纽泰格（301229）：2025年中报显示营收增长但利润下滑，需关注应收账款和债务状况

近期纽泰格（301229）发布2025年中报，证券之星财报模型分析如下：

营收与利润

根据纽泰格（301229）发布的2025年中报，截至本报告期末，公司营业总收入为4.95亿元，同比上升8.97%。然而，归母净利润仅为1978.74万元，同比下降38.32%，扣非净利润为1865.77万元，同比下降41.72%。这表明尽管公司在营业收入上有一定增长，但盈利能力有所减弱。

单季度数据

从单季度数据来看，第二季度营业总收入为2.55亿元，同比上升15.09%，归母净利润为1067.77万元，同比上升15.01%，扣非净利润为1131.96万元，同比上升18.96%。虽然第二季度的数据有所改善，但整体上半年的表现仍显疲软。

主要财务指标

• 毛利率：22.26%，同比减少9.52%。
• 净利率：4.02%，同比减少43.03%。
• 三费占营收比：10.5%，同比减少0.37%。
• 每股净资产：5.92元，同比减少23.31%。
• 每股经营性现金流：0.43元，同比减少19.35%。
• 每股收益：0.13元，同比减少56.37%。

这些数据显示，公司的盈利能力在下降，尤其是净利率和每股收益的大幅下滑。

应收账款与债务状况

本报告期，纽泰格的应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比高达638.1%。此外，有息负债为4.06亿元，同比上升8.57%，有息资产负债率已达23.05%。这提示投资者需关注公司的应收账款回收情况和债务水平。

主营收入构成

从主营收入构成来看，悬架及减震系统是公司最大的收入来源，主营收入为2.92亿元，占总收入的59.11%，毛利率为27.98%。其他重要收入来源包括动力及相关系统（1.13亿元，22.91%，毛利率4.41%）、三电及相关系统（4390.83万元，8.88%，毛利率3.54%）。值得注意的是，其他（补充）类别的毛利率高达62.28%，但收入占比仅为4.44%。

经营情况评述

公司研发投入同比增加了19.67%，主要原因是新产品增多，直接材料投入增加。投资活动产生的现金流量净额减少了42.66%，主要是因为购进固定资产支付的现金增加。筹资活动产生的现金流量净额增加了135.5%，原因是取得借款增加。

核心竞争力

纽泰格以汽车电动化、智能化和轻量化为核心战略方向，在塑料轻量化和铝合金轻量化领域积累了丰富经验。公司拥有省级工程研究中心、工业设计中心等多个省级技术研发平台，获得188项国家专利，被评为“国家高新技术企业”、“国家知识产权优势企业”以及“江苏省专精特新小巨人企业”。

总结

总体而言，纽泰格2025年中报显示公司在营业收入上有一定增长，但利润下滑明显，尤其是归母净利润和扣非净利润的大幅下降。同时，应收账款和债务状况值得关注，需进一步观察其未来的应收账款回收情况和债务管理策略。

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