盛弘股份（300693）2025年中报：营收与利润双降，现金流改善显著

近期盛弘股份（300693）发布2025年中报，证券之星财报模型分析如下：

经营概况

盛弘股份（300693）发布的2025年中报显示，截至报告期末，公司营业总收入为13.62亿元，同比下降4.79%；归母净利润为1.58亿元，同比下降12.91%；扣非净利润为1.51亿元，同比下降12.7%。第二季度单季营业总收入为7.58亿元，同比下降8.87%；归母净利润为8517.05万元，同比下降26.04%；扣非净利润为8305.19万元，同比下降26.9%。

主要财务指标

• 毛利率：39.0%，同比减少1.44个百分点。
• 净利率：11.37%，同比减少9.22个百分点。
• 三费占营收比：16.47%，同比减少0.03个百分点。
• 每股净资产：5.91元，同比增长17.22%。
• 每股经营性现金流：0.39元，同比增长325.83%。
• 每股收益：0.51元，同比减少13.32%。

应收账款与现金流

本报告期，盛弘股份的应收账款为8.81亿元，占最新年报归母净利润的比例高达205.26%。尽管应收账款有所减少，但其体量仍然较大，需持续关注。与此同时，公司的货币资金为5.09亿元，同比增长18.78%，且每股经营性现金流达到0.39元，同比增长325.83%，显示出公司在现金流管理方面的显著改善。

主营业务收入构成

从主营业务收入构成来看，电动汽车充电设备依然是公司最大的收入来源，实现收入6.32亿元，占总收入的46.42%，毛利率为34.86%。新能源电能变换设备收入为2.84亿元，占总收入的20.82%，毛利率为27.79%。工业配套电源收入为2.8亿元，占总收入的20.53%，毛利率为58.66%，是毛利率最高的业务板块。

地区分布

从地区分布来看，华东地区贡献了最多的收入，达到5.13亿元，占总收入的37.63%，毛利率为30.93%。其次是华南地区，收入为2.31亿元，占总收入的16.93%，毛利率为38.48%。国外市场收入为2.2亿元，占总收入的16.13%，毛利率为64.10%，是毛利率最高的地区。

财务指标变动原因

• 营业收入下降：主要由于新能源电能变换设备销售收入减少。
• 营业成本减少：与营业收入下降相匹配，导致相应的成本减少。
• 财务费用大幅减少：本期利息收入和汇兑收益增加较多。
• 经营活动现金流大幅改善：主要由于购买商品、接受劳务支付的现金减少。

总结

总体来看，盛弘股份在2025年上半年面临一定的经营压力，营业收入和利润均出现下滑，尤其是第二季度的利润降幅较大。然而，公司在现金流管理和成本控制方面表现出色，每股经营性现金流大幅增长，财务费用显著降低。未来，公司需继续关注应收账款的回收情况，并进一步提升主营业务的盈利能力。

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