软控股份（002073）：2025年中报显示营收增长但盈利能力下滑，需关注现金流与应收账款

近期软控股份（002073）发布2025年中报，证券之星财报模型分析如下：

营收与利润

软控股份（002073）发布的2025年中报显示，截至本报告期末，公司营业总收入为38.81亿元，同比上升20.33%。然而，归母净利润为1.46亿元，同比下降23.84%，扣非净利润为1.31亿元，同比下降21.19%。这表明公司在营业收入增长的同时，盈利能力有所下降。

按单季度数据看，第二季度营业总收入为20.73亿元，同比上升17.71%，但第二季度归母净利润为7021.6万元，同比下降43.17%，扣非净利润为6925.48万元，同比下降36.92%。这进一步反映了公司在二季度的盈利压力较大。

盈利能力指标

公司的毛利率为22.26%，同比减少1.11个百分点；净利率为4.52%，同比减少35.61个百分点。这表明公司在成本控制方面面临一定挑战，导致利润率下降。

费用控制

尽管三费（销售费用、管理费用、财务费用）总计为3.25亿元，但三费占营收比为8.37%，同比减少了18.16%，显示出公司在费用控制方面取得了一定成效。

现金流与资产负债

公司货币资金为36.31亿元，同比增长30.53%，表明公司现金资产较为健康。然而，每股经营性现金流为0.1元，同比减少60.57%，显示出公司在经营活动中产生的现金流有所减少。

应收账款为13.66亿元，同比增长33.53%，应收账款占利润的比例高达269.78%，需关注应收账款的回收风险。

主营业务构成

公司主营业务收入主要来自橡胶装备系统和橡胶新材料。其中，橡胶装备系统的收入为25.04亿元，占主营收入的64.52%，毛利率为26.55%；橡胶新材料的收入为13.51亿元，占主营收入的34.82%，毛利率为13.90%。这表明公司在橡胶装备系统方面的盈利能力较强。

发展回顾与展望

报告期内，公司专注于橡胶行业应用软件、信息化装备的研发与创新，为轮胎企业提供智能化整体解决方案。公司持续推进中高端和国际化战略，营销网络遍布全球60多个国家和地区，拥有500多家客户。公司建立了国际先进水平的信息化装备制造基地，实现全过程质量管控。

总结

总体来看，软控股份在2025年上半年实现了营业收入的增长，但在盈利能力方面有所下滑。公司需重点关注现金流状况和应收账款的回收风险，以确保未来的可持续发展。

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