近期弘景光电（301479）发布2025年中报，证券之星财报模型分析如下：

弘景光电2025年中报财务分析

一、总体业绩

弘景光电（301479）在2025年中报中披露，截至报告期末，公司营业总收入达到7.01亿元，同比上升55.72%；归母净利润为7552.43万元，同比上升10.22%；扣非净利润为7346.87万元，同比上升7.23%。从单季度数据来看，第二季度营业总收入为4.22亿元，同比上升67.12%；第二季度归母净利润为4089.65万元，同比上升8.92%；第二季度扣非净利润为3964.55万元，同比上升1.45%。

二、主要财务指标

（一）盈利能力

1. 毛利率

公司2025年中报毛利率为24.42%，较去年同期下降20.59个百分点。这表明公司在成本控制方面面临一定压力。

1. 净利率

净利率为10.77%，同比下降29.22个百分点。净利率的下滑反映了公司在利润转化效率上的挑战。

1. 每股收益

每股收益为0.94元，同比下降8.74%。每股收益的减少进一步体现了公司盈利能力的减弱。

（二）营运能力

1. 应收账款

截至报告期末，公司应收账款为3.46亿元，同比上升73.35%。应收账款的快速增加可能对公司现金流造成一定影响。

1. 每股经营性现金流

每股经营性现金流为-0.45元，同比下降129.34%。负值的经营性现金流表明公司在经营活动中现金流出大于流入。

（三）费用控制

公司销售费用、管理费用、财务费用总计为4103.46万元，三费占营收比为5.85%，同比下降5.06个百分点。费用占比的降低显示出公司在费用控制方面取得了一定成效。

三、主营收入构成

1. 新兴消费摄像模组

该业务实现主营收入3.99亿元，占总收入的56.87%，毛利率为15.48%。

1. 新兴消费光学镜头

主营收入为1.62亿元，占总收入的23.14%，毛利率高达46.06%。

1. 智能汽车光学镜头

主营收入为1.27亿元，占总收入的18.16%，毛利率为25.12%。

1. 其他业务

包括智能汽车摄像模组和其他补充业务，分别占总收入的0.74%和1.09%，毛利率分别为18.82%和23.75%。

四、经营情况评述

公司营业收入的增长主要得益于下游领域需求的增长，特别是全景/运动相机业务和智能家居业务的推动。然而，净利润增速低于营业收入增速，主要原因包括首发上市支出导致管理费用增长、毛利率较低的摄像模组占比增加以及新产品良率处于爬升期等。

五、未来发展展望

公司将继续深耕“3+N”产品战略，积极布局工业检测与医疗、人工智能硬件、机器视觉等新业务领域，优化产品结构。同时，公司将通过强化品质管控、加快自动化数字化转型、引进和培育关键岗位人才等措施，提高综合竞争力。

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