20人，排名69/210。旗下最近一年表现最佳的公募基金产品为上银医疗健康混合A，最新单位净值为0.86，近一年增长63.2%。旗下最新募集公募基金产品为上银上证科创板综合指数增强发起式A，类型为指数型-股票，集中认购期2025年8月11日至2025年8月22日。

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