腾远钴业（301219）2025年中报：营收与净利润双增，但需关注费用增长

近期腾远钴业（301219）发布2025年中报，证券之星财报模型分析如下：

营收与利润

根据腾远钴业（301219）发布的2025年中报，公司营业总收入为35.32亿元，同比上升10.3%；归母净利润为4.69亿元，同比上升9.94%；扣非净利润为4.55亿元，同比上升7.61%。按单季度数据看，第二季度营业总收入为20.71亿元，同比上升22.77%；第二季度归母净利润为3.46亿元，同比上升22.28%；第二季度扣非净利润为3.4亿元，同比上升20.96%。

盈利能力

公司的毛利率为25.77%，同比增加了4.87个百分点；净利率为13.28%，同比减少了0.32个百分点。这表明公司在提高销售收入的同时，成本控制方面仍有一定压力。

费用情况

销售费用、管理费用、财务费用总计为1.93亿元，三费占营收比为5.46%，同比增加了121.19%。管理费用同比增加了76.92%，财务费用同比增加了68.20%。费用的快速增长需要引起重视，尤其是管理费用和财务费用的大幅上升。

现金流与资产负债

每股经营性现金流为1.4元，同比增加了43.54%。货币资金为36.65亿元，同比增加了9.32%。应收账款为4.06亿元，同比增加了109.97%；有息负债为5.34亿元，同比增加了182.97%。虽然现金流状况良好，但应收账款和有息负债的大幅增加可能带来一定的财务风险。

主营业务分析

从主营业务构成来看，钴产品收入为16.8亿元，占总收入的47.56%，毛利率为23.77%；铜产品收入为15.68亿元，占总收入的44.39%，毛利率为30.64%。其他业务收入为2.84亿元，占总收入的8.05%，毛利率为10.72%。从地区分布来看，其他国家市场的收入为19.17亿元，占总收入的54.26%，毛利率为28.51%；中国大陆市场的收入为16.16亿元，占总收入的45.74%，毛利率为22.51%。

发展前景

腾远钴业主要从事钴、铜、镍、锂、电池材料前驱体等产品的研发、生产与销售，受益于全球新能源汽车市场的高增长态势，公司未来发展前景广阔。然而，随着费用的快速增长，公司需要进一步优化成本结构，提升盈利能力，以应对市场竞争和财务风险。

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